百利电气(600468)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    2.2(元)
  • 每股现金流
    0.24(元)
  • 净资产收益率
    5.58(%)
  • 总资产收益率
    3.23(%)
  • 毛利率
    24.65(%)
  • 利润增长率
    5.26(%)
  • 资产负债比
    44.56(%)
  • 市盈率
    36.58(倍)
  • 市净率
    2.04(倍)
  • 市盈增长比率
    6.0(倍)
  • EV / EBIT
    36.68(倍)
  • 市销率
    1.87(倍)
  • 市值(亿)
    36.42(亿元)

注：以上数据是基于百利电气(600468)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
百利电气(600468)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钨钼制品

 137 11
2011-06-30

泵类产品

 119 41
2011-06-30

高、低压电器

 96 25
2011-06-30

观光梯及配套产品

 29 19
2011-06-30

变电站综合自动化系统

 11 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 39
百利电气(600468)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制造业

 391 24
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 39
百利电气(600468)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 386
2011-06-30

其他(补充)

 6
2011-06-30

国外

 5
财务分析
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.44 13.19
2019-12-31 56.50 10.49
2018-12-31 68.86 11.98
2017-12-31 69.71 12.55
2016-12-31 70.85 13.43
2015-12-31 49.78 19.31
2014-12-31 48.32 19.81
2013-12-31 52.89 16.97
2012-12-31 54.35 19.88
2011-12-31 52.47 20.18
2010-12-31 60.23 21.59
历史平均 58.61 17.30
行业平均 43.91 15.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.48 44.56
2019-12-31 1.56 43.50
2018-12-31 2.33 31.14
2017-12-31 2.42 30.29
2016-12-31 2.51 29.15
2015-12-31 1.07 50.22
2014-12-31 1.11 51.68
2013-12-31 1.09 47.11
2012-12-31 1.18 45.65
2011-12-31 1.13 47.53
2010-12-31 1.23 39.77
历史平均 1.56 41.39
行业平均 1.39 56.40
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.48低于历史平均水平1.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.48高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.45高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.45低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.65 5.94 5.58 3.23
2019-12-31 19.70 4.18 3.35 1.99
2018-12-31 20.15 4.01 2.69 1.99
2017-12-31 25.64 6.15 3.65 2.70
2016-12-31 28.42 7.34 3.04 2.31
2015-12-31 21.60 2.87 2.63 1.68
2014-12-31 19.22 6.13 7.61 3.66
2013-12-31 25.60 5.71 5.63 3.31
2012-12-31 28.27 5.60 5.14 3.25
2011-12-31 24.94 7.13 9.32 4.34
2010-12-31 16.20 6.04 6.85 3.78
历史平均 23.34 5.66 5.17 3.00
行业平均 25.02 7.75 12.32 5.52
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.33 4.13 0.98 0.54
2019-12-31 2.15 4.54 0.84 0.48
2018-12-31 3.29 4.15 0.72 0.50
2017-12-31 3.21 3.50 0.63 0.44
2016-12-31 2.27 2.35 0.45 0.32
2015-12-31 3.71 3.04 1.18 0.59
2014-12-31 4.02 3.01 1.23 0.60
2013-12-31 3.34 3.42 1.10 0.58
2012-12-31 3.03 2.92 1.07 0.58
2011-12-31 2.57 3.02 1.16 0.61
2010-12-31 3.63 2.90 1.04 0.63
历史平均 3.23 3.15 0.95 0.54
行业平均 4.51 4.44 1.60 0.70
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.33低于历史平均水平3.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.33低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.13高于历史平均水平3.15，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.13低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平0.95，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 百利电气(600468)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.54高于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.54低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 100 1785 194
2019-12-31 56 1683 320
2018-12-31 47 1750 298
2017-12-31 66 1810 428
2016-12-31 53 1751 299
2015-12-31 17 637 226
2014-12-31 49 638 277
2013-12-31 34 600 146
2012-12-31 29 569 185
2011-12-31 50 534 158
2010-12-31 36 531 97
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.62 56.80
2017-12-31 0.31 24.53
2016-12-31 0.08 11.17
2015-12-31 0.18 87.20
2014-12-31 0.17 21.60
2013-12-31 0.21 27.01
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.14 17.57
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.21 30.73
行业平均 1.87 36.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.04 36.58
2019-12-31 2.34 69.93
2018-12-31 2.48 92.08
2017-12-31 2.90 79.47
2016-12-31 4.02 132.20
2015-12-31 12.69 482.89
2014-12-31 9.49 124.69
2013-12-31 7.28 129.36
2012-12-31 8.50 165.41
2011-12-31 12.03 129.06
2010-12-31 25.75 375.70
历史平均 9.46 190.10
行业平均 2.56 20.36
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
百利电气(600468)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.51 0.12
2019-12-31 3.51 0.05
2018-12-31 5.35 0.06
2017-12-31 6.48 0.08
2016-12-31 13.02 0.10
2015-12-31 17.72 0.04
2014-12-31 13.28 0.11
2013-12-31 9.58 0.07
2012-12-31 10.60 0.06
2011-12-31 14.08 0.11
2010-12-31 35.96 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

百利电气(600468)的前一交易日收盘价为4.49元， 我们给予的估值为8.66元， 安全边际率为92.87%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予百利电气(600468)低估评级。

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