安泰集团(600408)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山西安泰集团股份有限公司
- 注册地址：山西省介休市义安镇
- 公司简称：安泰集团
- 法人代表：杨锦龙
- 公司董秘：杨锦龙(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0354-7531034
- 公司网址：
- 上市时间：2003-02-12
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：5.09
- 发行市盈率(倍)：19.99
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.36(元)
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每股净资产2.0(元)
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每股现金流0.76(元)
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净资产收益率18.17(%)
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总资产收益率6.49(%)
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毛利率8.81(%)
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利润增长率63.03(%)
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资产负债比64.30(%)
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市盈率4.89(倍)
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市净率0.89(倍)
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市盈增长比率0.08(倍)
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EV / EBIT13.15(倍)
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市销率0.21(倍)
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市值(亿)17.92(亿元)
注：以上数据是基于安泰集团(600408)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.70 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 34.33 | 47.74 |
| 2018-12-31 | 28.58 | 53.08 |
| 2017-12-31 | 13.35 | 54.97 |
| 2016-12-31 | 15.47 | 49.54 |
| 2015-12-31 | 24.20 | 52.12 |
| 2014-12-31 | 25.59 | 34.76 |
| 2013-12-31 | 37.50 | 37.99 |
| 2012-12-31 | 43.72 | 39.32 |
| 2011-12-31 | 43.46 | 40.16 |
| 2010-12-31 | 43.11 | 44.43 |
| 历史平均 | 30.55 | 45.15 |
| 行业平均 | 42.90 | 48.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.94 | 64.30 |
| 2019-12-31 | 0.84 | 65.67 |
| 2018-12-31 | 0.62 | 71.42 |
| 2017-12-31 | 0.57 | 86.65 |
| 2016-12-31 | 0.66 | 84.53 |
| 2015-12-31 | 0.73 | 75.80 |
| 2014-12-31 | 1.62 | 74.41 |
| 2013-12-31 | 1.16 | 62.50 |
| 2012-12-31 | 1.06 | 56.28 |
| 2011-12-31 | 1.23 | 56.54 |
| 2010-12-31 | 1.12 | 56.89 |
| 历史平均 | 0.97 | 69.45 |
| 行业平均 | 0.76 | 57.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.94低于历史平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.94高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.81 | 4.27 | 18.17 | 6.49 |
| 2019-12-31 | 8.32 | 4.78 | 23.44 | 8.04 |
| 2018-12-31 | 15.35 | 10.20 | 54.95 | 17.19 |
| 2017-12-31 | 10.25 | -4.29 | -41.26 | -4.96 |
| 2016-12-31 | 5.28 | -17.76 | -60.31 | -9.29 |
| 2015-12-31 | 3.02 | -3.42 | 2.45 | -1.22 |
| 2014-12-31 | 3.47 | -25.53 | -45.33 | -11.04 |
| 2013-12-31 | 6.65 | -8.00 | -11.15 | -4.74 |
| 2012-12-31 | 11.70 | 0.48 | 1.27 | 0.34 |
| 2011-12-31 | 3.37 | -8.00 | -16.00 | -6.03 |
| 2010-12-31 | 9.83 | 0.47 | 1.43 | 0.34 |
| 历史平均 | 7.66 | -6.21 | -12.66 | -2.16 |
| 行业平均 | 11.35 | 3.93 | 7.90 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.18高于历史平均水平-0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.18高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.56 | 0.00 | 4.26 | 1.52 |
| 2019-12-31 | 30.28 | 3.53 | 4.90 | 1.68 |
| 2018-12-31 | 18.24 | 3.18 | 5.90 | 1.69 |
| 2017-12-31 | 14.71 | 2.10 | 8.65 | 1.16 |
| 2016-12-31 | 7.31 | 1.06 | 3.38 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 9.60 | 0.69 | 1.48 | 0.36 |
| 2014-12-31 | 6.91 | 1.24 | 1.69 | 0.43 |
| 2013-12-31 | 3.99 | 1.56 | 1.58 | 0.59 |
| 2012-12-31 | 5.33 | 1.80 | 1.62 | 0.71 |
| 2011-12-31 | 5.37 | 1.88 | 1.73 | 0.75 |
| 2010-12-31 | 5.81 | 1.63 | 1.68 | 0.73 |
| 历史平均 | 8.59 | 1.68 | 3.08 | 0.77 |
| 行业平均 | 6.81 | 1.81 | 2.04 | 0.87 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前存货周转率24.56高于历史平均水平8.59，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率24.56高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.26高于历史平均水平3.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.26高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 安泰集团(600408)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.52高于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.52高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 366 | 2015 | 760 |
| 2019-12-31 | 457 | 1948 | 247 |
| 2018-12-31 | 820 | 1493 | 134 |
| 2017-12-31 | -282 | 683 | 187 |
| 2016-12-31 | -582 | 965 | 18 |
| 2015-12-31 | 38 | 1546 | 137 |
| 2014-12-31 | -680 | 1501 | 108 |
| 2013-12-31 | -243 | 2179 | 545 |
| 2012-12-31 | 31 | 2424 | 154 |
| 2011-12-31 | -383 | 2393 | 674 |
| 2010-12-31 | 40 | 2774 | 643 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 5.74 | 63.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.89 | 4.89 |
| 2019-12-31 | 1.16 | 4.96 |
| 2018-12-31 | 1.75 | 3.19 |
| 2017-12-31 | 4.64 | -11.25 |
| 2016-12-31 | 5.54 | -9.19 |
| 2015-12-31 | 3.44 | 140.53 |
| 2014-12-31 | 2.49 | -5.49 |
| 2013-12-31 | 1.25 | -11.19 |
| 2012-12-31 | 1.65 | 129.84 |
| 2011-12-31 | 1.68 | -10.49 |
| 2010-12-31 | 2.06 | 144.23 |
| 历史平均 | 2.72 | 41.13 |
| 行业平均 | 0.86 | 10.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.25 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 2.60 | 0.81 |
| 2017-12-31 | 3.15 | -0.28 |
| 2016-12-31 | 5.31 | -0.58 |
| 2015-12-31 | 5.29 | 0.04 |
| 2014-12-31 | 3.71 | -0.68 |
| 2013-12-31 | 2.70 | -0.24 |
| 2012-12-31 | 3.98 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 3.99 | -0.38 |
| 2010-12-31 | 5.68 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
安泰集团(600408)的前一交易日收盘价为1.78元， 我们给予的估值为-0.02元， 安全边际率为-101.12%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予安泰集团(600408)高估评级。