好 当 家(600467)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：山东好当家海洋发展股份有限公司
- 注册地址：山东省威海荣成市虎山镇沙咀子
- 公司简称：好 当 家
- 法人代表：唐传勤
- 公司董秘：李俊峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0631-7438073
- 公司网址：
- 上市时间：2004-04-05
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：7.0
- 发行市盈率(倍)：18.42
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.05(元)
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每股净资产2.24(元)
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每股现金流0.16(元)
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净资产收益率2.02(%)
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总资产收益率1.04(%)
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毛利率19.12(%)
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利润增长率-17.72(%)
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资产负债比48.97(%)
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市盈率43.81(倍)
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市净率0.89(倍)
-
市盈增长比率-2.45(倍)
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EV / EBIT91.91(倍)
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市销率2.23(倍)
-
市值(亿)28.93(亿元)
注：以上数据是基于好 当 家(600467)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.03 | 51.49 |
| 2019-12-31 | 50.91 | 53.69 |
| 2018-12-31 | 51.33 | 58.81 |
| 2017-12-31 | 52.01 | 55.37 |
| 2016-12-31 | 55.95 | 59.99 |
| 2015-12-31 | 57.29 | 48.93 |
| 2014-12-31 | 61.56 | 50.50 |
| 2013-12-31 | 70.30 | 52.42 |
| 2012-12-31 | 75.39 | 48.24 |
| 2011-12-31 | 74.03 | 33.78 |
| 2010-12-31 | 67.62 | 54.69 |
| 历史平均 | 62.83 | 51.41 |
| 行业平均 | 47.53 | 35.05 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.77 | 48.97 |
| 2019-12-31 | 0.73 | 49.09 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 48.67 |
| 2017-12-31 | 0.70 | 47.99 |
| 2016-12-31 | 0.69 | 44.05 |
| 2015-12-31 | 0.77 | 42.71 |
| 2014-12-31 | 0.82 | 38.44 |
| 2013-12-31 | 1.35 | 29.70 |
| 2012-12-31 | 1.84 | 24.61 |
| 2011-12-31 | 2.13 | 25.97 |
| 2010-12-31 | 1.02 | 32.38 |
| 历史平均 | 1.11 | 37.17 |
| 行业平均 | 1.17 | 52.47 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.77低于历史平均水平1.11，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.77低于行业平均水平1.17，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.12 | 5.14 | 2.02 | 1.04 |
| 2019-12-31 | 21.93 | 5.44 | 2.01 | 1.05 |
| 2018-12-31 | 26.64 | 5.53 | 2.04 | 1.07 |
| 2017-12-31 | 28.84 | 4.33 | 1.78 | 0.90 |
| 2016-12-31 | 21.66 | 4.17 | 1.46 | 0.83 |
| 2015-12-31 | 16.68 | 3.10 | 1.20 | 0.60 |
| 2014-12-31 | 17.22 | 1.60 | 0.71 | 0.30 |
| 2013-12-31 | 20.49 | 10.55 | 3.94 | 2.44 |
| 2012-12-31 | 29.99 | 20.40 | 7.55 | 5.45 |
| 2011-12-31 | 33.85 | 23.31 | 7.72 | 5.57 |
| 2010-12-31 | 27.08 | 18.67 | 10.27 | 6.81 |
| 历史平均 | 24.72 | 10.18 | 4.07 | 2.66 |
| 行业平均 | 18.49 | 6.71 | 4.48 | 2.67 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19高于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.86 | 0.39 | 0.40 | 0.20 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 0.36 | 0.38 | 0.19 |
| 2018-12-31 | 0.86 | 0.33 | 0.38 | 0.19 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 0.38 | 0.40 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 1.08 | 0.33 | 0.36 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 0.96 | 0.39 | 0.34 | 0.19 |
| 2014-12-31 | 0.72 | 0.37 | 0.30 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 0.59 | 0.44 | 0.33 | 0.23 |
| 2012-12-31 | 0.64 | 0.55 | 0.35 | 0.27 |
| 2011-12-31 | 0.63 | 0.71 | 0.32 | 0.24 |
| 2010-12-31 | 1.00 | 0.67 | 0.54 | 0.36 |
| 历史平均 | 0.84 | 0.46 | 0.37 | 0.23 |
| 行业平均 | 2.17 | 1.73 | 1.27 | 0.61 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.86高于历史平均水平0.84，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.86低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.39低于历史平均水平0.46，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.39低于行业平均水平1.73，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40高于历史平均水平0.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 好 当 家(600467)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 66 | 3266 | 241 |
| 2019-12-31 | 65 | 3232 | 154 |
| 2018-12-31 | 62 | 3043 | 198 |
| 2017-12-31 | 54 | 3000 | 258 |
| 2016-12-31 | 43 | 2961 | 350 |
| 2015-12-31 | 35 | 2929 | 431 |
| 2014-12-31 | 21 | 2901 | 190 |
| 2013-12-31 | 115 | 2918 | 186 |
| 2012-12-31 | 217 | 2869 | 444 |
| 2011-12-31 | 207 | 2689 | 1032 |
| 2010-12-31 | 143 | 1390 | 51 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.71 | 30.97 |
| 2019-12-31 | 0.56 | 29.20 |
| 2018-12-31 | 0.46 | 25.91 |
| 2017-12-31 | 0.32 | 27.29 |
| 2016-12-31 | 0.17 | 25.41 |
| 2015-12-31 | 0.08 | 18.68 |
| 2014-12-31 | 0.79 | 177.50 |
| 2013-12-31 | 1.61 | 57.19 |
| 2012-12-31 | 0.68 | 16.85 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.42 | 26.62 |
| 历史平均 | 0.57 | 46.93 |
| 行业平均 | 0.95 | 26.39 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.89 | 43.81 |
| 2019-12-31 | 1.04 | 51.88 |
| 2018-12-31 | 1.15 | 56.52 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 84.88 |
| 2016-12-31 | 2.22 | 152.82 |
| 2015-12-31 | 2.65 | 220.43 |
| 2014-12-31 | 1.60 | 225.78 |
| 2013-12-31 | 1.40 | 35.46 |
| 2012-12-31 | 1.86 | 24.68 |
| 2011-12-31 | 2.51 | 32.53 |
| 2010-12-31 | 6.59 | 64.12 |
| 历史平均 | 2.39 | 99.69 |
| 行业平均 | 1.66 | 29.91 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 2.31 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 2.40 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 3.11 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 4.51 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 10.62 | 0.05 |
| 2014-12-31 | 6.36 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 5.58 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 7.32 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 9.24 | 0.28 |
| 2010-12-31 | 14.45 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
好 当 家(600467)的前一交易日收盘价为1.98元， 我们给予的估值为1.86元， 安全边际率为-6.06%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予好 当 家(600467)合理评级。