柳化股份(600423)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：柳州化工股份有限公司
- 注册地址：广西壮族自治区柳州市北鹊路67号
- 公司简称：柳化股份
- 法人代表：陆胜云
- 公司董秘：龙立萍
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0772-2519434
- 公司网址：
- 上市时间：2003-07-17
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：6.96
- 发行市盈率(倍)：16.98
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.04(元)
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每股净资产0.69(元)
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每股现金流0.57(元)
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净资产收益率5.38(%)
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总资产收益率4.89(%)
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毛利率20.52(%)
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利润增长率16.24(%)
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资产负债比9.22(%)
-
市盈率64.82(倍)
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市净率3.49(倍)
-
市盈增长比率3.99(倍)
-
EV / EBIT67.22(倍)
-
市销率11.26(倍)
-
市值(亿)19.33(亿元)
注：以上数据是基于柳化股份(600423)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 90.78 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 91.60 | 15.98 |
| 2023-12-31 | 92.84 | 16.13 |
| 2022-12-31 | 85.13 | 10.93 |
| 2021-12-31 | 87.09 | 12.14 |
| 2020-12-31 | 83.71 | 14.39 |
| 2019-12-31 | 63.98 | 12.44 |
| 2018-12-31 | 79.17 | 56.48 |
| 2017-12-31 | 1.21 | 62.57 |
| 2016-12-31 | -0.66 | 73.27 |
| 2015-12-31 | 16.44 | 61.94 |
| 历史平均 | 28.46 | 61.80 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 9.57 | 9.22 |
| 2024-12-31 | 10.58 | 8.40 |
| 2023-12-31 | 11.86 | 7.16 |
| 2022-12-31 | 7.19 | 14.87 |
| 2021-12-31 | 6.82 | 12.91 |
| 2020-12-31 | 5.27 | 16.29 |
| 2019-12-31 | 2.43 | 36.02 |
| 2018-12-31 | 2.53 | 20.83 |
| 2017-12-31 | 0.30 | 98.79 |
| 2016-12-31 | 0.24 | 100.66 |
| 2015-12-31 | 0.53 | 83.56 |
| 历史平均 | 0.73 | 71.54 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前流动比率9.57高于历史平均水平0.73，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率9.57高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.09低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.09低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.52 | 17.38 | 5.38 | 4.89 |
| 2024-12-31 | 21.31 | 18.30 | 5.47 | 5.01 |
| 2023-12-31 | 19.34 | 51.62 | 14.40 | 13.37 |
| 2022-12-31 | 19.06 | 12.34 | 3.63 | 3.09 |
| 2021-12-31 | 22.98 | 25.77 | 6.82 | 5.94 |
| 2020-12-31 | 23.49 | 11.87 | 3.24 | 2.71 |
| 2019-12-31 | -3.35 | -501.72 | -492.19 | -316.44 |
| 2018-12-31 | 14.04 | 18.71 | 17.83 | 13.70 |
| 2017-12-31 | 5.42 | 3.36 | 159.32 | 1.92 |
| 2016-12-31 | -2.64 | -39.31 | 3330.41 | -22.07 |
| 2015-12-31 | 3.20 | -18.47 | -61.69 | -10.14 |
| 历史平均 | 11.16 | -3.86 | 382.95 | -1.81 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17高于历史平均水平-0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平3.83，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.76 | 0.00 | 0.31 | 0.28 |
| 2024-12-31 | 29.35 | 1.71 | 0.30 | 0.27 |
| 2023-12-31 | 43.50 | 1.61 | 0.28 | 0.26 |
| 2022-12-31 | 21.00 | 2.29 | 0.29 | 0.25 |
| 2021-12-31 | 68.14 | 1.90 | 0.26 | 0.23 |
| 2020-12-31 | 57.91 | 1.59 | 0.27 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 80.93 | 5.07 | 0.99 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 6.75 | 1.30 | 0.93 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 7.79 | 0.91 | 47.37 | 0.57 |
| 2016-12-31 | 10.03 | 0.77 | -84.72 | 0.56 |
| 2015-12-31 | 6.13 | 0.89 | 3.34 | 0.55 |
| 历史平均 | 5.93 | 0.96 | -2.65 | 0.59 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前存货周转率30.76高于历史平均水平5.93，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率30.76高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.31高于历史平均水平-2.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.31低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 柳化股份(600423)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.28低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.28低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30 | 554 | 454 |
| 2024-12-31 | 30 | 552 | 428 |
| 2023-12-31 | 73 | 509 | 383 |
| 2022-12-31 | 16 | 437 | 380 |
| 2021-12-31 | 29 | 423 | 362 |
| 2020-12-31 | 13 | 393 | 352 |
| 2019-12-31 | -1867 | 379 | 483 |
| 2018-12-31 | 390 | 2189 | 618 |
| 2017-12-31 | 62 | 39 | 176 |
| 2016-12-31 | -816 | -25 | 119 |
| 2015-12-31 | -486 | 787 | 219 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.58 | -4.11 |
| 历史平均 | 1.13 | 31.04 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.49 | 64.82 |
| 2024-12-31 | 4.95 | 90.52 |
| 2023-12-31 | 5.37 | 37.29 |
| 2022-12-31 | 6.25 | 172.27 |
| 2021-12-31 | 6.46 | 94.80 |
| 2020-12-31 | 6.95 | 214.80 |
| 2019-12-31 | 7.20 | -1.46 |
| 2018-12-31 | 1.39 | 7.82 |
| 2017-12-31 | 52.72 | 33.09 |
| 2016-12-31 | -153.00 | -4.59 |
| 2015-12-31 | 4.36 | -7.07 |
| 历史平均 | -9.51 | 49.89 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.42 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 3.42 | 0.04 |
| 2023-12-31 | 3.42 | 0.09 |
| 2022-12-31 | 3.42 | 0.02 |
| 2021-12-31 | 3.42 | 0.04 |
| 2020-12-31 | 3.42 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 3.42 | -2.34 |
| 2018-12-31 | 3.82 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 5.10 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 9.39 | -2.04 |
| 2015-12-31 | 8.60 | -1.22 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
柳化股份(600423)的前一交易日收盘价为2.42元， 我们给予的估值为-15.31元， 安全边际率为-732.64%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予柳化股份(600423)高估评级。