红豆股份(600400)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.12(元)
  • 每股净资产
    0.99(元)
  • 每股现金流
    0.34(元)
  • 净资产收益率
    -12.31(%)
  • 总资产收益率
    -7.44(%)
  • 毛利率
    31.37(%)
  • 利润增长率
    32.73(%)
  • 资产负债比
    38.03(%)
  • 市盈率
    -20.37(倍)
  • 市净率
    2.51(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.62(倍)
  • EV / EBIT
    -25.88(倍)
  • 市销率
    3.39(倍)
  • 市值(亿)
    63.08(亿元)

注：以上数据是基于红豆股份(600400)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
红豆股份(600400)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产

 291 35
2011-06-30

西服

 110 25
2011-06-30

休闲

 105 32
2011-06-30

衬衫

 70 24
2011-06-30

棉纺

 66 3
2011-06-30

毛线纱线印染

 61 19
2011-06-30

T恤

 16 32
2011-06-30

羊毛衫

 14 20
2011-06-30

材料

 5 -7
2011-06-30

物业

 4 55
红豆股份(600400)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

服装

 319 27
2011-06-30

房地产

 291 35
2011-06-30

棉纺

 66 3
2011-06-30

毛线纱线及印染

 61 19
2011-06-30

物业

 4 55
红豆股份(600400)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 526
2011-06-30

出口

 46
2011-06-30

华北

 43
2011-06-30

东北

 38
2011-06-30

西南

 24
2011-06-30

中南

 24
2011-06-30

西北

 22
2011-06-30

华南

 20
财务分析
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 61.97 0.00
2024-12-31 59.45 8.39
2023-12-31 57.19 16.29
2022-12-31 64.31 9.18
2021-12-31 66.49 8.88
2020-12-31 80.47 9.49
2019-12-31 75.34 10.70
2018-12-31 73.83 7.50
2017-12-31 84.42 7.44
2016-12-31 45.42 4.28
2015-12-31 37.65 6.43
历史平均 41.88 7.46
行业平均 58.71 12.49
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.45 38.03
2024-12-31 1.40 40.55
2023-12-31 1.33 42.81
2022-12-31 1.31 35.69
2021-12-31 1.49 33.51
2020-12-31 2.17 19.53
2019-12-31 2.00 24.66
2018-12-31 1.78 26.17
2017-12-31 3.45 15.58
2016-12-31 1.67 54.58
2015-12-31 1.48 62.35
历史平均 1.76 58.12
行业平均 1.61 41.29
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45低于历史平均水平1.76，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.45低于行业平均水平1.61，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 31.37 -16.59 -12.31 -7.44
2024-12-31 33.49 -12.10 -9.36 -5.42
2023-12-31 36.25 1.34 1.02 0.59
2022-12-31 34.07 0.69 0.50 0.34
2021-12-31 30.94 3.41 2.46 1.63
2020-12-31 28.16 7.32 4.04 3.74
2019-12-31 30.53 6.78 4.26 3.13
2018-12-31 27.91 8.38 5.20 3.79
2017-12-31 25.28 22.46 13.41 11.19
2016-12-31 22.96 5.80 3.89 1.79
2015-12-31 24.36 3.36 3.93 1.32
历史平均 25.19 5.74 4.83 2.49
行业平均 41.22 9.06 9.92 6.00
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.41，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.17低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.17低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.94 0.00 0.72 0.45
2024-12-31 4.24 5.33 0.75 0.45
2023-12-31 4.55 2.72 0.77 0.44
2022-12-31 10.13 5.38 0.77 0.49
2021-12-31 14.23 5.39 0.72 0.48
2020-12-31 13.74 5.38 0.64 0.51
2019-12-31 8.43 4.32 0.61 0.46
2018-12-31 6.55 6.04 0.61 0.45
2017-12-31 8.67 6.69 0.59 0.50
2016-12-31 0.52 7.22 0.68 0.31
2015-12-31 0.57 6.10 1.04 0.39
历史平均 2.06 5.36 1.04 0.38
行业平均 2.00 4.98 1.06 0.62
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.94高于历史平均水平2.06，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.94高于行业平均水平2.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.72低于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.72低于行业平均水平1.06，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 红豆股份(600400)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -310 2515 855
2024-12-31 -238 2544 994
2023-12-31 30 2954 1197
2022-12-31 15 2987 807
2021-12-31 77 3135 935
2020-12-31 145 3593 1012
2019-12-31 170 3976 1096
2018-12-31 207 3981 973
2017-12-31 608 4535 1457
2016-12-31 159 4098 1448
2015-12-31 86 2188 744
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.29 -9.64
2023-12-31 0.29 76.54
2022-12-31 0.86 458.85
2021-12-31 1.88 194.48
2020-12-31 4.81 291.82
2019-12-31 1.39 71.89
2018-12-31 3.81 174.77
2017-12-31 1.26 27.05
2016-12-31 0.25 22.33
2015-12-31 0.18 32.55
历史平均 0.92 46.96
行业平均 4.73 72.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.51 -20.37
2024-12-31 3.13 -33.46
2023-12-31 2.70 266.01
2022-12-31 2.68 531.37
2021-12-31 2.54 103.30
2020-12-31 2.45 60.61
2019-12-31 2.21 51.86
2018-12-31 2.39 45.88
2017-12-31 2.87 21.40
2016-12-31 3.44 88.33
2015-12-31 7.30 185.54
历史平均 2.84 70.98
行业平均 1.70 15.00
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
红豆股份(600400)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.47 -0.12
2024-12-31 3.47 -0.10
2023-12-31 3.47 0.01
2022-12-31 3.47 0.01
2021-12-31 3.47 0.03
2020-12-31 3.47 0.06
2019-12-31 3.47 0.07
2018-12-31 3.75 0.08
2017-12-31 7.19 0.34
2016-12-31 8.56 0.10
2015-12-31 22.44 0.12
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

红豆股份(600400)的前一交易日收盘价为2.49元， 我们给予的估值为-0.35元， 安全边际率为-114.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予红豆股份(600400)高估评级。

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