康缘药业(600557)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.57(元)
  • 每股净资产
    7.76(元)
  • 每股现金流
    3.73(元)
  • 净资产收益率
    7.39(%)
  • 总资产收益率
    4.87(%)
  • 毛利率
    72.91(%)
  • 利润增长率
    11.72(%)
  • 资产负债比
    30.42(%)
  • 市盈率
    30.54(倍)
  • 市净率
    2.26(倍)
  • 市盈增长比率
    2.64(倍)
  • EV / EBIT
    37.91(倍)
  • 市销率
    3.04(倍)
  • 市值(亿)
    103.81(亿元)

注：以上数据是基于康缘药业(600557)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
康缘药业(600557)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

胶囊

 342 72
2011-06-30

注射液

 182 73
2011-06-30

其他业务(补充)

 178 67
2011-06-30

片丸剂

 18 6
2011-06-30

口服液

 12 75
2011-06-30

颗粒剂、冲剂

 4 24
康缘药业(600557)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药工业

 693 73
2011-06-30

医药贸易

 43 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 71
康缘药业(600557)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 238
2011-06-30

其他(补充)

 178
2011-06-30

华中地区

 70
2011-06-30

华南地区

 68
2011-06-30

华北地区

 65
2011-06-30

西南地区

 61
2011-06-30

东北地区

 40
2011-06-30

西北地区

 16
财务分析
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 69.58 0.00
2024-12-31 68.12 32.99
2023-12-31 69.81 32.16
2022-12-31 72.60 35.45
2021-12-31 74.32 40.71
2020-12-31 70.72 41.56
2019-12-31 66.89 33.45
2018-12-31 69.47 33.87
2017-12-31 66.62 34.35
2016-12-31 67.77 39.36
2015-12-31 66.69 37.70
历史平均 62.33 30.94
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.82 30.42
2024-12-31 1.76 31.88
2023-12-31 2.00 30.19
2022-12-31 2.09 27.40
2021-12-31 1.98 25.68
2020-12-31 1.70 29.28
2019-12-31 1.51 33.11
2018-12-31 1.76 30.53
2017-12-31 1.64 33.38
2016-12-31 1.63 32.23
2015-12-31 1.69 33.31
历史平均 1.60 37.67
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.82高于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.82低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 72.91 9.80 7.39 4.87
2024-12-31 73.22 9.77 8.68 5.52
2023-12-31 74.28 9.13 9.40 6.18
2022-12-31 72.10 10.16 9.14 6.50
2021-12-31 71.91 8.89 7.45 5.39
2020-12-31 72.90 9.04 6.31 4.48
2019-12-31 78.12 11.31 12.88 8.45
2018-12-31 76.33 11.44 11.45 7.81
2017-12-31 75.76 11.55 10.72 7.01
2016-12-31 74.64 12.54 11.89 7.95
2015-12-31 74.69 12.95 12.89 8.49
历史平均 74.57 12.56 13.12 8.00
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.73低于历史平均水平0.75，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.73高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.80 0.00 0.71 0.50
2024-12-31 1.93 1.71 0.83 0.56
2023-12-31 3.57 2.10 0.97 0.68
2022-12-31 3.54 1.81 0.88 0.64
2021-12-31 3.03 1.49 0.82 0.61
2020-12-31 2.18 1.19 0.70 0.50
2019-12-31 3.64 2.23 1.12 0.75
2018-12-31 3.64 2.02 0.98 0.68
2017-12-31 3.89 1.77 0.91 0.61
2016-12-31 3.96 1.61 0.94 0.63
2015-12-31 3.80 1.74 0.98 0.66
历史平均 4.55 2.13 1.03 0.64
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.80低于历史平均水平4.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.80低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.71低于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.71低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 康缘药业(600557)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.50低于历史平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.50低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 340 4598 2213
2024-12-31 392 4515 2168
2023-12-31 464 4940 1982
2022-12-31 434 4754 1601
2021-12-31 321 4304 937
2020-12-31 263 4167 769
2019-12-31 507 3936 408
2018-12-31 431 3768 372
2017-12-31 374 3485 295
2016-12-31 374 3143 248
2015-12-31 362 2811 222
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.00 0.00
2023-12-31 2.20 46.63
2022-12-31 1.31 29.60
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.48 18.04
2019-12-31 0.48 9.36
2018-12-31 0.58 8.57
2017-12-31 0.45 9.90
2016-12-31 0.39 11.00
2015-12-31 0.40 14.18
历史平均 0.41 13.00
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.26 30.54
2024-12-31 2.17 24.94
2023-12-31 1.99 21.16
2022-12-31 2.07 22.61
2021-12-31 2.31 31.07
2020-12-31 2.39 37.88
2019-12-31 2.53 19.65
2018-12-31 1.68 14.69
2017-12-31 2.38 22.23
2016-12-31 3.32 27.92
2015-12-31 4.57 35.47
历史平均 4.39 32.57
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
康缘药业(600557)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 16.80 0.57
2024-12-31 16.80 0.67
2023-12-31 16.80 0.79
2022-12-31 16.80 0.74
2021-12-31 16.80 0.54
2020-12-31 16.80 0.44
2019-12-31 16.80 0.86
2018-12-31 10.28 0.70
2017-12-31 13.48 0.61
2016-12-31 16.93 0.61
2015-12-31 25.02 0.71
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

康缘药业(600557)的前一交易日收盘价为17.51元， 我们给予的估值为15.59元， 安全边际率为-10.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予康缘药业(600557)合理评级。

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