千金药业(600479)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：株洲千金药业股份有限公司
- 注册地址：湖南省株洲市天元区株洲大道801号
- 公司简称：千金药业
- 法人代表：江端预
- 公司董秘：谢爱维
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-22490083
- 公司网址：
- 上市时间：2004-03-11
- 发行数量(万股)：18000000
- 发行价格(元)：23.05
- 发行市盈率(倍)：17.46
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.71(元)
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每股净资产5.09(元)
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每股现金流1.43(元)
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净资产收益率13.95(%)
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总资产收益率8.59(%)
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毛利率44.26(%)
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利润增长率13.47(%)
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资产负债比36.25(%)
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市盈率14.14(倍)
-
市净率1.97(倍)
-
市盈增长比率0.9(倍)
-
EV / EBIT13.86(倍)
-
市销率1.18(倍)
-
市值(亿)42.06(亿元)
注：以上数据是基于千金药业(600479)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 中药生产 |
292 | 67 |
| 2011-06-30 | 药品批发 |
111 | 10 |
| 2011-06-30 | 药品零售 |
107 | 27 |
| 2011-06-30 | 西药生产 |
91 | 60 |
| 2011-06-30 | 娱乐 |
13 | 55 |
| 2011-06-30 | 商业零售 |
11 | 30 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
6 | 97 |
| 2011-06-30 | 其他 |
1 | 63 |
| 2011-06-30 | 分部间抵销 |
-58 | -1 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.75 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 68.98 | 12.35 |
| 2018-12-31 | 69.98 | 14.24 |
| 2017-12-31 | 68.19 | 16.00 |
| 2016-12-31 | 68.73 | 18.35 |
| 2015-12-31 | 71.60 | 15.24 |
| 2014-12-31 | 62.17 | 18.17 |
| 2013-12-31 | 63.78 | 18.11 |
| 2012-12-31 | 64.67 | 18.26 |
| 2011-12-31 | 77.52 | 20.38 |
| 2010-12-31 | 83.28 | 24.21 |
| 历史平均 | 69.99 | 18.11 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.31 | 36.25 |
| 2019-12-31 | 2.68 | 31.02 |
| 2018-12-31 | 2.72 | 30.02 |
| 2017-12-31 | 2.60 | 31.81 |
| 2016-12-31 | 2.55 | 31.27 |
| 2015-12-31 | 2.91 | 28.40 |
| 2014-12-31 | 1.90 | 37.83 |
| 2013-12-31 | 1.87 | 36.22 |
| 2012-12-31 | 1.92 | 35.33 |
| 2011-12-31 | 3.30 | 22.48 |
| 2010-12-31 | 4.66 | 16.72 |
| 历史平均 | 2.71 | 30.01 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.31低于历史平均水平2.71，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.31高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.26 | 9.74 | 13.95 | 8.59 |
| 2019-12-31 | 45.57 | 9.99 | 13.51 | 9.24 |
| 2018-12-31 | 46.64 | 9.09 | 12.59 | 8.71 |
| 2017-12-31 | 45.23 | 7.75 | 11.07 | 7.50 |
| 2016-12-31 | 45.08 | 6.05 | 8.56 | 5.72 |
| 2015-12-31 | 46.40 | 3.61 | 5.64 | 3.22 |
| 2014-12-31 | 48.00 | 5.36 | 9.37 | 5.28 |
| 2013-12-31 | 48.97 | 6.53 | 12.28 | 6.82 |
| 2012-12-31 | 50.34 | 8.27 | 12.44 | 7.96 |
| 2011-12-31 | 51.97 | 7.54 | 9.12 | 7.39 |
| 2010-12-31 | 56.32 | 9.96 | 9.58 | 8.65 |
| 历史平均 | 48.77 | 7.13 | 10.07 | 6.81 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44低于历史平均水平0.49，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.44低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.07 | 0.00 | 1.38 | 0.88 |
| 2019-12-31 | 4.09 | 7.49 | 1.34 | 0.92 |
| 2018-12-31 | 4.03 | 6.73 | 1.37 | 0.96 |
| 2017-12-31 | 4.63 | 6.05 | 1.42 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 4.39 | 5.15 | 1.37 | 0.94 |
| 2015-12-31 | 4.82 | 5.85 | 1.25 | 0.89 |
| 2014-12-31 | 4.69 | 5.42 | 1.58 | 0.98 |
| 2013-12-31 | 4.53 | 5.77 | 1.64 | 1.04 |
| 2012-12-31 | 4.03 | 5.27 | 1.49 | 0.96 |
| 2011-12-31 | 5.16 | 4.81 | 1.26 | 0.98 |
| 2010-12-31 | 3.38 | 3.58 | 1.04 | 0.87 |
| 历史平均 | 4.41 | 5.40 | 1.38 | 0.95 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.07低于历史平均水平4.41，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.07高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.38高于历史平均水平1.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.38高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 千金药业(600479)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88低于历史平均水平0.95，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 297 | 2132 | 600 |
| 2019-12-31 | 294 | 2178 | 1112 |
| 2018-12-31 | 255 | 2029 | 961 |
| 2017-12-31 | 208 | 1877 | 427 |
| 2016-12-31 | 149 | 1746 | 655 |
| 2015-12-31 | 93 | 1647 | 459 |
| 2014-12-31 | 105 | 1121 | 192 |
| 2013-12-31 | 124 | 1008 | 173 |
| 2012-12-31 | 120 | 966 | 148 |
| 2011-12-31 | 83 | 908 | 119 |
| 2010-12-31 | 86 | 902 | 275 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.98 | 70.35 |
| 2019-12-31 | 4.43 | 56.88 |
| 2018-12-31 | 3.22 | 40.97 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 33.57 |
| 2016-12-31 | 0.95 | 35.01 |
| 2015-12-31 | 0.83 | 65.58 |
| 2014-12-31 | 1.28 | 52.21 |
| 2013-12-31 | 1.99 | 61.57 |
| 2012-12-31 | 1.67 | 50.73 |
| 2011-12-31 | 2.37 | 92.01 |
| 2010-12-31 | 1.94 | 126.03 |
| 历史平均 | 1.74 | 61.96 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.97 | 14.14 |
| 2019-12-31 | 1.73 | 12.83 |
| 2018-12-31 | 1.60 | 12.72 |
| 2017-12-31 | 2.60 | 23.53 |
| 2016-12-31 | 3.15 | 36.81 |
| 2015-12-31 | 4.44 | 78.67 |
| 2014-12-31 | 3.82 | 40.78 |
| 2013-12-31 | 3.81 | 31.01 |
| 2012-12-31 | 3.79 | 30.44 |
| 2011-12-31 | 3.54 | 38.83 |
| 2010-12-31 | 6.21 | 64.82 |
| 历史平均 | 3.66 | 39.73 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.02 | 0.71 |
| 2019-12-31 | 9.02 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 7.76 | 0.61 |
| 2017-12-31 | 14.02 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 15.77 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 20.97 | 0.27 |
| 2014-12-31 | 14.06 | 0.34 |
| 2013-12-31 | 12.59 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 12.00 | 0.39 |
| 2011-12-31 | 10.55 | 0.27 |
| 2010-12-31 | 18.37 | 0.28 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
千金药业(600479)的前一交易日收盘价为10.05元， 我们给予的估值为14.71元， 安全边际率为46.37%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予千金药业(600479)低估评级。