贵航股份(600523)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.44(元)
  • 每股净资产
    7.68(元)
  • 每股现金流
    1.0(元)
  • 净资产收益率
    5.78(%)
  • 总资产收益率
    4.52(%)
  • 毛利率
    23.33(%)
  • 利润增长率
    0.62(%)
  • 资产负债比
    22.54(%)
  • 市盈率
    22.83(倍)
  • 市净率
    1.32(倍)
  • 市盈增长比率
    35.71(倍)
  • EV / EBIT
    25.19(倍)
  • 市销率
    1.69(倍)
  • 市值(亿)
    40.96(亿元)

注：以上数据是基于贵航股份(600523)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
贵航股份(600523)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车刮水器

 111 26
2011-06-30

航空产品

 92 40
2011-06-30

散热器

 68 32
2011-06-30

空气滤清器

 64 19
2011-06-30

汽车升降器

 56 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 52 18
2011-06-30

加工费

 9 27
2011-06-30

三角带

 6 -18
2011-06-30

其他

 3 10
2011-06-30

减：内部抵销数

 -49 -9
贵航股份(600523)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车零部件

 1239 20
2011-06-30

航空产品

 92 40
2011-06-30

其他业务(补充)

 64 19
2011-06-30

内部抵减抵销

 -49 -9
贵航股份(600523)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西南

 140
2011-06-30

华南

 138
2011-06-30

华中

 92
2011-06-30

西北

 73
2011-06-30

其他(补充)

 52
2011-06-30

境外小计

 22
2011-06-30

欧洲

 13
2011-06-30

亚洲

 8
2011-06-30

美洲

 1
2011-06-30

内部抵减抵销

 -49
财务分析
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 77.46 0.00
2024-12-31 74.95 13.90
2023-12-31 78.36 14.33
2022-12-31 83.68 15.29
2021-12-31 84.93 20.35
2020-12-31 85.33 20.87
2019-12-31 85.35 20.23
2018-12-31 77.44 21.02
2017-12-31 67.28 16.97
2016-12-31 61.52 16.93
2015-12-31 58.22 18.19
历史平均 65.24 19.15
行业平均 37.00 18.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.62 22.54
2024-12-31 2.41 25.05
2023-12-31 2.71 21.64
2022-12-31 3.54 16.32
2021-12-31 4.17 15.07
2020-12-31 4.29 14.67
2019-12-31 4.74 14.65
2018-12-31 2.88 22.56
2017-12-31 2.11 32.72
2016-12-31 1.83 38.48
2015-12-31 1.64 41.78
历史平均 2.30 34.76
行业平均 1.09 63.00
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.62高于历史平均水平2.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.62高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业下游。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 23.33 7.62 5.78 4.52
2024-12-31 23.14 7.69 5.79 4.38
2023-12-31 23.70 7.23 5.59 4.40
2022-12-31 23.35 5.98 4.36 3.73
2021-12-31 23.69 6.73 5.61 4.85
2020-12-31 24.99 7.24 5.72 4.97
2019-12-31 23.16 6.62 5.31 4.62
2018-12-31 22.45 4.80 5.12 4.22
2017-12-31 22.38 6.20 8.67 5.75
2016-12-31 23.25 5.68 8.28 5.05
2015-12-31 21.28 5.51 8.41 4.69
历史平均 21.44 5.76 7.14 4.98
行业平均 15.97 4.31 9.14 3.50
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 4.67 0.00 0.77 0.59
2024-12-31 4.72 4.10 0.76 0.57
2023-12-31 4.30 4.25 0.78 0.61
2022-12-31 4.13 4.08 0.75 0.62
2021-12-31 4.59 3.54 0.85 0.72
2020-12-31 4.30 3.29 0.80 0.69
2019-12-31 4.06 3.45 0.82 0.70
2018-12-31 4.46 4.19 1.14 0.88
2017-12-31 5.58 5.46 1.38 0.93
2016-12-31 3.97 5.25 1.45 0.89
2015-12-31 4.65 4.67 1.46 0.85
历史平均 4.17 4.55 1.35 0.86
行业平均 6.28 4.33 2.11 0.78
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.67高于历史平均水平4.17，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.67低于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.77低于历史平均水平1.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.77低于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 贵航股份(600523)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.59低于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 179 3106 405
2024-12-31 178 3066 440
2023-12-31 164 2937 527
2022-12-31 123 2818 542
2021-12-31 153 2727 633
2020-12-31 150 2625 600
2019-12-31 135 2542 506
2018-12-31 118 2295 404
2017-12-31 194 2242 402
2016-12-31 173 2093 408
2015-12-31 166 1969 449
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.95 30.04
2023-12-31 0.88 30.05
2022-12-31 0.79 36.22
2021-12-31 0.96 35.17
2020-12-31 2.64 98.78
2019-12-31 1.08 44.89
2018-12-31 1.56 51.10
2017-12-31 1.11 26.76
2016-12-31 0.76 29.01
2015-12-31 0.67 26.16
历史平均 1.02 32.56
行业平均 3.72 46.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.32 22.83
2024-12-31 1.83 31.66
2023-12-31 1.91 34.26
2022-12-31 2.00 45.80
2021-12-31 2.06 36.78
2020-12-31 2.14 37.44
2019-12-31 2.21 41.63
2018-12-31 1.68 32.75
2017-12-31 2.09 24.10
2016-12-31 3.17 38.24
2015-12-31 3.28 39.07
历史平均 2.50 35.45
行业平均 1.29 13.61
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
贵航股份(600523)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 13.91 0.44
2024-12-31 13.91 0.44
2023-12-31 13.91 0.41
2022-12-31 13.91 0.30
2021-12-31 13.91 0.38
2020-12-31 13.91 0.37
2019-12-31 13.91 0.33
2018-12-31 9.52 0.29
2017-12-31 16.21 0.67
2016-12-31 22.94 0.60
2015-12-31 22.40 0.57
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

贵航股份(600523)的前一交易日收盘价为10.13元， 我们给予的估值为13.58元， 安全边际率为34.06%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予贵航股份(600523)低估评级。

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