天科股份(600378)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.28(元)
  • 每股净资产
    20.68(元)
  • 每股现金流
    9.17(元)
  • 净资产收益率
    6.19(%)
  • 总资产收益率
    3.74(%)
  • 毛利率
    21.72(%)
  • 利润增长率
    12.69(%)
  • 资产负债比
    41.77(%)
  • 市盈率
    24.91(倍)
  • 市净率
    1.54(倍)
  • 市盈增长比率
    1.84(倍)
  • EV / EBIT
    31.42(倍)
  • 市销率
    1.87(倍)
  • 市值(亿)
    266.89(亿元)

注：以上数据是基于天科股份(600378)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天科股份(600378)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

提供劳务-科研开发及服务设计

 144 27
2011-06-30

销售商品-石油化工及基础化工产品

 95 29
天科股份(600378)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

专用化学产品制造业

 238 28
天科股份(600378)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南地区

 238
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 58.23 0.00
2024-12-31 58.28 30.12
2023-12-31 48.24 32.92
2022-12-31 53.30 25.31
2021-12-31 62.12 26.35
2020-12-31 65.21 28.31
2019-12-31 69.53 29.84
2018-12-31 60.21 32.44
2017-12-31 75.23 25.07
2016-12-31 75.42 27.93
2015-12-31 75.60 29.18
历史平均 67.50 24.05
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.35 41.77
2024-12-31 1.38 41.72
2023-12-31 1.01 51.76
2022-12-31 1.69 46.70
2021-12-31 2.03 37.88
2020-12-31 2.58 34.79
2019-12-31 2.85 30.47
2018-12-31 1.84 39.79
2017-12-31 2.98 24.77
2016-12-31 2.87 24.58
2015-12-31 2.85 24.40
历史平均 2.32 32.50
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.35低于历史平均水平2.32，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.35高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 21.72 8.01 6.19 3.74
2024-12-31 21.73 7.91 6.16 3.66
2023-12-31 22.80 8.18 10.00 4.69
2022-12-31 24.29 12.90 14.21 7.58
2021-12-31 27.18 12.16 12.37 7.75
2020-12-31 28.33 12.06 10.08 6.53
2019-12-31 28.60 11.42 8.82 6.14
2018-12-31 31.06 12.79 10.79 6.46
2017-12-31 29.26 11.18 7.40 5.57
2016-12-31 27.72 6.60 3.63 2.61
2015-12-31 26.82 9.13 5.89 4.35
历史平均 28.76 10.39 8.86 5.77
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.37 0.00 0.80 0.47
2024-12-31 6.64 1.54 0.79 0.46
2023-12-31 7.19 1.74 1.19 0.57
2022-12-31 6.83 2.32 1.10 0.59
2021-12-31 5.72 2.42 1.03 0.64
2020-12-31 5.54 1.91 0.83 0.54
2019-12-31 5.67 1.80 0.77 0.54
2018-12-31 4.57 1.56 0.84 0.51
2017-12-31 6.59 1.99 0.66 0.50
2016-12-31 3.47 1.42 0.52 0.40
2015-12-31 3.52 1.63 0.63 0.48
历史平均 4.55 2.61 0.83 0.55
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.37高于历史平均水平4.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.37低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天科股份(600378)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1071 17316 7679
2024-12-31 1054 17119 5271
2023-12-31 1183 11838 2809
2022-12-31 1165 8200 2597
2021-12-31 891 7207 2451
2020-12-31 648 6428 1938
2019-12-31 525 5951 1673
2018-12-31 525 4866 1498
2017-12-31 59 795 336
2016-12-31 27 746 343
2015-12-31 43 734 432
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.64 35.01
2023-12-31 1.98 26.65
2022-12-31 3.66 50.07
2021-12-31 1.66 30.01
2020-12-31 2.40 59.41
2019-12-31 0.34 10.05
2018-12-31 0.24 3.40
2017-12-31 0.22 15.14
2016-12-31 0.34 54.81
2015-12-31 0.39 55.02
历史平均 0.39 27.85
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.54 24.91
2024-12-31 1.32 21.41
2023-12-31 1.35 13.47
2022-12-31 1.94 13.68
2021-12-31 2.23 18.03
2020-12-31 2.50 24.76
2019-12-31 2.64 29.87
2018-12-31 1.53 14.17
2017-12-31 5.10 68.90
2016-12-31 5.94 163.44
2015-12-31 8.40 142.71
历史平均 5.46 74.62
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天科股份(600378)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 17.49 1.28
2024-12-31 17.49 0.82
2023-12-31 17.49 1.30
2022-12-31 17.49 1.28
2021-12-31 17.49 0.97
2020-12-31 17.49 0.71
2019-12-31 17.49 0.59
2018-12-31 8.88 0.63
2017-12-31 13.65 0.20
2016-12-31 14.91 0.09
2015-12-31 20.75 0.15
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天科股份(600378)的前一交易日收盘价为31.88元， 我们给予的估值为25.75元， 安全边际率为-19.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天科股份(600378)合理评级。

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