贵州茅台(600519)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    12.34(元)
  • 每股净资产
    50.89(元)
  • 每股现金流
    27.69(元)
  • 净资产收益率
    24.25(%)
  • 总资产收益率
    19.07(%)
  • 毛利率
    92.23(%)
  • 利润增长率
    27.41(%)
  • 资产负债比
    23.25(%)
  • 市盈率
    93.78(倍)
  • 市净率
    22.74(倍)
  • 市盈增长比率
    3.22(倍)
  • EV / EBIT
    67.0(倍)
  • 市销率
    44.52(倍)
  • 市值(亿)
    14539.48(亿元)

注:以上数据是基于贵州茅台(600519)的2015-12-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
贵州茅台(600519)主营业务构成图(按产品)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

高度茅台酒

8488 93
2011-06-30

低度茅台酒

682 91
2011-06-30

其他系列酒

655 65
贵州茅台(600519)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

酒类

9826 91
贵州茅台(600519)主营业务构成图(按地区)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

国内

9620 0
2011-06-30

国外

206 0
财务分析
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 76.75 13.23
2015-12-31 76.75 13.23
2014-12-31 83.97 15.75
2013-12-31 79.58 15.37
2012-12-31 78.79 15.13
2011-12-31 72.79 15.55
2010-12-31 72.49 16.38
2009-12-31 74.11 16.03
2008-12-31 73.02 13.90
2007-12-31 79.84 17.43
2006-12-31 64.44 12.78
历史平均 76.82 15.42
行业平均 56.17 28.5
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 3.24 23.25
2015-12-31 3.24 23.25
2014-12-31 4.51 16.03
2013-12-31 3.71 20.42
2012-12-31 3.80 21.21
2011-12-31 2.94 27.21
2010-12-31 2.89 27.51
2009-12-31 3.06 25.89
2008-12-31 2.88 26.98
2007-12-31 3.44 20.16
2006-12-31 1.99 35.56
历史平均 3.39 23.18
行业平均 1.48 42.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前流动比率3.24低于历史平均水平3.39,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率3.24高于行业平均水平1.48,说明本公司短期偿债能力处于行业上游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率23.25高于历史平均水平23.18,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率23.25低于行业平均水平42.79,说明本公司经营风险处于行业下游
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 92.23 50.38 24.25 19.07
2015-12-31 92.23 50.38 24.25 19.07
2014-12-31 92.59 51.53 28.73 24.70
2013-12-31 92.90 51.63 35.51 28.79
2012-12-31 92.27 52.95 38.97 31.13
2011-12-31 91.57 50.27 35.06 26.50
2010-12-31 90.95 45.90 27.45 20.87
2009-12-31 90.17 47.08 29.81 23.03
2008-12-31 90.30 48.54 33.79 25.39
2007-12-31 87.96 40.98 34.38 28.30
2006-12-31 83.96 32.96 25.48 16.89
历史平均 91.22 48.81 31.99 25.31
行业平均 40.87 14.73 19.44 10.92
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前毛利率92.23高于历史平均水平91.22,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率92.23高于行业平均水平40.87,说明本公司业务竞争力处于行业上游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前净利润率50.38高于历史平均水平48.81,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率50.38高于行业平均水平14.73,说明本公司盈利能力处于行业上游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率24.25低于历史平均水平31.99,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率24.25高于行业平均水平19.44,说明本公司运用资产的能力处于行业上游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 0.14 2.86 0.49 0.38
2015-12-31 0.14 2.86 0.49 0.38
2014-12-31 0.16 3.04 0.57 0.48
2013-12-31 0.19 3.63 0.70 0.56
2012-12-31 0.21 3.89 0.75 0.59
2011-12-31 0.22 3.39 0.72 0.53
2010-12-31 0.19 2.78 0.63 0.45
2009-12-31 0.23 3.05 0.66 0.49
2008-12-31 0.26 3.76 0.72 0.52
2007-12-31 0.38 3.96 0.86 0.69
2006-12-31 0.40 4.01 0.79 0.51
历史平均 0.22 3.37 0.68 0.52
行业平均 1.83 2.6 1.32 0.74
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前存货周转率0.14低于历史平均水平0.22,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率0.14低于行业平均水平1.83,说明本公司存货运营效率处于行业下游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率2.86低于历史平均水平3.37,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率2.86高于行业平均水平2.60,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.49低于历史平均水平0.68,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.49低于行业平均水平1.32,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 贵州茅台(600519)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.38低于历史平均水平0.52,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.38低于行业平均水平0.74,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 15503 63926 34780
2015-12-31 15503 63926 34780
2014-12-31 15350 53430 24997
2013-12-31 15137 42622 21992
2012-12-31 13308 34150 22062
2011-12-31 8763 24991 18255
2010-12-31 5051 18399 12888
2009-12-31 4312 14466 9743
2008-12-31 3799 11245 8094
2007-12-31 2831 8234 4723
2006-12-31 1545 6063 4474
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 2.10 29.58
2013-12-31 5.00 44.03
2012-12-31 1.91 31.18
2011-12-31 1.08 24.77
2010-12-31 0.64 22.14
2009-12-31 0.68 25.30
2008-12-31 0.77 20.77
2007-12-31 0.30 23.34
2006-12-31 0.34 18.05
历史平均 1.56 27.64
行业平均 1.2 39.37
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 22.74 93.78
2015-12-31 4.29 17.68
2014-12-31 4.05 14.11
2013-12-31 3.13 8.81
2012-12-31 6.35 16.31
2011-12-31 8.03 22.90
2010-12-31 9.43 34.36
2009-12-31 11.08 37.17
2008-12-31 9.12 27.00
2007-12-31 26.36 76.68
2006-12-31 13.67 53.66
历史平均 9.09 28.34
行业平均 5.59 35.62
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
贵州茅台(600519)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2015-12-31TTM 218.19 12.34
2015-12-31 218.19 12.34
2014-12-31 189.62 13.44
2013-12-31 128.38 14.58
2012-12-31 209.02 12.82
2011-12-31 193.30 8.44
2010-12-31 183.92 5.35
2009-12-31 169.82 4.57
2008-12-31 108.70 4.03
2007-12-31 230.00 3.00
2006-12-31 87.83 1.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

贵州茅台(600519)的前一交易日收盘价为1157.42元, 我们给予的估值186.47元, 安全边际率-83.89%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予贵州茅台(600519)高估评级。

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