海航创新(600555)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：海航创新股份有限公司
- 注册地址：海南省三亚市天涯区三亚湾路228号三亚湾皇冠假日度假酒店
- 公司简称：海航创新
- 法人代表：郭亚军
- 公司董秘：彭见兴
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0898-88338308
- 公司网址：
- 上市时间：2001-03-28
- 发行数量(万股)：81000000
- 发行价格(元)：16.4
- 发行市盈率(倍)：31.54
- 发行方式：网上询价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.17(元)
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每股净资产0.83(元)
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每股现金流-0.02(元)
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净资产收益率-20.44(%)
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总资产收益率-10.45(%)
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毛利率7.40(%)
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利润增长率15.72(%)
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资产负债比48.87(%)
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市盈率-1.53(倍)
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市净率0.31(倍)
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市盈增长比率-0.1(倍)
-
EV / EBIT-6.2(倍)
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市销率20.75(倍)
-
市值(亿)3.39(亿元)
注：以上数据是基于海航创新(600555)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.13 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 48.82 | 2.17 |
| 2018-12-31 | 58.01 | 2.10 |
| 2017-12-31 | 48.68 | 1.65 |
| 2016-12-31 | 43.04 | 1.47 |
| 2015-12-31 | 46.99 | 2.53 |
| 2014-12-31 | 50.71 | 3.18 |
| 2013-12-31 | 60.11 | 4.42 |
| 2012-12-31 | 56.93 | 4.59 |
| 2011-12-31 | 63.06 | 4.98 |
| 2010-12-31 | 62.70 | 2.62 |
| 历史平均 | 54.47 | 3.06 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.31 | 48.87 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 51.18 |
| 2018-12-31 | 1.59 | 41.99 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 51.32 |
| 2016-12-31 | 1.84 | 56.96 |
| 2015-12-31 | 1.84 | 53.01 |
| 2014-12-31 | 1.20 | 49.29 |
| 2013-12-31 | 1.11 | 39.89 |
| 2012-12-31 | 0.75 | 43.07 |
| 2011-12-31 | 1.11 | 36.94 |
| 2010-12-31 | 1.56 | 37.30 |
| 历史平均 | 1.38 | 45.53 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31低于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.31低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.40 | -1358.21 | -20.44 | -10.45 |
| 2019-12-31 | 5.85 | -2036.86 | -29.41 | -14.36 |
| 2018-12-31 | 7.13 | -1464.65 | -13.87 | -8.05 |
| 2017-12-31 | 2.77 | 178.77 | 3.50 | 1.66 |
| 2016-12-31 | 12.09 | -549.64 | -12.43 | -5.49 |
| 2015-12-31 | 23.77 | 19.94 | 1.59 | 0.69 |
| 2014-12-31 | 9.20 | 128.45 | 2.63 | 1.19 |
| 2013-12-31 | 39.23 | 41.58 | 1.66 | 1.01 |
| 2012-12-31 | 49.34 | -146.08 | -11.48 | -6.65 |
| 2011-12-31 | 46.34 | 18.50 | 4.15 | 2.47 |
| 2010-12-31 | 26.63 | 78.29 | 0.64 | 0.26 |
| 历史平均 | 24.06 | -188.32 | -2.62 | -1.43 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前净利润率-13.58低于历史平均水平-1.88，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-13.58低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.20低于历史平均水平-0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.20低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.04 | 0.00 | 0.02 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 0.04 | 0.32 | 0.01 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 0.03 | 0.26 | 0.01 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 0.08 | 0.56 | 0.02 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 0.03 | 0.68 | 0.02 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 1.36 | 0.07 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 0.02 | 0.29 | 0.02 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 0.04 | 0.55 | 0.04 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 0.08 | 0.99 | 0.08 | 0.05 |
| 2011-12-31 | 0.29 | 2.67 | 0.21 | 0.13 |
| 2010-12-31 | 0.01 | 0.12 | 0.01 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.07 | 0.83 | 0.05 | 0.03 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.04低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.02低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海航创新(600555)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.01低于历史平均水平0.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.01低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -222 | 1086 | -28 |
| 2019-12-31 | -308 | 1049 | 1 |
| 2018-12-31 | -192 | 1383 | 248 |
| 2017-12-31 | 57 | 1617 | 500 |
| 2016-12-31 | -193 | 1550 | 392 |
| 2015-12-31 | 28 | 1758 | 744 |
| 2014-12-31 | 44 | 1683 | 213 |
| 2013-12-31 | 27 | 1639 | 100 |
| 2012-12-31 | -185 | 1613 | 52 |
| 2011-12-31 | 75 | 1798 | 114 |
| 2010-12-31 | 11 | 1755 | 270 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.31 | -1.53 |
| 2019-12-31 | 3.02 | -10.27 |
| 2018-12-31 | 2.71 | -19.57 |
| 2017-12-31 | 3.77 | 107.63 |
| 2016-12-31 | 5.26 | -42.29 |
| 2015-12-31 | 6.69 | 420.04 |
| 2014-12-31 | 5.31 | 201.38 |
| 2013-12-31 | 2.36 | 142.07 |
| 2012-12-31 | 2.68 | -23.37 |
| 2011-12-31 | 2.72 | 65.46 |
| 2010-12-31 | 3.51 | 544.66 |
| 历史平均 | 3.89 | 155.11 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.43 | -0.17 |
| 2019-12-31 | 2.43 | -0.24 |
| 2018-12-31 | 2.88 | -0.15 |
| 2017-12-31 | 4.68 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 6.25 | -0.15 |
| 2015-12-31 | 9.02 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 6.85 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 2.97 | 0.02 |
| 2012-12-31 | 3.32 | -0.14 |
| 2011-12-31 | 3.75 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 4.73 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海航创新(600555)的前一交易日收盘价为0.26元， 我们给予的估值为-2.75元， 安全边际率为-1157.69%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海航创新(600555)高估评级。