绿地控股(600606)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：绿地控股集团股份有限公司
- 注册地址：上海市打浦路700号
- 公司简称：绿地控股
- 法人代表：张玉良
- 公司董秘：王晓东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63600606、23296400
- 公司网址：
- 上市时间：1992-03-26
- 发行数量(万股)：1000000
- 发行价格(元)：35.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益1.23(元)
-
每股净资产6.64(元)
-
每股现金流6.62(元)
-
净资产收益率18.54(%)
-
总资产收益率1.88(%)
-
毛利率15.23(%)
-
利润增长率105.53(%)
-
资产负债比88.62(%)
-
市盈率1.71(倍)
-
市净率0.32(倍)
-
市盈增长比率0.01(倍)
-
EV / EBIT33.96(倍)
-
市销率0.06(倍)
-
市值(亿)255.53(亿元)
注：以上数据是基于绿地控股(600606)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.38 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 11.47 | 3.66 |
| 2018-12-31 | 10.51 | 2.45 |
| 2017-12-31 | 11.01 | 1.53 |
| 2016-12-31 | 10.57 | 1.21 |
| 2015-12-31 | 11.96 | 1.97 |
| 2014-12-31 | 25.17 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 35.74 | 0.22 |
| 2012-12-31 | 36.88 | 6.71 |
| 2011-12-31 | 37.56 | 7.44 |
| 2010-12-31 | 44.30 | 9.76 |
| 历史平均 | 24.86 | 3.50 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.25 | 88.62 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 88.53 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 89.49 |
| 2017-12-31 | 1.32 | 88.99 |
| 2016-12-31 | 1.45 | 89.43 |
| 2015-12-31 | 1.54 | 88.04 |
| 2014-12-31 | 1.17 | 74.83 |
| 2013-12-31 | 1.87 | 64.26 |
| 2012-12-31 | 2.31 | 63.12 |
| 2011-12-31 | 1.41 | 62.44 |
| 2010-12-31 | 2.00 | 55.70 |
| 历史平均 | 1.59 | 75.14 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.25低于历史平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.25低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.89高于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.89高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.23 | 4.83 | 18.54 | 1.88 |
| 2019-12-31 | 15.46 | 4.90 | 18.69 | 1.83 |
| 2018-12-31 | 15.35 | 4.60 | 16.23 | 1.55 |
| 2017-12-31 | 14.34 | 4.68 | 14.45 | 1.60 |
| 2016-12-31 | 15.11 | 3.80 | 12.81 | 1.28 |
| 2015-12-31 | 14.76 | 3.56 | 12.97 | 1.23 |
| 2014-12-31 | 115.43 | -333.88 | -19.55 | -4.94 |
| 2013-12-31 | 54.72 | 7.64 | 3.18 | 1.11 |
| 2012-12-31 | 74.75 | 23.96 | 4.80 | 1.77 |
| 2011-12-31 | 52.61 | 22.25 | 9.65 | 3.63 |
| 2010-12-31 | 44.66 | 16.92 | 11.66 | 5.15 |
| 历史平均 | 44.64 | -27.39 | 7.36 | 1.38 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15低于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平-0.27，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.59 | 0.00 | 3.43 | 0.39 |
| 2019-12-31 | 0.54 | 10.19 | 3.26 | 0.37 |
| 2018-12-31 | 0.50 | 13.72 | 3.20 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 0.48 | 22.33 | 3.11 | 0.34 |
| 2016-12-31 | 0.43 | 27.77 | 3.19 | 0.34 |
| 2015-12-31 | 0.44 | 17.48 | 2.89 | 0.35 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 7.04 | 0.06 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 0.12 | 65.88 | 0.41 | 0.14 |
| 2012-12-31 | 0.04 | 1.10 | 0.20 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 0.17 | 2.19 | 0.43 | 0.16 |
| 2010-12-31 | 0.40 | 3.12 | 0.69 | 0.30 |
| 历史平均 | 0.29 | 17.85 | 1.58 | 0.23 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.59高于历史平均水平0.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.59高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.43高于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.43高于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 绿地控股(600606)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39高于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.39高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14972 | 80766 | 80611 |
| 2019-12-31 | 14743 | 78901 | 78655 |
| 2018-12-31 | 11375 | 70104 | 69702 |
| 2017-12-31 | 9038 | 62529 | 65007 |
| 2016-12-31 | 7207 | 56271 | 57355 |
| 2015-12-31 | 6886 | 53076 | 39617 |
| 2014-12-31 | -365 | 1865 | 540 |
| 2013-12-31 | 70 | 2187 | 618 |
| 2012-12-31 | 105 | 2185 | 743 |
| 2011-12-31 | 202 | 2098 | 776 |
| 2010-12-31 | 225 | 1932 | 714 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 19.05 | 32.51 |
| 2019-12-31 | 4.25 | 24.76 |
| 2018-12-31 | 4.09 | 26.74 |
| 2017-12-31 | 3.42 | 33.66 |
| 2016-12-31 | 2.30 | 33.77 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.32 | -5.83 |
| 2013-12-31 | 1.17 | 46.15 |
| 2012-12-31 | 0.77 | 23.52 |
| 2011-12-31 | 0.95 | 10.60 |
| 2010-12-31 | 0.63 | 8.66 |
| 历史平均 | 1.71 | 22.16 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.32 | 1.71 |
| 2019-12-31 | 1.09 | 5.83 |
| 2018-12-31 | 1.06 | 6.54 |
| 2017-12-31 | 1.42 | 9.83 |
| 2016-12-31 | 1.88 | 14.71 |
| 2015-12-31 | 3.74 | 28.85 |
| 2014-12-31 | 3.60 | -18.40 |
| 2013-12-31 | 1.25 | 39.38 |
| 2012-12-31 | 1.47 | 30.67 |
| 2011-12-31 | 1.08 | 11.20 |
| 2010-12-31 | 1.61 | 13.77 |
| 历史平均 | 1.90 | 15.17 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.06 | 1.23 |
| 2019-12-31 | 7.06 | 1.21 |
| 2018-12-31 | 6.11 | 0.93 |
| 2017-12-31 | 7.30 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 8.71 | 0.59 |
| 2015-12-31 | 16.33 | 0.57 |
| 2014-12-31 | 12.94 | -0.70 |
| 2013-12-31 | 5.29 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 6.21 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 4.59 | 0.41 |
| 2010-12-31 | 7.23 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
绿地控股(600606)的前一交易日收盘价为2.1元， 我们给予的估值为7.88元， 安全边际率为275.24%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予绿地控股(600606)低估评级。