龙头股份(600630)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.3(元)
  • 每股净资产
    4.0(元)
  • 每股现金流
    0.67(元)
  • 净资产收益率
    -7.44(%)
  • 总资产收益率
    -4.06(%)
  • 毛利率
    24.72(%)
  • 利润增长率
    0.66(%)
  • 资产负债比
    43.84(%)
  • 市盈率
    -36.26(倍)
  • 市净率
    2.7(倍)
  • 市盈增长比率
    -55.99(倍)
  • EV / EBIT
    -54.04(倍)
  • 市销率
    1.28(倍)
  • 市值(亿)
    45.93(亿元)

注：以上数据是基于龙头股份(600630)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
龙头股份(600630)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他

 1226 4
2011-06-30

针织品

 632 34
2011-06-30

家用纺织品

 112 23
2011-06-30

服装服饰

 84 42
2011-06-30

其他业务(补充)

 65 43
2011-06-30

公司内各业务分部相互抵消

 -81 -0
龙头股份(600630)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

外贸

 1193 3
2011-06-30

商业

 1058 22
2011-06-30

工业

 601 9
2011-06-30

其他业务(补充)

 65 43
2011-06-30

房地产

 5
2011-06-30

公司内各业务分部相互抵销

 -884 0
龙头股份(600630)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 2671
2011-06-30

其他(补充)

 65
2011-06-30

华南地区

 58
2011-06-30

西北地区

 52
2011-06-30

华北地区

 30
2011-06-30

东北地区

 27
2011-06-30

华中地区

 20
2011-06-30

公司内地区间相互抵销

 -884
财务分析
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 56.16 12.72
2019-12-31 62.24 12.67
2018-12-31 62.01 13.12
2017-12-31 67.35 11.76
2016-12-31 66.33 13.10
2015-12-31 70.70 13.37
2014-12-31 70.77 14.41
2013-12-31 62.22 14.39
2012-12-31 58.97 18.43
2011-12-31 57.19 19.64
2010-12-31 55.40 20.64
历史平均 63.44 15.43
行业平均 40.65 21.26
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.98 43.84
2019-12-31 2.23 37.76
2018-12-31 2.21 37.99
2017-12-31 2.60 32.65
2016-12-31 2.41 33.67
2015-12-31 2.69 29.30
2014-12-31 2.65 29.23
2013-12-31 2.07 37.78
2012-12-31 1.79 41.03
2011-12-31 1.63 42.81
2010-12-31 1.54 44.60
历史平均 2.18 36.56
行业平均 1.20 59.35
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.98低于历史平均水平2.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.98高于行业平均水平1.20，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.37，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 24.72 -3.48 -7.44 -4.06
2019-12-31 26.08 0.50 1.05 0.69
2018-12-31 25.85 0.89 2.08 1.31
2017-12-31 24.97 2.95 7.08 4.79
2016-12-31 22.89 0.49 1.23 0.81
2015-12-31 20.51 1.90 4.77 3.37
2014-12-31 19.68 1.54 3.89 2.76
2013-12-31 19.23 1.25 3.33 2.07
2012-12-31 17.14 0.97 3.01 1.78
2011-12-31 15.83 1.02 3.16 1.81
2010-12-31 17.04 1.63 4.06 2.23
历史平均 20.35 1.40 3.62 2.33
行业平均 14.84 4.73 8.48 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.07低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.64 9.17 2.08 1.17
2019-12-31 3.02 10.92 2.22 1.38
2018-12-31 3.00 11.28 2.39 1.48
2017-12-31 3.59 13.82 2.41 1.63
2016-12-31 4.01 12.58 2.48 1.65
2015-12-31 4.90 13.29 2.51 1.78
2014-12-31 4.94 12.41 2.53 1.79
2013-12-31 5.08 11.55 2.67 1.66
2012-12-31 5.34 9.97 3.12 1.84
2011-12-31 5.23 9.01 3.09 1.77
2010-12-31 4.10 6.63 2.47 1.37
历史平均 4.47 11.17 2.63 1.66
行业平均 3.47 3.40 1.78 0.72
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.64低于历史平均水平4.47，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.64低于行业平均水平3.47，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.17低于历史平均水平11.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率9.17高于行业平均水平3.40，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.08低于历史平均水平2.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.08高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 龙头股份(600630)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.17低于历史平均水平1.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.17高于行业平均水平0.72，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -127 1701 284
2019-12-31 19 1823 305
2018-12-31 38 1809 415
2017-12-31 129 1814 452
2016-12-31 21 1695 365
2015-12-31 81 1695 275
2014-12-31 63 1632 276
2013-12-31 52 1568 261
2012-12-31 46 1516 261
2011-12-31 46 1463 200
2010-12-31 58 1417 275
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.32 102.63
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.38 118.60
2015-12-31 0.15 23.63
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.62 81.62
行业平均 2.69 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.70 -36.26
2019-12-31 1.75 166.84
2018-12-31 1.62 77.93
2017-12-31 2.41 34.05
2016-12-31 3.87 315.71
2015-12-31 7.44 155.83
2014-12-31 2.79 71.77
2013-12-31 2.54 76.29
2012-12-31 1.51 49.97
2011-12-31 1.42 45.11
2010-12-31 2.48 61.06
历史平均 2.90 98.64
行业平均 1.60 18.24
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
龙头股份(600630)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.52 -0.30
2019-12-31 7.52 0.05
2018-12-31 6.91 0.09
2017-12-31 10.30 0.30
2016-12-31 15.44 0.05
2015-12-31 29.68 0.19
2014-12-31 10.72 0.15
2013-12-31 9.38 0.12
2012-12-31 5.37 0.11
2011-12-31 4.90 0.11
2010-12-31 8.27 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

龙头股份(600630)的前一交易日收盘价为10.81元， 我们给予的估值为5.57元， 安全边际率为-48.47%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予龙头股份(600630)高估评级。

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