大众公用(600635)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    2.8(元)
  • 每股现金流
    0.73(元)
  • 净资产收益率
    4.88(%)
  • 总资产收益率
    2.18(%)
  • 毛利率
    16.50(%)
  • 利润增长率
    2.98(%)
  • 资产负债比
    57.74(%)
  • 市盈率
    21.06(倍)
  • 市净率
    1.03(倍)
  • 市盈增长比率
    5.8(倍)
  • EV / EBIT
    40.39(倍)
  • 市销率
    1.77(倍)
  • 市值(亿)
    85.03(亿元)

注：以上数据是基于大众公用(600635)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大众公用(600635)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

（5）燃气生产销售

 1620 6
2011-06-30

（3）施工业

 149 14
2011-06-30

（1）工业

 97 20
2011-06-30

（2）商　业

 66 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 17 27
2011-06-30

（6）其　他

 7 12
2011-06-30

（4）BOT项目运营

 6 20
大众公用(600635)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海地区

 1704
2011-06-30

南通地区

 207
2011-06-30

徐州地区

 26
2011-06-30

其他(补充)

 17
2011-06-30

海南地区

 9
财务分析
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.26 20.55
2019-12-31 40.99 21.15
2018-12-31 39.74 20.57
2017-12-31 40.30 19.93
2016-12-31 47.54 23.33
2015-12-31 47.16 25.79
2014-12-31 43.61 28.50
2013-12-31 44.68 31.01
2012-12-31 42.91 28.94
2011-12-31 45.39 29.65
2010-12-31 43.66 27.49
历史平均 43.89 26.13
行业平均 43.56 38.80
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.63 57.74
2019-12-31 0.67 59.01
2018-12-31 0.76 60.26
2017-12-31 0.79 59.70
2016-12-31 0.86 52.46
2015-12-31 0.71 52.84
2014-12-31 0.59 56.39
2013-12-31 0.53 55.32
2012-12-31 0.62 57.09
2011-12-31 0.37 54.61
2010-12-31 0.36 56.34
历史平均 0.62 56.11
行业平均 0.74 56.44
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.63高于历史平均水平0.62，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.63低于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.56，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 16.50 10.24 4.88 2.18
2019-12-31 14.16 11.60 6.53 2.81
2018-12-31 8.94 8.69 6.41 1.99
2017-12-31 14.61 12.07 6.55 2.68
2016-12-31 14.02 14.26 7.69 3.65
2015-12-31 13.95 11.79 7.99 3.68
2014-12-31 10.77 9.06 7.72 3.04
2013-12-31 10.48 8.09 7.07 2.91
2012-12-31 9.91 10.60 8.70 3.64
2011-12-31 8.85 17.85 10.99 6.52
2010-12-31 9.60 10.16 9.10 3.81
历史平均 11.24 11.40 8.02 3.55
行业平均 15.15 7.64 7.80 4.11
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.94 1.04 0.50 0.21
2019-12-31 14.96 1.14 0.59 0.24
2018-12-31 12.64 1.11 0.58 0.23
2017-12-31 12.49 1.11 0.55 0.22
2016-12-31 12.04 1.10 0.54 0.26
2015-12-31 13.96 1.21 0.66 0.31
2014-12-31 10.68 1.18 0.77 0.34
2013-12-31 11.84 1.16 0.81 0.36
2012-12-31 11.24 1.19 0.80 0.34
2011-12-31 9.61 1.23 0.80 0.37
2010-12-31 11.13 1.36 0.86 0.37
历史平均 11.74 1.18 0.71 0.31
行业平均 12.49 1.28 1.14 0.50
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.94低于历史平均水平11.74，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.94低于行业平均水平12.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.04低于历史平均水平1.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.04低于行业平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50低于历史平均水平0.71，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大众公用(600635)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.21低于历史平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.21低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 404 8278 2148
2019-12-31 526 8063 2972
2018-12-31 478 7460 3015
2017-12-31 474 7241 4913
2016-12-31 548 7119 3259
2015-12-31 461 5774 1550
2014-12-31 340 4408 1530
2013-12-31 279 3947 959
2012-12-31 337 3869 1234
2011-12-31 419 3809 635
2010-12-31 315 3462 602
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.08 43.87
2019-12-31 1.23 33.65
2018-12-31 1.28 37.02
2017-12-31 1.26 37.36
2016-12-31 0.85 27.03
2015-12-31 0.24 12.48
2014-12-31 0.82 33.82
2013-12-31 1.28 41.27
2012-12-31 1.69 34.19
2011-12-31 1.09 19.65
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.95 26.98
行业平均 2.07 41.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.03 21.06
2019-12-31 1.79 27.37
2018-12-31 1.86 28.94
2017-12-31 1.95 29.77
2016-12-31 2.45 31.86
2015-12-31 4.21 52.76
2014-12-31 3.18 41.21
2013-12-31 2.28 32.31
2012-12-31 1.76 20.22
2011-12-31 1.98 18.04
2010-12-31 3.17 34.84
历史平均 2.54 32.22
行业平均 1.75 21.78
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大众公用(600635)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.88 0.14
2019-12-31 4.88 0.18
2018-12-31 4.69 0.16
2017-12-31 4.78 0.16
2016-12-31 6.01 0.19
2015-12-31 9.86 0.19
2014-12-31 8.53 0.21
2013-12-31 5.48 0.17
2012-12-31 4.14 0.20
2011-12-31 4.59 0.25
2010-12-31 6.67 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大众公用(600635)的前一交易日收盘价为2.88元， 我们给予的估值为4.59元， 安全边际率为59.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大众公用(600635)低估评级。

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