华海药业(600521)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称:浙江华海药业股份有限公司
- 注册地址:浙江省临海市汛桥
- 公司简称:华海药业
- 法人代表:陈保华
- 公司董秘:祝永华
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0576-85991096
- 公司网址:
- 上市时间:2003-03-03
- 发行数量(万股):35000000
- 发行价格(元):15.55
- 发行市盈率(倍):19.98
- 发行方式:二级市场配售
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.72(元)
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每股净资产4.94(元)
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每股现金流0.39(元)
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净资产收益率14.53(%)
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总资产收益率7.97(%)
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毛利率63.85(%)
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利润增长率9.52(%)
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资产负债比46.72(%)
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市盈率18.7(倍)
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市净率2.72(倍)
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市盈增长比率1.86(倍)
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EV / EBIT19.26(倍)
-
市销率2.69(倍)
-
市值(亿)167.99(亿元)
注:以上数据是基于华海药业(600521)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
370 | 36 |
2011-06-30 | 沙坦类 |
258 | 41 |
2011-06-30 | 普利类 |
233 | 35 |
2011-06-30 | 制剂 |
59 | 74 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 原料药及中间体销售 |
620 | 38 |
2011-06-30 | 其他 |
231 | 33 |
2011-06-30 | 成品药销售 |
59 | 74 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
9 | 76 |
2011-06-30 | 技术服务 |
2 | 100 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 国外 |
565 | |
2011-06-30 | 国内 |
347 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
9 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 53.28 | 24.17 |
2019-12-31 | 53.86 | 26.78 |
2018-12-31 | 40.58 | 26.16 |
2017-12-31 | 61.14 | 27.02 |
2016-12-31 | 68.06 | 27.73 |
2015-12-31 | 67.45 | 29.01 |
2014-12-31 | 72.42 | 26.70 |
2013-12-31 | 67.60 | 23.59 |
2012-12-31 | 60.59 | 27.10 |
2011-12-31 | 59.35 | 22.14 |
2010-12-31 | 64.18 | 24.02 |
历史平均 | 62.37 | 25.94 |
行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.43 | 46.72 |
2019-12-31 | 1.57 | 46.14 |
2018-12-31 | 1.09 | 59.42 |
2017-12-31 | 1.44 | 38.86 |
2016-12-31 | 2.32 | 31.94 |
2015-12-31 | 1.68 | 32.55 |
2014-12-31 | 1.97 | 27.58 |
2013-12-31 | 1.91 | 32.40 |
2012-12-31 | 1.35 | 39.41 |
2011-12-31 | 1.37 | 40.65 |
2010-12-31 | 1.62 | 35.82 |
历史平均 | 1.64 | 37.63 |
行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前流动比率1.43低于历史平均水平1.64,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率1.43低于行业平均水平1.82,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.38,说明本公司经营风险正在上升; 当前资产负债比率0.47高于行业平均水平0.39,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 63.85 | 15.23 | 14.53 | 7.97 |
2019-12-31 | 60.54 | 11.26 | 10.15 | 5.66 |
2018-12-31 | 59.75 | 2.65 | 2.64 | 1.30 |
2017-12-31 | 55.96 | 12.47 | 13.09 | 7.54 |
2016-12-31 | 49.85 | 11.16 | 11.43 | 6.79 |
2015-12-31 | 49.22 | 12.48 | 12.32 | 7.92 |
2014-12-31 | 44.68 | 9.93 | 8.24 | 5.69 |
2013-12-31 | 43.86 | 15.83 | 11.94 | 8.14 |
2012-12-31 | 40.27 | 16.80 | 17.58 | 10.52 |
2011-12-31 | 39.63 | 11.71 | 14.19 | 8.31 |
2010-12-31 | 41.97 | 9.14 | 7.22 | 4.55 |
历史平均 | 47.24 | 11.35 | 10.96 | 6.75 |
行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.64高于历史平均水平0.47,说明本公司业务竞争力正在上升; 当前毛利率0.64高于行业平均水平0.49,说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.15高于历史平均水平0.11,说明本公司盈利能力正在上升; 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.11,说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力正在上升; 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.95 | 2.17 | 0.98 | 0.52 |
2019-12-31 | 0.96 | 1.88 | 0.93 | 0.50 |
2018-12-31 | 0.94 | 1.88 | 1.21 | 0.49 |
2017-12-31 | 1.38 | 2.24 | 0.99 | 0.61 |
2016-12-31 | 1.54 | 2.19 | 0.89 | 0.61 |
2015-12-31 | 1.65 | 2.19 | 0.94 | 0.63 |
2014-12-31 | 1.82 | 2.15 | 0.79 | 0.57 |
2013-12-31 | 1.64 | 2.18 | 0.76 | 0.51 |
2012-12-31 | 1.47 | 2.31 | 1.03 | 0.63 |
2011-12-31 | 1.82 | 3.20 | 1.19 | 0.71 |
2010-12-31 | 1.02 | 2.07 | 0.78 | 0.50 |
历史平均 | 1.48 | 2.27 | 0.95 | 0.58 |
行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前存货周转率0.95低于历史平均水平1.48,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率0.95低于行业平均水平2.15,说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率2.17低于历史平均水平2.27,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率2.17低于行业平均水平3.08,说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平0.95,说明本公司所有者权益的获利能力正在上升; 当前股东权益周转率0.98高于行业平均水平0.93,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华海药业(600521)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.52低于历史平均水平0.58,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.52低于行业平均水平0.57,说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 898 | 6182 | 483 |
2019-12-31 | 570 | 5610 | 1489 |
2018-12-31 | 108 | 4070 | 898 |
2017-12-31 | 639 | 4882 | 678 |
2016-12-31 | 501 | 4384 | 752 |
2015-12-31 | 442 | 3591 | 566 |
2014-12-31 | 266 | 3221 | 525 |
2013-12-31 | 359 | 3007 | 533 |
2012-12-31 | 341 | 1941 | 235 |
2011-12-31 | 217 | 1528 | 346 |
2010-12-31 | 94 | 1297 | 220 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.57 | 29.44 |
2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2018-12-31 | 1.51 | 193.93 |
2017-12-31 | 0.60 | 29.36 |
2016-12-31 | 0.69 | 31.67 |
2015-12-31 | 0.59 | 26.64 |
2014-12-31 | 1.37 | 59.16 |
2013-12-31 | 1.03 | 30.48 |
2012-12-31 | 0.86 | 15.79 |
2011-12-31 | 0.76 | 20.69 |
2010-12-31 | 0.44 | 31.97 |
历史平均 | 0.87 | 48.85 |
行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.72 | 18.70 |
2019-12-31 | 3.48 | 34.31 |
2018-12-31 | 3.40 | 128.67 |
2017-12-31 | 6.43 | 49.12 |
2016-12-31 | 5.24 | 45.88 |
2015-12-31 | 5.61 | 45.51 |
2014-12-31 | 3.55 | 43.03 |
2013-12-31 | 3.54 | 29.63 |
2012-12-31 | 3.22 | 18.30 |
2011-12-31 | 3.88 | 27.31 |
2010-12-31 | 5.25 | 72.71 |
历史平均 | 4.46 | 51.13 |
行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 14.78 | 0.72 |
2019-12-31 | 14.78 | 0.43 |
2018-12-31 | 11.06 | 0.09 |
2017-12-31 | 30.12 | 0.61 |
2016-12-31 | 22.03 | 0.48 |
2015-12-31 | 25.39 | 0.56 |
2014-12-31 | 14.54 | 0.34 |
2013-12-31 | 13.55 | 0.46 |
2012-12-31 | 11.40 | 0.62 |
2011-12-31 | 11.00 | 0.40 |
2010-12-31 | 15.16 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华海药业(600521)的前一交易日收盘价为13.43元, 我们给予的估值为15.12元, 安全边际率为12.58%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华海药业(600521)合理评级。