宝光股份(600379)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：陕西宝光真空电器股份有限公司
- 注册地址：陕西省宝鸡市宝光路53号
- 公司简称：宝光股份
- 法人代表：李军望
- 公司董秘：原瑞涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0917-3561512
- 公司网址：
- 上市时间：2002-01-15
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：2.76
- 发行市盈率(倍)：40.12
- 发行方式：网上询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产2.34(元)
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每股现金流0.48(元)
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净资产收益率7.08(%)
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总资产收益率4.52(%)
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毛利率20.51(%)
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利润增长率20.54(%)
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资产负债比36.18(%)
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市盈率45.87(倍)
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市净率3.25(倍)
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市盈增长比率2.23(倍)
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EV / EBIT51.08(倍)
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市销率2.08(倍)
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市值(亿)17.95(亿元)
注：以上数据是基于宝光股份(600379)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 灭弧室 |
271 | 12 |
| 2011-06-30 | 其他 |
44 | 41 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.82 | 21.20 |
| 2019-12-31 | 65.66 | 23.82 |
| 2018-12-31 | 65.80 | 25.92 |
| 2017-12-31 | 70.09 | 30.42 |
| 2016-12-31 | 67.61 | 30.38 |
| 2015-12-31 | 53.15 | 27.81 |
| 2014-12-31 | 65.99 | 38.75 |
| 2013-12-31 | 61.21 | 38.95 |
| 2012-12-31 | 57.64 | 29.76 |
| 2011-12-31 | 60.92 | 32.96 |
| 2010-12-31 | 65.79 | 31.09 |
| 历史平均 | 63.13 | 31.78 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.26 | 36.18 |
| 2019-12-31 | 2.53 | 34.34 |
| 2018-12-31 | 2.57 | 34.20 |
| 2017-12-31 | 2.47 | 29.91 |
| 2016-12-31 | 2.23 | 32.39 |
| 2015-12-31 | 1.64 | 46.85 |
| 2014-12-31 | 2.17 | 34.01 |
| 2013-12-31 | 1.84 | 38.79 |
| 2012-12-31 | 1.81 | 42.36 |
| 2011-12-31 | 1.83 | 39.08 |
| 2010-12-31 | 2.31 | 34.21 |
| 历史平均 | 2.10 | 36.87 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.26高于历史平均水平2.10，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.26高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.51 | 4.54 | 7.08 | 4.52 |
| 2019-12-31 | 20.82 | 4.73 | 8.09 | 5.31 |
| 2018-12-31 | 20.72 | 4.53 | 7.40 | 4.87 |
| 2017-12-31 | 21.40 | 4.48 | 7.27 | 5.09 |
| 2016-12-31 | 26.18 | 5.21 | 7.67 | 5.20 |
| 2015-12-31 | 25.04 | 4.47 | 6.32 | 3.32 |
| 2014-12-31 | 25.99 | 3.45 | 4.99 | 3.29 |
| 2013-12-31 | 24.70 | 3.22 | 4.77 | 2.95 |
| 2012-12-31 | 21.21 | 2.43 | 4.10 | 2.41 |
| 2011-12-31 | 16.64 | 0.71 | 1.07 | 0.79 |
| 2010-12-31 | 20.48 | 2.99 | 4.81 | 3.23 |
| 历史平均 | 22.48 | 3.50 | 5.38 | 3.46 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.19 | 4.70 | 1.56 | 1.00 |
| 2019-12-31 | 5.06 | 4.71 | 1.71 | 1.12 |
| 2018-12-31 | 4.80 | 4.14 | 1.63 | 1.07 |
| 2017-12-31 | 4.41 | 3.74 | 1.62 | 1.14 |
| 2016-12-31 | 3.98 | 3.29 | 1.48 | 1.00 |
| 2015-12-31 | 3.77 | 2.67 | 1.40 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 4.02 | 2.47 | 1.45 | 0.96 |
| 2013-12-31 | 4.59 | 2.35 | 1.50 | 0.92 |
| 2012-12-31 | 4.13 | 3.33 | 1.72 | 0.99 |
| 2011-12-31 | 4.86 | 3.37 | 1.82 | 1.11 |
| 2010-12-31 | 4.24 | 3.47 | 1.64 | 1.08 |
| 历史平均 | 4.31 | 3.20 | 1.58 | 1.00 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.19高于历史平均水平4.31，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.19高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.70高于历史平均水平3.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.70高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.56低于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.56低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宝光股份(600379)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.00低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.00高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 39 | 552 | 113 |
| 2019-12-31 | 44 | 546 | 107 |
| 2018-12-31 | 38 | 520 | 77 |
| 2017-12-31 | 36 | 496 | 50 |
| 2016-12-31 | 36 | 471 | 44 |
| 2015-12-31 | 27 | 435 | 170 |
| 2014-12-31 | 20 | 407 | 35 |
| 2013-12-31 | 19 | 392 | 123 |
| 2012-12-31 | 15 | 377 | 114 |
| 2011-12-31 | 4 | 361 | 114 |
| 2010-12-31 | 17 | 357 | 122 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.40 | 64.14 |
| 2019-12-31 | 0.78 | 34.71 |
| 2018-12-31 | 0.37 | 15.33 |
| 2017-12-31 | 0.41 | 30.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.19 | 27.88 |
| 2013-12-31 | 0.17 | 16.39 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.23 | 17.94 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.25 | 45.87 |
| 2019-12-31 | 3.61 | 44.70 |
| 2018-12-31 | 3.03 | 41.02 |
| 2017-12-31 | 5.30 | 72.97 |
| 2016-12-31 | 10.57 | 137.75 |
| 2015-12-31 | 11.81 | 186.92 |
| 2014-12-31 | 7.33 | 147.08 |
| 2013-12-31 | 4.68 | 98.07 |
| 2012-12-31 | 4.44 | 108.32 |
| 2011-12-31 | 5.72 | 532.94 |
| 2010-12-31 | 7.88 | 163.86 |
| 历史平均 | 6.75 | 165.44 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.98 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 5.98 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 6.69 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 11.15 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 21.11 | 0.15 |
| 2015-12-31 | 21.76 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 12.66 | 0.09 |
| 2013-12-31 | 7.78 | 0.08 |
| 2012-12-31 | 7.09 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 9.64 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 13.13 | 0.08 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宝光股份(600379)的前一交易日收盘价为7.61元， 我们给予的估值为15.11元， 安全边际率为98.55%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宝光股份(600379)低估评级。