博通股份(600455)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    西安博通资讯股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市经济技术开发区未央路130号凯鑫大厦
  • 公司简称：
    博通股份
  • 法人代表：
    王萍
  • 公司董秘：
    蔡启龙
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    029-82693206
  • 公司网址：
    www.butone.com
  • 上市时间：
    2004-03-29
  • 发行数量(万股)：
    22000000
  • 发行价格(元)：
    8.26
  • 发行市盈率(倍)：
    19.95
  • 发行方式：
    二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600455
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.34(元)
  • 每股净资产
    2.74(元)
  • 每股现金流
    4.39(元)
  • 净资产收益率
    12.48(%)
  • 总资产收益率
    4.13(%)
  • 毛利率
    54.89(%)
  • 利润增长率
    -12.17(%)
  • 资产负债比
    67.96(%)
  • 市盈率
    47.16(倍)
  • 市净率
    5.89(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.57(倍)
  • EV / EBIT
    47.05(倍)
  • 市销率
    5.05(倍)
  • 市值(亿)
    10.09(亿元)

注：以上数据是基于博通股份(600455)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
博通股份(600455)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

学费及住宿费收入

 44 57
2011-06-30

浓缩果汁

 18 6
2011-06-30

工程施工

 17 7
2011-06-30

系统集成

 12 9
2011-06-30

软件开发

 9 30
2011-06-30

服务费收入

 3 -38
博通股份(600455)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

教育

 44 57
2011-06-30

计算机信息技术

 24 10
2011-06-30

果汁

 18 6
2011-06-30

基础建设

 17 7
财务分析
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.04 52.02
2019-12-31 28.63 53.87
2018-12-31 27.37 60.39
2017-12-31 26.73 63.29
2016-12-31 25.92 65.95
2015-12-31 26.89 66.55
2014-12-31 24.66 64.61
2013-12-31 23.57 66.41
2012-12-31 20.32 58.44
2011-12-31 17.66 60.40
2010-12-31 16.64 52.95
历史平均 23.31 62.11
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.60 67.96
2019-12-31 0.54 71.37
2018-12-31 0.42 72.63
2017-12-31 0.37 73.27
2016-12-31 0.32 74.08
2015-12-31 0.35 73.11
2014-12-31 0.39 75.34
2013-12-31 0.33 76.43
2012-12-31 0.48 79.68
2011-12-31 0.45 82.34
2010-12-31 0.37 83.36
历史平均 0.39 76.69
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.60高于历史平均水平0.39，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.60低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.68低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.68高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 54.89 16.14 12.48 4.13
2019-12-31 55.89 14.46 11.71 3.48
2018-12-31 55.47 5.33 2.40 1.36
2017-12-31 52.12 4.83 3.42 1.09
2016-12-31 54.25 -4.58 -8.04 -1.09
2015-12-31 53.59 3.54 2.37 0.90
2014-12-31 48.03 4.89 4.58 1.42
2013-12-31 40.20 6.09 8.43 2.25
2012-12-31 35.46 6.97 14.22 2.81
2011-12-31 26.86 5.85 15.14 2.00
2010-12-31 33.73 -1.77 -5.19 -0.65
历史平均 44.41 3.46 4.15 1.12
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 20.72 0.49 0.80 0.26
2019-12-31 19.26 0.45 0.84 0.24
2018-12-31 14.88 0.42 0.93 0.26
2017-12-31 5.56 0.36 0.84 0.23
2016-12-31 11.31 0.36 0.92 0.24
2015-12-31 8.06 0.38 0.94 0.25
2014-12-31 6.77 0.45 1.18 0.29
2013-12-31 11.65 0.56 1.57 0.37
2012-12-31 23.38 0.69 1.98 0.40
2011-12-31 19.21 0.57 1.93 0.34
2010-12-31 3.61 0.69 2.20 0.37
历史平均 11.60 0.50 1.39 0.31
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前存货周转率20.72高于历史平均水平11.60，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率20.72高于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.49低于历史平均水平0.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.49低于行业平均水平2.84，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80低于历史平均水平1.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.80高于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 博通股份(600455)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 21 171 274
2019-12-31 17 149 274
2018-12-31 3 132 192
2017-12-31 4 129 136
2016-12-31 -10 124 114
2015-12-31 3 134 107
2014-12-31 6 131 88
2013-12-31 11 125 106
2012-12-31 16 115 200
2011-12-31 15 98 190
2010-12-31 -4 83 78
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.89 47.16
2019-12-31 10.43 89.03
2018-12-31 10.42 433.91
2017-12-31 17.47 511.37
2016-12-31 29.58 -367.80
2015-12-31 21.42 904.45
2014-12-31 9.10 198.79
2013-12-31 7.11 84.34
2012-12-31 6.30 44.30
2011-12-31 9.72 64.17
2010-12-31 10.23 -197.16
历史平均 13.48 186.26
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
博通股份(600455)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 24.92 0.34
2019-12-31 24.92 0.28
2018-12-31 21.99 0.05
2017-12-31 35.98 0.07
2016-12-31 58.83 -0.16
2015-12-31 46.03 0.05
2014-12-31 19.10 0.10
2013-12-31 14.23 0.17
2012-12-31 11.55 0.26
2011-12-31 15.28 0.24
2010-12-31 13.65 -0.07
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

博通股份(600455)的前一交易日收盘价为16.15元， 我们给予的估值为9.05元， 安全边际率为-43.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予博通股份(600455)高估评级。

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