中化国际(600500)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中化国际(控股)股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区长清北路233号中化国际广场
- 公司简称：中化国际
- 法人代表：张伟
- 公司董秘：柯希霆
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-61048666、50475048
- 公司网址：
- 上市时间：2000-03-01
- 发行数量(万股)：120000000
- 发行价格(元)：8.0
- 发行市盈率(倍)：17.17
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-1.41(元)
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每股净资产5.86(元)
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每股现金流2.54(元)
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净资产收益率-24.14(%)
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总资产收益率-6.08(%)
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毛利率2.17(%)
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利润增长率5.90(%)
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资产负债比66.37(%)
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市盈率-2.86(倍)
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市净率0.69(倍)
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市盈增长比率-0.44(倍)
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EV / EBIT-13.51(倍)
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市销率0.16(倍)
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市值(亿)84.36(亿元)
注：以上数据是基于中化国际(600500)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 分销 |
24047 | 4 |
| 2011-06-30 | 产业投资 |
1921 | 22 |
| 2011-06-30 | 物流 |
819 | 12 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.63 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 35.75 | 48.22 |
| 2023-12-31 | 40.06 | 36.63 |
| 2022-12-31 | 37.78 | 23.22 |
| 2021-12-31 | 34.34 | 19.09 |
| 2020-12-31 | 50.06 | 20.06 |
| 2019-12-31 | 47.99 | 15.07 |
| 2018-12-31 | 47.69 | 15.35 |
| 2017-12-31 | 37.74 | 11.85 |
| 2016-12-31 | 40.11 | 20.67 |
| 2015-12-31 | 48.65 | 23.30 |
| 历史平均 | 41.35 | 18.61 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.22 | 66.37 |
| 2024-12-31 | 0.94 | 64.25 |
| 2023-12-31 | 0.84 | 59.94 |
| 2022-12-31 | 1.20 | 62.22 |
| 2021-12-31 | 0.81 | 65.66 |
| 2020-12-31 | 1.14 | 49.94 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 52.01 |
| 2018-12-31 | 1.74 | 52.31 |
| 2017-12-31 | 1.47 | 62.26 |
| 2016-12-31 | 1.11 | 59.89 |
| 2015-12-31 | 1.14 | 51.35 |
| 历史平均 | 1.27 | 58.65 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.22低于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.22高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.17 | -6.20 | -24.14 | -6.08 |
| 2024-12-31 | 2.31 | -5.84 | -22.54 | -6.04 |
| 2023-12-31 | 4.67 | -3.41 | -11.91 | -3.44 |
| 2022-12-31 | 8.66 | 2.49 | 7.22 | 3.10 |
| 2021-12-31 | 10.05 | 8.09 | 17.61 | 11.28 |
| 2020-12-31 | 12.15 | 3.22 | 2.37 | 3.11 |
| 2019-12-31 | 12.34 | 3.02 | 3.50 | 3.03 |
| 2018-12-31 | 12.03 | 3.52 | 8.10 | 4.19 |
| 2017-12-31 | 11.27 | 2.19 | 6.00 | 2.45 |
| 2016-12-31 | 11.35 | 1.08 | 0.51 | 0.88 |
| 2015-12-31 | 10.38 | 2.35 | 4.25 | 2.55 |
| 历史平均 | 8.08 | 2.06 | 7.23 | 2.87 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.24低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.24低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.42 | 0.00 | 2.92 | 0.98 |
| 2024-12-31 | 12.96 | 2.15 | 2.89 | 1.03 |
| 2023-12-31 | 12.18 | 2.75 | 2.51 | 1.01 |
| 2022-12-31 | 13.28 | 5.36 | 3.29 | 1.24 |
| 2021-12-31 | 9.57 | 7.30 | 4.06 | 1.39 |
| 2020-12-31 | 7.26 | 4.83 | 1.93 | 0.97 |
| 2019-12-31 | 7.55 | 6.66 | 2.09 | 1.00 |
| 2018-12-31 | 8.62 | 7.76 | 2.50 | 1.19 |
| 2017-12-31 | 8.51 | 9.45 | 2.97 | 1.12 |
| 2016-12-31 | 7.31 | 3.93 | 2.03 | 0.81 |
| 2015-12-31 | 9.94 | 4.65 | 2.23 | 1.08 |
| 历史平均 | 11.08 | 7.84 | 3.58 | 1.41 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.42高于历史平均水平11.08，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.42高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.92低于历史平均水平3.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.92高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.98低于历史平均水平1.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.98高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -2947 | 12206 | 5301 |
| 2024-12-31 | -2837 | 12583 | 3057 |
| 2023-12-31 | -1848 | 15518 | 1669 |
| 2022-12-31 | 1311 | 18144 | 4574 |
| 2021-12-31 | 2154 | 12228 | 2386 |
| 2020-12-31 | 307 | 12959 | 6034 |
| 2019-12-31 | 460 | 13125 | 7526 |
| 2018-12-31 | 911 | 11243 | 8333 |
| 2017-12-31 | 648 | 10807 | 9923 |
| 2016-12-31 | 57 | 11172 | 7222 |
| 2015-12-31 | 480 | 11306 | 4650 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 3.03 | 41.11 |
| 2021-12-31 | 1.62 | 10.27 |
| 2020-12-31 | 4.04 | 180.02 |
| 2019-12-31 | 2.33 | 67.96 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 22.86 |
| 2017-12-31 | 1.06 | 28.93 |
| 2016-12-31 | 0.94 | 400.25 |
| 2015-12-31 | 1.01 | 56.36 |
| 历史平均 | 1.56 | 76.86 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.69 | -2.86 |
| 2024-12-31 | 1.41 | -6.26 |
| 2023-12-31 | 1.14 | -9.62 |
| 2022-12-31 | 0.98 | 13.57 |
| 2021-12-31 | 1.12 | 6.36 |
| 2020-12-31 | 1.05 | 44.53 |
| 2019-12-31 | 1.02 | 29.15 |
| 2018-12-31 | 1.27 | 15.64 |
| 2017-12-31 | 1.63 | 27.19 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 424.27 |
| 2015-12-31 | 2.36 | 55.53 |
| 历史平均 | 1.84 | 69.53 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.95 | -1.41 |
| 2024-12-31 | 4.95 | -0.79 |
| 2023-12-31 | 4.95 | -0.51 |
| 2022-12-31 | 4.95 | 0.36 |
| 2021-12-31 | 4.95 | 0.78 |
| 2020-12-31 | 4.95 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 4.95 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 6.84 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 8.46 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 11.66 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 12.81 | 0.23 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中化国际(600500)的前一交易日收盘价为4.05元， 我们给予的估值为-3.41元， 安全边际率为-184.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中化国际(600500)高估评级。