新安股份(600596)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江新安化工集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省建德市新安江镇
- 公司简称：新安股份
- 法人代表：吴建华
- 公司董秘：姜永平
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-64715693
- 公司网址：
- 上市时间：2001-09-06
- 发行数量(万股)：44000000
- 发行价格(元)：7.3
- 发行市盈率(倍)：48.34
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.18(元)
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每股净资产8.13(元)
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每股现金流1.99(元)
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净资产收益率2.15(%)
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总资产收益率1.63(%)
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毛利率13.39(%)
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利润增长率29.98(%)
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资产负债比42.61(%)
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市盈率45.42(倍)
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市净率0.98(倍)
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市盈增长比率1.02(倍)
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EV / EBIT37.6(倍)
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市销率0.51(倍)
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市值(亿)56.12(亿元)
注：以上数据是基于新安股份(600596)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.39 | 32.75 |
| 2019-12-31 | 58.71 | 35.78 |
| 2018-12-31 | 62.04 | 38.44 |
| 2017-12-31 | 54.15 | 35.88 |
| 2016-12-31 | 55.49 | 38.55 |
| 2015-12-31 | 55.47 | 43.80 |
| 2014-12-31 | 58.57 | 43.33 |
| 2013-12-31 | 65.83 | 43.19 |
| 2012-12-31 | 60.83 | 42.18 |
| 2011-12-31 | 60.28 | 41.12 |
| 2010-12-31 | 68.76 | 33.86 |
| 历史平均 | 60.16 | 40.04 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.26 | 42.61 |
| 2019-12-31 | 1.38 | 41.29 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 37.96 |
| 2017-12-31 | 1.00 | 45.85 |
| 2016-12-31 | 1.04 | 44.51 |
| 2015-12-31 | 0.91 | 44.53 |
| 2014-12-31 | 1.02 | 41.43 |
| 2013-12-31 | 1.15 | 34.17 |
| 2012-12-31 | 1.20 | 39.17 |
| 2011-12-31 | 1.25 | 39.72 |
| 2010-12-31 | 2.02 | 31.24 |
| 历史平均 | 1.22 | 39.84 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26高于历史平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.26高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43高于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.39 | 1.68 | 2.15 | 1.63 |
| 2019-12-31 | 16.16 | 4.02 | 6.64 | 4.04 |
| 2018-12-31 | 24.09 | 11.37 | 21.84 | 12.38 |
| 2017-12-31 | 17.95 | 7.21 | 11.85 | 5.79 |
| 2016-12-31 | 13.25 | 1.28 | 1.93 | 1.09 |
| 2015-12-31 | 9.55 | -3.51 | -6.73 | -3.29 |
| 2014-12-31 | 13.23 | 0.80 | 1.16 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 21.41 | 6.46 | 9.92 | 6.03 |
| 2012-12-31 | 13.43 | 2.38 | 3.25 | 2.00 |
| 2011-12-31 | 9.91 | 0.48 | 0.44 | 0.33 |
| 2010-12-31 | 15.00 | 3.87 | 4.18 | 2.73 |
| 历史平均 | 15.31 | 3.37 | 5.32 | 3.09 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.39 | 2.96 | 1.69 | 0.97 |
| 2019-12-31 | 6.40 | 2.81 | 1.71 | 1.01 |
| 2018-12-31 | 5.71 | 2.83 | 1.75 | 1.09 |
| 2017-12-31 | 4.67 | 2.24 | 1.48 | 0.80 |
| 2016-12-31 | 6.88 | 2.21 | 1.53 | 0.85 |
| 2015-12-31 | 7.12 | 2.14 | 1.69 | 0.94 |
| 2014-12-31 | 6.52 | 2.23 | 1.65 | 0.97 |
| 2013-12-31 | 5.69 | 2.16 | 1.42 | 0.93 |
| 2012-12-31 | 6.25 | 2.00 | 1.39 | 0.84 |
| 2011-12-31 | 4.58 | 1.68 | 1.15 | 0.69 |
| 2010-12-31 | 4.81 | 2.08 | 1.03 | 0.71 |
| 历史平均 | 5.80 | 2.17 | 1.45 | 0.87 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.39高于历史平均水平5.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率8.39高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.96高于历史平均水平2.17，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.96高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.69高于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.69高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新安股份(600596)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.97高于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.97高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 124 | 5740 | 1405 |
| 2019-12-31 | 378 | 5696 | 1011 |
| 2018-12-31 | 1233 | 5648 | 571 |
| 2017-12-31 | 533 | 4496 | 764 |
| 2016-12-31 | 78 | 4021 | 609 |
| 2015-12-31 | -267 | 3966 | 445 |
| 2014-12-31 | 50 | 4300 | 576 |
| 2013-12-31 | 435 | 4389 | 573 |
| 2012-12-31 | 131 | 4039 | 622 |
| 2011-12-31 | 17 | 3948 | 864 |
| 2010-12-31 | 168 | 4008 | 1092 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.51 | 114.11 |
| 2019-12-31 | 5.46 | 98.83 |
| 2018-12-31 | 1.87 | 11.45 |
| 2017-12-31 | 1.05 | 12.75 |
| 2016-12-31 | 0.49 | 43.78 |
| 2015-12-31 | 0.98 | -25.46 |
| 2014-12-31 | 2.12 | 300.56 |
| 2013-12-31 | 1.13 | 18.72 |
| 2012-12-31 | 0.80 | 31.04 |
| 2011-12-31 | 1.54 | 391.52 |
| 2010-12-31 | 1.19 | 73.65 |
| 历史平均 | 1.24 | 95.33 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.98 | 45.42 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 18.09 |
| 2018-12-31 | 1.34 | 6.12 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 12.16 |
| 2016-12-31 | 1.73 | 89.67 |
| 2015-12-31 | 1.75 | -25.96 |
| 2014-12-31 | 1.64 | 141.81 |
| 2013-12-31 | 1.64 | 16.52 |
| 2012-12-31 | 1.26 | 38.80 |
| 2011-12-31 | 1.12 | 254.49 |
| 2010-12-31 | 2.58 | 61.66 |
| 历史平均 | 1.61 | 66.14 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.70 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 9.70 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 10.69 | 1.75 |
| 2017-12-31 | 9.18 | 0.76 |
| 2016-12-31 | 10.24 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 10.20 | -0.39 |
| 2014-12-31 | 10.38 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 10.59 | 0.64 |
| 2012-12-31 | 7.50 | 0.19 |
| 2011-12-31 | 6.50 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 15.22 | 0.25 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新安股份(600596)的前一交易日收盘价为7.95元， 我们给予的估值为12.25元， 安全边际率为54.09%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新安股份(600596)低估评级。