时代新材(600458)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：株洲时代新材料科技股份有限公司
- 注册地址：湖南省株洲市高新技术开发区黄河南路
- 公司简称：时代新材
- 法人代表：杨首一
- 公司董秘：姜其斌
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0733-22837718
- 公司网址：
- 上市时间：2002-12-18
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：6.6
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.24(元)
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每股净资产5.78(元)
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每股现金流3.77(元)
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净资产收益率4.22(%)
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总资产收益率1.06(%)
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毛利率16.73(%)
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利润增长率-8.38(%)
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资产负债比71.76(%)
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市盈率33.94(倍)
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市净率1.43(倍)
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市盈增长比率-4.41(倍)
-
EV / EBIT51.1(倍)
-
市销率0.5(倍)
-
市值(亿)66.47(亿元)
注：以上数据是基于时代新材(600458)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.24 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 30.25 | 18.84 |
| 2018-12-31 | 33.56 | 19.29 |
| 2017-12-31 | 35.00 | 20.99 |
| 2016-12-31 | 36.56 | 20.06 |
| 2015-12-31 | 36.22 | 19.54 |
| 2014-12-31 | 28.72 | 24.33 |
| 2013-12-31 | 55.70 | 20.32 |
| 2012-12-31 | 43.31 | 25.48 |
| 2011-12-31 | 46.62 | 23.04 |
| 2010-12-31 | 51.36 | 19.69 |
| 历史平均 | 40.78 | 21.42 |
| 行业平均 | 52.31 | 28.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.16 | 71.76 |
| 2019-12-31 | 1.28 | 69.75 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 66.44 |
| 2017-12-31 | 1.47 | 65.00 |
| 2016-12-31 | 1.52 | 63.44 |
| 2015-12-31 | 1.71 | 63.78 |
| 2014-12-31 | 1.49 | 71.28 |
| 2013-12-31 | 1.64 | 44.30 |
| 2012-12-31 | 1.19 | 56.69 |
| 2011-12-31 | 1.19 | 53.38 |
| 2010-12-31 | 1.44 | 48.64 |
| 历史平均 | 1.42 | 59.22 |
| 行业平均 | 1.46 | 47.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.16低于历史平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.16低于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.73 | 1.35 | 4.22 | 1.06 |
| 2019-12-31 | 16.21 | 0.19 | 1.20 | 0.14 |
| 2018-12-31 | 14.83 | -3.62 | -9.08 | -3.04 |
| 2017-12-31 | 16.71 | 0.59 | 1.42 | 0.47 |
| 2016-12-31 | 16.77 | 1.99 | 5.00 | 1.73 |
| 2015-12-31 | 17.04 | 2.38 | 5.47 | 1.97 |
| 2014-12-31 | 17.08 | 0.70 | 1.57 | 0.41 |
| 2013-12-31 | 17.76 | 2.97 | 3.96 | 2.20 |
| 2012-12-31 | 18.07 | 4.23 | 8.82 | 3.71 |
| 2011-12-31 | 19.96 | 6.85 | 13.87 | 6.33 |
| 2010-12-31 | 24.62 | 8.64 | 13.55 | 6.99 |
| 历史平均 | 18.09 | 2.75 | 4.95 | 2.31 |
| 行业平均 | 21.76 | 7.17 | 9.38 | 5.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.64 | 0.00 | 2.76 | 0.78 |
| 2019-12-31 | 5.14 | 3.97 | 2.47 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 5.79 | 4.36 | 2.50 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 4.85 | 3.79 | 2.27 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 5.88 | 4.33 | 2.37 | 0.87 |
| 2015-12-31 | 4.42 | 4.23 | 2.28 | 0.83 |
| 2014-12-31 | 3.02 | 2.40 | 2.03 | 0.58 |
| 2013-12-31 | 4.62 | 3.65 | 1.33 | 0.74 |
| 2012-12-31 | 5.09 | 3.45 | 2.03 | 0.88 |
| 2011-12-31 | 4.24 | 4.01 | 1.98 | 0.92 |
| 2010-12-31 | 1.86 | 4.11 | 1.57 | 0.81 |
| 历史平均 | 4.42 | 3.81 | 2.04 | 0.81 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.28 | 1.24 | 0.65 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.64低于历史平均水平4.42，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.64低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.76高于历史平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.76高于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 时代新材(600458)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.78低于历史平均水平0.81，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.78高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 196 | 4640 | 3029 |
| 2019-12-31 | 54 | 4487 | 2258 |
| 2018-12-31 | -427 | 4701 | 1175 |
| 2017-12-31 | 69 | 4878 | 1115 |
| 2016-12-31 | 242 | 4836 | 1539 |
| 2015-12-31 | 256 | 4669 | 2487 |
| 2014-12-31 | 45 | 2889 | 716 |
| 2013-12-31 | 122 | 3067 | 596 |
| 2012-12-31 | 158 | 1787 | 382 |
| 2011-12-31 | 233 | 1681 | 399 |
| 2010-12-31 | 199 | 1472 | 480 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.30 | 10.25 |
| 2019-12-31 | 0.44 | 59.60 |
| 2018-12-31 | 0.74 | -9.40 |
| 2017-12-31 | 0.99 | 115.97 |
| 2016-12-31 | 0.35 | 16.59 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 5.18 |
| 2014-12-31 | 0.49 | 87.66 |
| 2013-12-31 | 0.78 | 42.56 |
| 2012-12-31 | 0.77 | 32.80 |
| 2011-12-31 | 0.41 | 10.09 |
| 2010-12-31 | 0.31 | 23.58 |
| 历史平均 | 0.55 | 36.11 |
| 行业平均 | 1.32 | 31.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.43 | 33.94 |
| 2019-12-31 | 1.62 | 135.13 |
| 2018-12-31 | 1.16 | -12.75 |
| 2017-12-31 | 1.66 | 116.78 |
| 2016-12-31 | 2.35 | 46.94 |
| 2015-12-31 | 3.04 | 55.60 |
| 2014-12-31 | 2.79 | 177.96 |
| 2013-12-31 | 2.15 | 54.35 |
| 2012-12-31 | 3.78 | 42.80 |
| 2011-12-31 | 3.39 | 24.45 |
| 2010-12-31 | 10.19 | 75.26 |
| 历史平均 | 3.39 | 64.60 |
| 行业平均 | 2.22 | 24.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.07 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 9.07 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 6.78 | -0.53 |
| 2017-12-31 | 10.07 | 0.09 |
| 2016-12-31 | 14.15 | 0.30 |
| 2015-12-31 | 17.70 | 0.32 |
| 2014-12-31 | 12.18 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 9.99 | 0.18 |
| 2012-12-31 | 13.05 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 11.02 | 0.45 |
| 2010-12-31 | 63.82 | 0.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
时代新材(600458)的前一交易日收盘价为8.28元， 我们给予的估值为3.92元， 安全边际率为-52.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予时代新材(600458)高估评级。