现代制药(600420)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.05(元)
  • 每股净资产
    12.84(元)
  • 每股现金流
    5.24(元)
  • 净资产收益率
    8.21(%)
  • 总资产收益率
    6.88(%)
  • 毛利率
    38.25(%)
  • 利润增长率
    33.61(%)
  • 资产负债比
    18.54(%)
  • 市盈率
    8.49(倍)
  • 市净率
    0.7(倍)
  • 市盈增长比率
    0.21(倍)
  • EV / EBIT
    7.78(倍)
  • 市销率
    0.91(倍)
  • 市值(亿)
    94.53(亿元)

注：以上数据是基于现代制药(600420)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
现代制药(600420)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 415 21
2011-06-30

抗生素类

 250 15
2011-06-30

循环系统类

 161 83
2011-06-30

生物制品类

 43 41
现代制药(600420)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制剂

 365 59
2011-06-30

原料药

 295 17
2011-06-30

贸易

 196 1
2011-06-30

信息服务

 9 53
2011-06-30

其他业务(补充)

 5 44
现代制药(600420)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 723
2011-06-30

外销：

 142
2011-06-30

自营出口

 90
2011-06-30

间接出口

 52
2011-06-30

其他(补充)

 5
财务分析
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 81.46 0.00
2024-12-31 76.78 27.00
2023-12-31 74.09 29.63
2022-12-31 61.91 28.23
2021-12-31 54.38 30.73
2020-12-31 53.80 32.15
2019-12-31 52.18 32.13
2018-12-31 51.28 35.51
2017-12-31 50.41 43.19
2016-12-31 46.21 44.91
2015-12-31 38.95 39.56
历史平均 50.11 31.89
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 3.32 18.54
2024-12-31 2.69 23.22
2023-12-31 2.82 25.91
2022-12-31 2.78 38.09
2021-12-31 1.59 45.62
2020-12-31 1.64 46.20
2019-12-31 1.49 47.82
2018-12-31 1.29 48.72
2017-12-31 1.28 49.59
2016-12-31 1.35 53.79
2015-12-31 1.47 61.05
历史平均 1.64 49.89
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.32高于历史平均水平1.64，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.32高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 38.25 12.76 8.21 6.88
2024-12-31 39.24 12.18 8.21 6.68
2023-12-31 38.33 7.99 5.58 4.98
2022-12-31 38.08 6.69 6.09 4.42
2021-12-31 43.72 5.89 6.61 4.31
2020-12-31 47.08 7.17 7.98 4.93
2019-12-31 49.68 7.61 8.65 5.26
2018-12-31 48.78 9.45 10.37 6.50
2017-12-31 43.33 9.61 8.36 5.40
2016-12-31 36.15 9.36 8.36 5.69
2015-12-31 49.36 10.87 16.64 7.05
历史平均 40.13 9.09 12.87 7.20
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38低于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.38低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.08 0.00 0.66 0.54
2024-12-31 3.01 2.03 0.71 0.55
2023-12-31 3.26 2.11 0.84 0.62
2022-12-31 3.29 2.34 1.07 0.66
2021-12-31 2.55 2.38 1.34 0.73
2020-12-31 2.03 2.14 1.28 0.69
2019-12-31 2.65 2.15 1.33 0.69
2018-12-31 2.50 1.94 1.34 0.69
2017-12-31 2.52 1.30 1.11 0.56
2016-12-31 3.22 1.35 1.32 0.61
2015-12-31 1.76 1.64 1.66 0.65
历史平均 2.89 2.97 1.60 0.80
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.08高于历史平均水平2.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.08高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 现代制药(600420)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54低于历史平均水平0.80，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.54高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1114 13565 5537
2024-12-31 1084 13204 6145
2023-12-31 692 12388 5131
2022-12-31 628 10305 5835
2021-12-31 568 8593 3623
2020-12-31 649 8131 3154
2019-12-31 656 7587 4160
2018-12-31 706 6806 3355
2017-12-31 516 6173 2280
2016-12-31 477 5704 1484
2015-12-31 221 1328 384
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.60 37.13
2023-12-31 1.20 19.38
2022-12-31 1.37 21.36
2021-12-31 1.20 18.07
2020-12-31 2.40 31.66
2019-12-31 1.23 16.09
2018-12-31 0.57 7.86
2017-12-31 1.02 27.99
2016-12-31 0.08 3.02
2015-12-31 0.54 26.03
历史平均 0.67 18.95
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.70 8.49
2024-12-31 0.85 10.32
2023-12-31 0.90 16.17
2022-12-31 0.95 15.57
2021-12-31 1.00 15.07
2020-12-31 1.05 13.20
2019-12-31 1.13 13.05
2018-12-31 1.42 13.68
2017-12-31 2.29 27.37
2016-12-31 3.22 38.56
2015-12-31 8.05 48.36
历史平均 4.44 33.46
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
现代制药(600420)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 8.34 1.05
2024-12-31 8.34 0.81
2023-12-31 8.34 0.52
2022-12-31 8.34 0.54
2021-12-31 8.34 0.55
2020-12-31 8.34 0.63
2019-12-31 8.34 0.64
2018-12-31 9.14 0.67
2017-12-31 12.72 0.46
2016-12-31 33.12 0.86
2015-12-31 37.15 0.77
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

现代制药(600420)的前一交易日收盘价为8.95元， 我们给予的估值为10.48元， 安全边际率为17.09%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予现代制药(600420)合理评级。

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