天科股份(600378)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：四川天一科技股份有限公司
- 注册地址：四川省成都高新区高朋大道5号成都高新区技术创新服务中心
- 公司简称：天科股份
- 法人代表：胡冬晨
- 公司董秘：刘政良
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：028-85963417、85963659
- 公司网址：
- 上市时间：2001-01-11
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：6.58
- 发行市盈率(倍)：40.12
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.76(元)
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每股净资产7.49(元)
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每股现金流1.71(元)
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净资产收益率10.20(%)
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总资产收益率6.66(%)
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毛利率29.49(%)
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利润增长率12.69(%)
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资产负债比34.30(%)
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市盈率41.72(倍)
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市净率4.26(倍)
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市盈增长比率3.26(倍)
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EV / EBIT42.0(倍)
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市销率5.4(倍)
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市值(亿)266.89(亿元)
注：以上数据是基于天科股份(600378)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.70 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 69.53 | 29.84 |
| 2018-12-31 | 60.21 | 32.44 |
| 2017-12-31 | 75.23 | 25.07 |
| 2016-12-31 | 75.42 | 27.93 |
| 2015-12-31 | 75.60 | 29.18 |
| 2014-12-31 | 65.08 | 26.75 |
| 2013-12-31 | 61.38 | 27.79 |
| 2012-12-31 | 61.54 | 12.50 |
| 2011-12-31 | 63.75 | 15.20 |
| 2010-12-31 | 69.31 | 19.63 |
| 历史平均 | 67.50 | 24.05 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.82 | 34.30 |
| 2019-12-31 | 2.85 | 30.47 |
| 2018-12-31 | 1.84 | 39.79 |
| 2017-12-31 | 2.98 | 24.77 |
| 2016-12-31 | 2.87 | 24.58 |
| 2015-12-31 | 2.85 | 24.40 |
| 2014-12-31 | 2.03 | 34.92 |
| 2013-12-31 | 1.81 | 38.62 |
| 2012-12-31 | 1.82 | 38.46 |
| 2011-12-31 | 2.23 | 36.25 |
| 2010-12-31 | 2.42 | 30.69 |
| 历史平均 | 2.32 | 32.50 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.82高于历史平均水平2.32，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.82高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 29.49 | 13.07 | 10.20 | 6.66 |
| 2019-12-31 | 28.60 | 11.42 | 8.82 | 6.14 |
| 2018-12-31 | 31.06 | 12.79 | 10.79 | 6.46 |
| 2017-12-31 | 29.26 | 11.18 | 7.40 | 5.57 |
| 2016-12-31 | 27.72 | 6.60 | 3.63 | 2.61 |
| 2015-12-31 | 26.82 | 9.13 | 5.89 | 4.35 |
| 2014-12-31 | 32.71 | 12.77 | 10.68 | 6.87 |
| 2013-12-31 | 28.93 | 11.07 | 11.18 | 6.79 |
| 2012-12-31 | 28.39 | 10.67 | 10.93 | 6.66 |
| 2011-12-31 | 26.14 | 10.17 | 10.70 | 6.76 |
| 2010-12-31 | 27.84 | 9.15 | 8.53 | 5.88 |
| 历史平均 | 28.76 | 10.39 | 8.86 | 5.77 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.29高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.18 | 0.00 | 0.78 | 0.51 |
| 2019-12-31 | 5.67 | 1.80 | 0.77 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 4.57 | 1.56 | 0.84 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 6.59 | 1.99 | 0.66 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 3.47 | 1.42 | 0.52 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 3.52 | 1.63 | 0.63 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 3.02 | 2.01 | 0.83 | 0.54 |
| 2013-12-31 | 4.93 | 2.21 | 1.00 | 0.61 |
| 2012-12-31 | 5.54 | 4.99 | 1.01 | 0.62 |
| 2011-12-31 | 4.42 | 4.37 | 1.04 | 0.66 |
| 2010-12-31 | 4.91 | 3.28 | 0.93 | 0.64 |
| 历史平均 | 4.55 | 2.61 | 0.83 | 0.55 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.18高于历史平均水平4.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.18低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.78低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.78低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.51低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.51低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 640 | 6270 | 1430 |
| 2019-12-31 | 525 | 5951 | 1673 |
| 2018-12-31 | 525 | 4866 | 1498 |
| 2017-12-31 | 59 | 795 | 336 |
| 2016-12-31 | 27 | 746 | 343 |
| 2015-12-31 | 43 | 734 | 432 |
| 2014-12-31 | 77 | 717 | 451 |
| 2013-12-31 | 75 | 667 | 408 |
| 2012-12-31 | 69 | 630 | 376 |
| 2011-12-31 | 61 | 572 | 324 |
| 2010-12-31 | 44 | 511 | 305 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.59 | 24.67 |
| 2019-12-31 | 0.34 | 10.05 |
| 2018-12-31 | 0.24 | 3.40 |
| 2017-12-31 | 0.22 | 15.14 |
| 2016-12-31 | 0.34 | 54.81 |
| 2015-12-31 | 0.39 | 55.02 |
| 2014-12-31 | 0.70 | 38.80 |
| 2013-12-31 | 0.68 | 27.88 |
| 2012-12-31 | 0.43 | 16.48 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.11 | 11.26 |
| 历史平均 | 0.39 | 27.85 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.26 | 41.72 |
| 2019-12-31 | 2.64 | 29.87 |
| 2018-12-31 | 1.53 | 14.17 |
| 2017-12-31 | 5.10 | 68.90 |
| 2016-12-31 | 5.94 | 163.44 |
| 2015-12-31 | 8.40 | 142.71 |
| 2014-12-31 | 5.92 | 55.44 |
| 2013-12-31 | 4.61 | 41.26 |
| 2012-12-31 | 4.17 | 38.10 |
| 2011-12-31 | 4.38 | 40.99 |
| 2010-12-31 | 9.09 | 106.56 |
| 历史平均 | 5.46 | 74.62 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 17.49 | 0.76 |
| 2019-12-31 | 17.49 | 0.59 |
| 2018-12-31 | 8.88 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 13.65 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 14.91 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 20.75 | 0.15 |
| 2014-12-31 | 14.29 | 0.26 |
| 2013-12-31 | 10.36 | 0.25 |
| 2012-12-31 | 8.83 | 0.23 |
| 2011-12-31 | 9.29 | 0.23 |
| 2010-12-31 | 17.20 | 0.16 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天科股份(600378)的前一交易日收盘价为31.88元， 我们给予的估值为14.91元， 安全边际率为-53.23%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天科股份(600378)高估评级。