熊猫金控(600599)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：熊猫金控股份有限公司
- 注册地址：湖南省浏阳市金沙北路589号
- 公司简称：熊猫金控
- 法人代表：李民
- 公司董秘：李民(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-83620963
- 公司网址：
- 上市时间：2001-08-28
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：45.45
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.29(元)
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每股净资产3.65(元)
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每股现金流0.33(元)
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净资产收益率-7.88(%)
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总资产收益率-6.17(%)
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毛利率42.68(%)
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利润增长率10.74(%)
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资产负债比21.74(%)
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市盈率-33.81(倍)
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市净率2.66(倍)
-
市盈增长比率-3.15(倍)
-
EV / EBIT-66.67(倍)
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市销率10.13(倍)
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市值(亿)16.14(亿元)
注：以上数据是基于熊猫金控(600599)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.26 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 76.96 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 71.30 | 0.24 |
| 2017-12-31 | 58.49 | 0.70 |
| 2016-12-31 | 60.73 | 1.67 |
| 2015-12-31 | 81.62 | 3.43 |
| 2014-12-31 | 77.33 | 6.38 |
| 2013-12-31 | 74.37 | 6.54 |
| 2012-12-31 | 47.03 | 7.67 |
| 2011-12-31 | 45.71 | 8.20 |
| 2010-12-31 | 47.35 | 6.85 |
| 历史平均 | 62.66 | 4.63 |
| 行业平均 | 24.23 | 3.16 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.50 | 21.74 |
| 2019-12-31 | 4.23 | 23.04 |
| 2018-12-31 | 3.01 | 28.70 |
| 2017-12-31 | 1.70 | 41.51 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 39.27 |
| 2015-12-31 | 2.46 | 18.38 |
| 2014-12-31 | 3.42 | 22.67 |
| 2013-12-31 | 3.01 | 25.63 |
| 2012-12-31 | 1.13 | 52.97 |
| 2011-12-31 | 1.15 | 54.29 |
| 2010-12-31 | 0.89 | 52.65 |
| 历史平均 | 2.05 | 37.34 |
| 行业平均 | 1.10 | 75.77 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.50高于历史平均水平2.05，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.50高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.76，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42.68 | -29.97 | -7.88 | -6.17 |
| 2019-12-31 | 37.59 | -68.39 | -16.05 | -12.35 |
| 2018-12-31 | 69.45 | -21.66 | -8.19 | -6.51 |
| 2017-12-31 | 74.81 | 6.76 | 2.77 | 1.83 |
| 2016-12-31 | 75.35 | 5.28 | 2.90 | 1.47 |
| 2015-12-31 | 67.61 | 6.76 | 2.84 | 2.32 |
| 2014-12-31 | 31.58 | 7.13 | 1.80 | 1.47 |
| 2013-12-31 | 36.69 | 7.30 | 1.92 | 1.33 |
| 2012-12-31 | 38.53 | 3.45 | 3.44 | 1.57 |
| 2011-12-31 | 34.78 | 4.39 | 3.44 | 1.66 |
| 2010-12-31 | 34.72 | 7.61 | 6.66 | 2.98 |
| 历史平均 | 51.50 | 3.00 | 1.95 | 0.90 |
| 行业平均 | 38.64 | 32.36 | 8.31 | 2.03 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.39，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.30低于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.30低于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.08低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.23 | 0.00 | 0.26 | 0.21 |
| 2019-12-31 | 6.69 | 113.34 | 0.23 | 0.18 |
| 2018-12-31 | 5.29 | 125.72 | 0.42 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 7.54 | 38.64 | 0.46 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 6.60 | 16.78 | 0.46 | 0.28 |
| 2015-12-31 | 4.35 | 10.00 | 0.42 | 0.34 |
| 2014-12-31 | 2.83 | 3.24 | 0.27 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 1.28 | 2.79 | 0.25 | 0.18 |
| 2012-12-31 | 2.14 | 5.94 | 0.97 | 0.46 |
| 2011-12-31 | 2.04 | 4.60 | 0.83 | 0.38 |
| 2010-12-31 | 2.16 | 5.72 | 0.83 | 0.39 |
| 历史平均 | 3.80 | 23.71 | 0.55 | 0.31 |
| 行业平均 | 8.08 | 1.31 | 0.18 | 0.04 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.23高于历史平均水平3.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.23高于行业平均水平8.08，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平0.55，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26高于行业平均水平0.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 熊猫金控(600599)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21高于行业平均水平0.04，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -48 | 606 | 54 |
| 2019-12-31 | -93 | 579 | 226 |
| 2018-12-31 | -55 | 672 | 72 |
| 2017-12-31 | 20 | 724 | 388 |
| 2016-12-31 | 21 | 714 | 270 |
| 2015-12-31 | 20 | 702 | 167 |
| 2014-12-31 | 13 | 695 | 467 |
| 2013-12-31 | 13 | 659 | 33 |
| 2012-12-31 | 9 | 260 | 30 |
| 2011-12-31 | 9 | 251 | 45 |
| 2010-12-31 | 16 | 244 | 35 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.40 | -12.06 |
| 2017-12-31 | 0.28 | 49.66 |
| 2016-12-31 | 0.18 | 40.07 |
| 2015-12-31 | 0.21 | 66.65 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.27 | 36.08 |
| 行业平均 | 1.23 | 18.92 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.66 | -33.81 |
| 2019-12-31 | 3.67 | -22.86 |
| 2018-12-31 | 2.50 | -30.49 |
| 2017-12-31 | 4.84 | 174.72 |
| 2016-12-31 | 6.60 | 227.51 |
| 2015-12-31 | 8.89 | 313.44 |
| 2014-12-31 | 5.50 | 305.64 |
| 2013-12-31 | 2.46 | 128.01 |
| 2012-12-31 | 5.48 | 159.25 |
| 2011-12-31 | 5.15 | 149.52 |
| 2010-12-31 | 10.29 | 154.56 |
| 历史平均 | 5.75 | 175.80 |
| 行业平均 | 1.54 | 16.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.80 | -0.29 |
| 2019-12-31 | 12.80 | -0.56 |
| 2018-12-31 | 10.11 | -0.33 |
| 2017-12-31 | 21.11 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 28.39 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 37.62 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 23.03 | 0.08 |
| 2013-12-31 | 9.76 | 0.08 |
| 2012-12-31 | 11.31 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 10.25 | 0.07 |
| 2010-12-31 | 19.92 | 0.13 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
熊猫金控(600599)的前一交易日收盘价为9.72元， 我们给予的估值为-16.27元， 安全边际率为-267.39%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予熊猫金控(600599)高估评级。