江南高纤(600527)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    1.68(元)
  • 每股现金流
    -0.06(元)
  • 净资产收益率
    9.86(%)
  • 总资产收益率
    9.24(%)
  • 毛利率
    28.09(%)
  • 利润增长率
    -14.28(%)
  • 资产负债比
    6.25(%)
  • 市盈率
    10.0(倍)
  • 市净率
    0.99(倍)
  • 市盈增长比率
    -0.7(倍)
  • EV / EBIT
    9.34(倍)
  • 市销率
    1.96(倍)
  • 市值(亿)
    23.96(亿元)

注：以上数据是基于江南高纤(600527)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
江南高纤(600527)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

复合短纤维

 497 11
2011-06-30

涤纶毛条

 161 26
2011-06-30

化工贸易

 118 2
江南高纤(600527)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化纤行业

 658 15
2011-06-30

化工贸易

 118 2
江南高纤(600527)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内市场

 752
2011-06-30

国际市场

 23
财务分析
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 93.75 17.43
2019-12-31 95.16 20.04
2018-12-31 97.11 19.47
2017-12-31 96.76 21.04
2016-12-31 94.28 31.37
2015-12-31 95.92 34.37
2014-12-31 96.49 26.71
2013-12-31 94.82 21.02
2012-12-31 95.33 24.05
2011-12-31 94.90 28.88
2010-12-31 68.53 36.64
历史平均 92.68 27.06
行业平均 31.54 41.72
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 13.11 6.25
2019-12-31 19.32 4.84
2018-12-31 28.03 2.89
2017-12-31 27.04 3.24
2016-12-31 11.86 5.72
2015-12-31 18.09 4.08
2014-12-31 20.14 3.51
2013-12-31 11.05 5.18
2012-12-31 14.01 4.67
2011-12-31 11.93 5.10
2010-12-31 1.66 31.47
历史平均 15.98 7.32
行业平均 0.77 68.46
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前流动比率13.11低于历史平均水平15.98，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率13.11高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业下游。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 28.09 19.55 9.86 9.24
2019-12-31 12.64 7.14 3.48 3.31
2018-12-31 11.45 6.45 3.64 3.54
2017-12-31 10.54 4.90 2.82 2.73
2016-12-31 11.13 2.31 1.69 1.60
2015-12-31 9.68 -1.24 -1.12 -1.04
2014-12-31 11.88 1.88 1.71 1.67
2013-12-31 17.15 14.67 13.27 12.43
2012-12-31 16.17 14.35 13.29 12.54
2011-12-31 13.25 9.51 11.32 10.71
2010-12-31 13.36 8.86 13.79 9.37
历史平均 12.73 6.85 6.71 5.95
行业平均 12.88 6.44 15.40 4.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.88 2.71 0.50 0.47
2019-12-31 2.83 2.31 0.49 0.46
2018-12-31 3.00 2.82 0.56 0.55
2017-12-31 3.41 2.64 0.58 0.56
2016-12-31 4.21 2.20 0.73 0.69
2015-12-31 4.23 2.45 0.88 0.84
2014-12-31 3.72 3.32 0.92 0.89
2013-12-31 5.18 4.03 0.89 0.85
2012-12-31 5.52 3.63 0.92 0.87
2011-12-31 6.64 3.90 1.19 1.13
2010-12-31 3.33 2.89 1.54 1.06
历史平均 4.36 3.10 0.91 0.83
行业平均 5.40 1.64 2.17 0.68
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.88低于历史平均水平4.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.88低于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.71低于历史平均水平3.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.71高于行业平均水平1.64，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50低于历史平均水平0.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江南高纤(600527)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.47低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.47低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 239 2430 -86
2019-12-31 82 2367 386
2018-12-31 88 2429 1002
2017-12-31 70 2485 1210
2016-12-31 27 1626 399
2015-12-31 -19 1670 461
2014-12-31 30 1760 374
2013-12-31 239 1802 394
2012-12-31 217 1634 375
2011-12-31 163 1437 437
2010-12-31 121 878 182
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 6.02 60.26
2019-12-31 4.93 175.34
2018-12-31 5.00 163.22
2017-12-31 0.70 45.80
2016-12-31 1.27 262.99
2015-12-31 1.25 -386.09
2014-12-31 1.95 239.28
2013-12-31 1.29 30.21
2012-12-31 0.54 9.23
2011-12-31 0.63 10.80
2010-12-31 0.49 14.51
历史平均 1.46 43.33
行业平均 1.29 18.46
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.99 10.00
2019-12-31 1.24 35.59
2018-12-31 1.19 32.64
2017-12-31 1.84 65.23
2016-12-31 3.49 206.88
2015-12-31 3.46 -308.87
2014-12-31 2.11 122.83
2013-12-31 3.11 23.43
2012-12-31 2.27 17.10
2011-12-31 1.93 17.06
2010-12-31 4.06 29.42
历史平均 2.61 22.86
行业平均 2.22 14.70
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
江南高纤(600527)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.03 0.17
2019-12-31 2.03 0.06
2018-12-31 2.00 0.06
2017-12-31 4.75 0.07
2016-12-31 7.08 0.03
2015-12-31 7.20 -0.02
2014-12-31 4.62 0.04
2013-12-31 6.98 0.30
2012-12-31 4.63 0.27
2011-12-31 6.92 0.41
2010-12-31 10.14 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

江南高纤(600527)的前一交易日收盘价为1.66元， 我们给予的估值为1.44元， 安全边际率为-13.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予江南高纤(600527)合理评级。

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