益佰制药(600594)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.22(元)
  • 每股净资产
    4.19(元)
  • 每股现金流
    1.98(元)
  • 净资产收益率
    5.32(%)
  • 总资产收益率
    3.06(%)
  • 毛利率
    79.76(%)
  • 利润增长率
    6.67(%)
  • 资产负债比
    39.62(%)
  • 市盈率
    20.16(倍)
  • 市净率
    1.07(倍)
  • 市盈增长比率
    3.06(倍)
  • EV / EBIT
    23.9(倍)
  • 市销率
    1.08(倍)
  • 市值(亿)
    35.56(亿元)

注：以上数据是基于益佰制药(600594)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
益佰制药(600594)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

处方

 633 89
2011-06-30

otc

 116 76
2011-06-30

医疗服务

 54 35
2011-06-30

其他

 13 47
益佰制药(600594)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药

 803 84
2011-06-30

机械

 13 47
益佰制药(600594)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 251
2011-06-30

华北东北

 198
2011-06-30

华西

 175
2011-06-30

华中

 123
2011-06-30

华南

 70
财务分析
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.38 20.60
2019-12-31 66.27 21.89
2018-12-31 61.12 21.63
2017-12-31 64.52 20.46
2016-12-31 63.63 15.72
2015-12-31 63.53 16.20
2014-12-31 62.31 10.30
2013-12-31 60.37 14.12
2012-12-31 67.88 10.06
2011-12-31 63.10 13.58
2010-12-31 55.98 16.33
历史平均 62.75 15.38
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.84 39.62
2019-12-31 2.54 33.73
2018-12-31 1.61 38.88
2017-12-31 1.54 35.48
2016-12-31 1.28 36.37
2015-12-31 1.48 36.47
2014-12-31 1.53 37.69
2013-12-31 1.57 39.63
2012-12-31 2.64 32.12
2011-12-31 1.95 36.90
2010-12-31 1.60 44.02
历史平均 1.70 37.25
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.84高于历史平均水平1.70，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.84高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 79.76 5.30 5.32 3.06
2019-12-31 78.11 3.94 3.94 2.36
2018-12-31 72.29 -17.63 -20.71 -10.57
2017-12-31 74.75 10.71 9.16 5.67
2016-12-31 76.46 10.35 9.58 5.79
2015-12-31 80.85 5.26 4.84 3.11
2014-12-31 81.90 14.69 13.51 8.44
2013-12-31 82.16 15.48 22.31 13.47
2012-12-31 81.48 15.04 21.66 14.88
2011-12-31 82.82 14.07 23.58 14.85
2010-12-31 77.14 13.42 22.58 12.58
历史平均 78.87 9.20 11.94 7.67
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.80高于历史平均水平0.79，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.80高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.43 2.80 0.96 0.58
2019-12-31 1.79 2.73 0.90 0.60
2018-12-31 3.00 2.77 0.98 0.60
2017-12-31 2.89 2.59 0.82 0.53
2016-12-31 3.10 3.56 0.88 0.56
2015-12-31 3.04 3.65 0.93 0.59
2014-12-31 1.62 5.58 0.92 0.57
2013-12-31 2.55 6.16 1.44 0.87
2012-12-31 2.61 9.83 1.46 0.99
2011-12-31 2.50 7.77 1.67 1.06
2010-12-31 3.38 5.74 1.68 0.94
历史平均 2.74 5.29 1.19 0.75
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.43低于历史平均水平2.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.43低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.80低于历史平均水平5.29，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.80低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.19，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 益佰制药(600594)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.75，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 176 3316 1570
2019-12-31 142 3601 1382
2018-12-31 -725 3503 804
2017-12-31 388 4233 1500
2016-12-31 373 3893 1267
2015-12-31 171 3537 1222
2014-12-31 461 3413 1261
2013-12-31 429 1924 319
2012-12-31 333 1539 463
2011-12-31 265 1126 363
2010-12-31 196 866 264
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 13.36 269.46
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.91 -5.46
2017-12-31 0.59 12.26
2016-12-31 0.12 4.25
2015-12-31 0.28 27.76
2014-12-31 0.36 10.30
2013-12-31 0.46 12.61
2012-12-31 0.40 8.66
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.44 15.63
历史平均 0.45 10.36
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.07 20.16
2019-12-31 1.04 26.51
2018-12-31 1.25 -6.03
2017-12-31 1.91 20.88
2016-12-31 3.39 35.35
2015-12-31 4.75 98.10
2014-12-31 3.87 28.65
2013-12-31 6.11 27.41
2012-12-31 4.69 21.66
2011-12-31 5.26 22.30
2010-12-31 8.03 35.55
历史平均 4.35 30.26
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
益佰制药(600594)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.75 0.22
2019-12-31 4.75 0.18
2018-12-31 5.52 -0.92
2017-12-31 10.22 0.49
2016-12-31 16.65 0.47
2015-12-31 21.20 0.22
2014-12-31 33.37 1.16
2013-12-31 32.62 1.19
2012-12-31 20.01 0.92
2011-12-31 16.78 0.75
2010-12-31 19.71 0.55
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

益佰制药(600594)的前一交易日收盘价为4.49元， 我们给予的估值为4.37元， 安全边际率为-2.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予益佰制药(600594)合理评级。

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