中化国际(600500)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中化国际(控股)股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区长清北路233号中化国际广场
- 公司简称：中化国际
- 法人代表：张伟
- 公司董秘：柯希霆
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-61048666、50475048
- 公司网址：
- 上市时间：2000-03-01
- 发行数量(万股)：120000000
- 发行价格(元)：8.0
- 发行市盈率(倍)：17.17
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.02(元)
-
每股净资产6.12(元)
-
每股现金流4.71(元)
-
净资产收益率0.27(%)
-
总资产收益率2.10(%)
-
毛利率12.34(%)
-
利润增长率5.90(%)
-
资产负债比55.63(%)
-
市盈率249.49(倍)
-
市净率0.66(倍)
-
市盈增长比率1.16(倍)
-
EV / EBIT29.28(倍)
-
市销率0.17(倍)
-
市值(亿)84.36(亿元)
注：以上数据是基于中化国际(600500)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 分销 |
24047 | 4 |
| 2011-06-30 | 产业投资 |
1921 | 22 |
| 2011-06-30 | 物流 |
819 | 12 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.37 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 47.99 | 15.07 |
| 2018-12-31 | 47.69 | 15.35 |
| 2017-12-31 | 37.74 | 11.85 |
| 2016-12-31 | 40.11 | 20.67 |
| 2015-12-31 | 48.65 | 23.30 |
| 2014-12-31 | 47.81 | 18.88 |
| 2013-12-31 | 48.89 | 18.18 |
| 2012-12-31 | 33.64 | 17.49 |
| 2011-12-31 | 34.54 | 18.00 |
| 2010-12-31 | 33.04 | 23.77 |
| 历史平均 | 41.35 | 18.61 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.19 | 55.63 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 52.01 |
| 2018-12-31 | 1.74 | 52.31 |
| 2017-12-31 | 1.47 | 62.26 |
| 2016-12-31 | 1.11 | 59.89 |
| 2015-12-31 | 1.14 | 51.35 |
| 2014-12-31 | 1.37 | 52.19 |
| 2013-12-31 | 1.19 | 51.11 |
| 2012-12-31 | 1.08 | 66.36 |
| 2011-12-31 | 1.28 | 65.46 |
| 2010-12-31 | 1.07 | 66.96 |
| 历史平均 | 1.27 | 58.65 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.19低于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.19高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.34 | 2.43 | 0.27 | 2.10 |
| 2019-12-31 | 12.34 | 3.02 | 3.50 | 3.03 |
| 2018-12-31 | 12.03 | 3.52 | 8.10 | 4.19 |
| 2017-12-31 | 11.27 | 2.19 | 6.00 | 2.45 |
| 2016-12-31 | 11.35 | 1.08 | 0.51 | 0.88 |
| 2015-12-31 | 10.38 | 2.35 | 4.25 | 2.55 |
| 2014-12-31 | 6.96 | 2.29 | 7.77 | 2.93 |
| 2013-12-31 | 5.78 | 1.60 | 5.77 | 2.59 |
| 2012-12-31 | 3.62 | 1.33 | 8.84 | 2.40 |
| 2011-12-31 | 4.61 | 1.91 | 12.31 | 4.12 |
| 2010-12-31 | 6.73 | 2.31 | 11.48 | 3.69 |
| 历史平均 | 8.08 | 2.06 | 7.23 | 2.87 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.55 | 0.00 | 1.94 | 0.86 |
| 2019-12-31 | 7.55 | 6.66 | 2.09 | 1.00 |
| 2018-12-31 | 8.62 | 7.76 | 2.50 | 1.19 |
| 2017-12-31 | 8.51 | 9.45 | 2.97 | 1.12 |
| 2016-12-31 | 7.31 | 3.93 | 2.03 | 0.81 |
| 2015-12-31 | 9.94 | 4.65 | 2.23 | 1.08 |
| 2014-12-31 | 10.77 | 6.79 | 2.68 | 1.28 |
| 2013-12-31 | 12.50 | 8.90 | 3.31 | 1.62 |
| 2012-12-31 | 16.47 | 10.31 | 5.36 | 1.80 |
| 2011-12-31 | 14.65 | 12.02 | 6.26 | 2.16 |
| 2010-12-31 | 10.98 | 6.73 | 4.84 | 1.60 |
| 历史平均 | 11.08 | 7.84 | 3.58 | 1.41 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.55低于历史平均水平11.08，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.55高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.94低于历史平均水平3.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.94高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中化国际(600500)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.86低于历史平均水平1.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.86高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 34 | 12741 | 9820 |
| 2019-12-31 | 460 | 13125 | 7526 |
| 2018-12-31 | 911 | 11243 | 8333 |
| 2017-12-31 | 648 | 10807 | 9923 |
| 2016-12-31 | 57 | 11172 | 7222 |
| 2015-12-31 | 480 | 11306 | 4650 |
| 2014-12-31 | 846 | 10896 | 3122 |
| 2013-12-31 | 609 | 10543 | 2082 |
| 2012-12-31 | 584 | 6613 | 5505 |
| 2011-12-31 | 775 | 6299 | 7871 |
| 2010-12-31 | 670 | 5835 | 7153 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.24 | 1306.53 |
| 2019-12-31 | 2.33 | 67.96 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 22.86 |
| 2017-12-31 | 1.06 | 28.93 |
| 2016-12-31 | 0.94 | 400.25 |
| 2015-12-31 | 1.01 | 56.36 |
| 2014-12-31 | 1.15 | 29.54 |
| 2013-12-31 | 1.36 | 35.44 |
| 2012-12-31 | 2.60 | 36.91 |
| 2011-12-31 | 2.35 | 27.82 |
| 2010-12-31 | 2.11 | 53.63 |
| 历史平均 | 1.56 | 76.86 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.66 | 249.49 |
| 2019-12-31 | 1.02 | 29.15 |
| 2018-12-31 | 1.27 | 15.64 |
| 2017-12-31 | 1.63 | 27.19 |
| 2016-12-31 | 2.17 | 424.27 |
| 2015-12-31 | 2.36 | 55.53 |
| 2014-12-31 | 1.99 | 25.67 |
| 2013-12-31 | 1.50 | 26.01 |
| 2012-12-31 | 1.26 | 14.22 |
| 2011-12-31 | 1.46 | 11.85 |
| 2010-12-31 | 2.92 | 25.42 |
| 历史平均 | 1.84 | 69.53 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.95 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 4.95 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 6.84 | 0.44 |
| 2017-12-31 | 8.46 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 11.66 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 12.81 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 10.43 | 0.41 |
| 2013-12-31 | 7.60 | 0.29 |
| 2012-12-31 | 5.78 | 0.41 |
| 2011-12-31 | 6.39 | 0.54 |
| 2010-12-31 | 11.85 | 0.47 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中化国际(600500)的前一交易日收盘价为4.05元， 我们给予的估值为6.27元， 安全边际率为54.81%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中化国际(600500)低估评级。