方大特钢(600507)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.33(元)
  • 每股净资产
    5.82(元)
  • 每股现金流
    4.8(元)
  • 净资产收益率
    22.88(%)
  • 总资产收益率
    12.87(%)
  • 毛利率
    22.94(%)
  • 利润增长率
    20.91(%)
  • 资产负债比
    41.54(%)
  • 市盈率
    3.36(倍)
  • 市净率
    0.77(倍)
  • 市盈增长比率
    0.16(倍)
  • EV / EBIT
    4.47(倍)
  • 市销率
    0.4(倍)
  • 市值(亿)
    64.95(亿元)

注：以上数据是基于方大特钢(600507)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
方大特钢(600507)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

螺纹钢

 2942 12
2011-06-30

弹簧扁钢

 1455 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 978 19
2011-06-30

优线

 760 -1
2011-06-30

汽车板簧

 649 12
方大特钢(600507)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

特钢行业

 6408 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 376 40
方大特钢(600507)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 4935
2011-06-30

华中地区

 789
2011-06-30

东北地区

 312
2011-06-30

华南地区

 258
2011-06-30

西南地区

 239
2011-06-30

出口

 85
2011-06-30

西北地区

 75
2011-06-30

华北地区

 62
2011-06-30

其他(补充)

 30
财务分析
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.46 18.94
2019-12-31 52.97 22.80
2018-12-31 70.04 24.99
2017-12-31 60.01 24.06
2016-12-31 34.54 27.81
2015-12-31 24.37 28.20
2014-12-31 34.49 31.01
2013-12-31 27.78 31.22
2012-12-31 36.31 32.91
2011-12-31 33.72 37.85
2010-12-31 30.26 33.76
历史平均 40.45 29.46
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.73 41.54
2019-12-31 1.42 47.03
2018-12-31 1.79 29.96
2017-12-31 1.35 39.99
2016-12-31 0.78 65.46
2015-12-31 0.67 75.63
2014-12-31 0.70 65.51
2013-12-31 0.66 72.22
2012-12-31 0.75 63.69
2011-12-31 0.66 66.28
2010-12-31 0.67 69.74
历史平均 0.94 59.55
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.73高于历史平均水平0.94，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.73高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 22.94 11.97 22.88 12.87
2019-12-31 24.68 11.14 26.15 13.24
2018-12-31 32.87 16.96 45.41 30.49
2017-12-31 32.03 18.29 52.14 29.60
2016-12-31 19.62 7.78 25.13 8.19
2015-12-31 11.65 1.41 5.25 1.23
2014-12-31 15.67 5.20 19.09 6.45
2013-12-31 12.89 4.42 21.78 5.86
2012-12-31 12.06 4.02 15.62 5.11
2011-12-31 10.78 5.76 25.77 7.76
2010-12-31 8.94 2.58 14.54 4.18
历史平均 18.12 7.76 25.09 11.21
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.23低于历史平均水平0.25，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.23高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.44 5.68 1.84 1.08
2019-12-31 8.74 5.21 2.24 1.19
2018-12-31 10.38 7.19 2.57 1.80
2017-12-31 8.76 6.73 2.70 1.62
2016-12-31 5.28 3.79 3.05 1.05
2015-12-31 7.11 3.11 3.59 0.88
2014-12-31 9.26 4.00 3.59 1.24
2013-12-31 9.68 4.24 4.77 1.32
2012-12-31 9.84 3.86 3.50 1.27
2011-12-31 9.01 3.56 4.00 1.35
2010-12-31 7.76 4.80 5.36 1.62
历史平均 8.58 4.65 3.54 1.33
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.44高于历史平均水平8.58，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.44高于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.68高于历史平均水平4.65，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.68高于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.84低于历史平均水平3.54，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.84低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 方大特钢(600507)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.08低于历史平均水平1.33，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.08高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1931 8439 6956
2019-12-31 1711 6544 4176
2018-12-31 2927 6445 3167
2017-12-31 2540 4871 883
2016-12-31 666 2650 1220
2015-12-31 106 2016 1243
2014-12-31 569 2982 1116
2013-12-31 563 2584 1094
2012-12-31 523 3352 2026
2011-12-31 723 2806 1535
2010-12-31 301 2068 561
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 20.48 143.83
2018-12-31 14.65 72.49
2017-12-31 1.99 13.16
2016-12-31 0.35 4.78
2015-12-31 13.11 1001.55
2014-12-31 2.45 30.28
2013-12-31 26.72 231.09
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 9.97 187.15
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.77 3.36
2019-12-31 1.84 7.02
2018-12-31 2.25 4.95
2017-12-31 3.45 6.63
2016-12-31 3.39 13.48
2015-12-31 4.01 76.37
2014-12-31 2.36 12.35
2013-12-31 1.88 8.65
2012-12-31 1.51 9.66
2011-12-31 1.79 6.96
2010-12-31 4.06 27.93
历史平均 2.65 17.40
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
方大特钢(600507)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 8.30 1.33
2019-12-31 8.30 1.18
2018-12-31 9.99 2.02
2017-12-31 12.69 1.92
2016-12-31 6.77 0.50
2015-12-31 6.10 0.08
2014-12-31 5.30 0.43
2013-12-31 3.67 0.42
2012-12-31 3.89 0.40
2011-12-31 3.87 0.56
2010-12-31 6.46 0.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

方大特钢(600507)的前一交易日收盘价为4.48元， 我们给予的估值为8.07元， 安全边际率为80.13%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予方大特钢(600507)低估评级。

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