龙净环保(600388)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.76(元)
  • 每股净资产
    9.71(元)
  • 每股现金流
    1.95(元)
  • 净资产收益率
    7.87(%)
  • 总资产收益率
    2.99(%)
  • 毛利率
    25.57(%)
  • 利润增长率
    18.11(%)
  • 资产负债比
    61.06(%)
  • 市盈率
    15.45(倍)
  • 市净率
    1.22(倍)
  • 市盈增长比率
    0.86(倍)
  • EV / EBIT
    30.48(倍)
  • 市销率
    1.3(倍)
  • 市值(亿)
    126.15(亿元)

注：以上数据是基于龙净环保(600388)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
龙净环保(600388)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

除尘器及配套设备

923 25
2011-06-30

脱硫、脱硝工程项目

414 22
2011-06-30

环保设备安装

100 20
2011-06-30

环保设备运输、服务、配件、边角料销售等

 29 21
2011-06-30

其他

27 29
2011-06-30

新疆BOT项目

 23 53
2011-06-30

水力发电

3 18
2011-06-30

房产销售及出租、物业管理

3 67
龙净环保(600388)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西北西南区

 452
2011-06-30

华南区

 438
2011-06-30

华中区

 376
2011-06-30

东北区

 132
2011-06-30

出口

 124
财务分析
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 38.94 0.00
2024-12-31 38.58 18.70
2023-12-31 31.42 9.94
2022-12-31 28.68 8.34
2021-12-31 26.10 7.34
2020-12-31 25.21 5.80
2019-12-31 26.79 4.30
2018-12-31 26.99 5.25
2017-12-31 31.29 6.88
2016-12-31 27.77 6.93
2015-12-31 27.11 6.45
历史平均 31.72 7.32
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.17 61.06
2024-12-31 1.20 61.42
2023-12-31 1.17 68.58
2022-12-31 1.28 71.32
2021-12-31 1.28 73.90
2020-12-31 1.25 74.79
2019-12-31 1.20 73.21
2018-12-31 1.18 73.01
2017-12-31 1.34 68.71
2016-12-31 1.27 72.23
2015-12-31 1.32 72.89
历史平均 1.32 68.28
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.17低于历史平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.17低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 25.57 8.35 7.87 2.99
2024-12-31 24.84 8.21 8.16 3.07
2023-12-31 23.68 4.61 6.57 2.00
2022-12-31 23.40 6.81 10.89 3.06
2021-12-31 23.18 7.71 12.49 3.24
2020-12-31 21.62 6.98 11.34 2.83
2019-12-31 22.24 7.87 14.91 3.99
2018-12-31 24.08 8.57 15.87 4.27
2017-12-31 24.69 8.97 16.01 4.99
2016-12-31 22.64 8.37 16.58 4.59
2015-12-31 22.91 7.59 15.71 4.15
历史平均 22.94 7.85 14.32 4.42
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.34 0.00 0.92 0.36
2024-12-31 1.47 2.00 0.97 0.37
2023-12-31 1.47 4.36 1.38 0.43
2022-12-31 1.23 5.39 1.57 0.45
2021-12-31 1.02 5.72 1.61 0.42
2020-12-31 0.86 6.99 1.61 0.41
2019-12-31 1.09 11.77 1.89 0.51
2018-12-31 0.97 9.51 1.85 0.50
2017-12-31 0.91 8.08 1.78 0.56
2016-12-31 1.00 7.91 1.97 0.55
2015-12-31 0.97 8.48 2.02 0.55
历史平均 1.08 7.95 1.80 0.57
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.34高于历史平均水平1.08，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.34低于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平1.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 龙净环保(600388)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 817 10376 2080
2024-12-31 830 10173 2313
2023-12-31 509 7746 2432
2022-12-31 805 7391 1646
2021-12-31 860 6888 1871
2020-12-31 703 6197 2461
2019-12-31 851 5709 2225
2018-12-31 801 5049 2344
2017-12-31 724 4525 1793
2016-12-31 664 4004 2303
2015-12-31 560 3565 1909
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.82 42.82
2023-12-31 2.01 42.48
2022-12-31 4.34 57.37
2021-12-31 2.52 31.07
2020-12-31 3.83 57.80
2019-12-31 1.71 21.36
2018-12-31 2.07 28.02
2017-12-31 1.10 28.04
2016-12-31 1.29 25.76
2015-12-31 0.76 25.19
历史平均 1.40 31.01
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.22 15.45
2024-12-31 1.24 15.19
2023-12-31 1.39 21.09
2022-12-31 1.44 13.22
2021-12-31 1.54 12.34
2020-12-31 1.71 15.11
2019-12-31 1.86 12.47
2018-12-31 2.15 13.54
2017-12-31 4.09 25.53
2016-12-31 3.30 19.92
2015-12-31 5.18 32.98
历史平均 3.56 24.67
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
龙净环保(600388)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 9.93 0.76
2024-12-31 9.93 0.65
2023-12-31 9.93 0.47
2022-12-31 9.93 0.75
2021-12-31 9.93 0.80
2020-12-31 9.93 0.66
2019-12-31 9.93 0.80
2018-12-31 10.15 0.75
2017-12-31 17.30 0.68
2016-12-31 12.37 0.62
2015-12-31 17.28 0.52
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

龙净环保(600388)的前一交易日收盘价为11.8元， 我们给予的估值为10.88元， 安全边际率为-7.80%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予龙净环保(600388)合理评级。

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