国新文化(600636)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.43(元)
  • 每股净资产
    6.66(元)
  • 每股现金流
    2.71(元)
  • 净资产收益率
    6.43(%)
  • 总资产收益率
    5.99(%)
  • 毛利率
    52.22(%)
  • 利润增长率
    2.15(%)
  • 资产负债比
    4.40(%)
  • 市盈率
    23.36(倍)
  • 市净率
    1.5(倍)
  • 市盈增长比率
    10.82(倍)
  • EV / EBIT
    22.29(倍)
  • 市销率
    5.62(倍)
  • 市值(亿)
    44.69(亿元)

注：以上数据是基于国新文化(600636)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国新文化(600636)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

CFC替代品

 1252 38
2011-06-30

含氟聚合物

 660 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 570 65
2011-06-30

CFC产品

 222 23
国新文化(600636)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 2495 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 187 79
2011-06-30

商业

 22 3
国新文化(600636)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

常熟地区

 1837
2011-06-30

上海地区

 611
2011-06-30

内蒙古地区

 377
2011-06-30

其他(补充)

 187
2011-06-30

内部抵销

 -309
财务分析
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 95.60 6.12
2019-12-31 88.26 6.04
2018-12-31 90.20 9.76
2017-12-31 43.81 3.16
2016-12-31 73.69 34.92
2015-12-31 72.66 30.72
2014-12-31 54.35 31.39
2013-12-31 62.98 35.01
2012-12-31 56.81 33.78
2011-12-31 54.36 29.59
2010-12-31 34.81 36.08
历史平均 60.41 26.91
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 11.02 4.40
2019-12-31 4.35 11.74
2018-12-31 4.64 9.80
2017-12-31 1.33 56.19
2016-12-31 1.65 26.31
2015-12-31 2.01 27.34
2014-12-31 1.10 45.65
2013-12-31 1.38 37.02
2012-12-31 1.27 43.19
2011-12-31 1.25 45.64
2010-12-31 0.83 65.19
历史平均 1.72 39.59
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前流动比率11.02高于历史平均水平1.72，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率11.02高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.04低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.04低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 52.22 24.16 6.43 5.99
2019-12-31 33.86 10.10 3.94 3.57
2018-12-31 22.60 32.75 17.69 15.60
2017-12-31 17.33 2.97 1.90 2.12
2016-12-31 14.02 -4.86 -12.42 -5.54
2015-12-31 9.05 -8.61 -11.16 -6.73
2014-12-31 9.56 1.25 0.40 1.27
2013-12-31 12.15 3.93 4.21 3.88
2012-12-31 22.19 5.85 8.39 5.29
2011-12-31 35.84 21.64 47.81 28.03
2010-12-31 18.19 4.13 5.85 4.20
历史平均 17.81 6.52 6.91 5.32
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.52高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.52高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.24高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.48 4.05 0.26 0.25
2019-12-31 12.03 5.86 0.40 0.35
2018-12-31 7.79 4.88 0.53 0.48
2017-12-31 17.83 22.63 1.63 0.71
2016-12-31 8.93 3.26 1.55 1.14
2015-12-31 6.29 2.54 1.08 0.78
2014-12-31 6.89 3.23 1.87 1.02
2013-12-31 6.35 2.82 1.57 0.99
2012-12-31 5.74 2.68 1.59 0.90
2011-12-31 5.37 4.38 2.38 1.30
2010-12-31 6.29 2.82 2.92 1.02
历史平均 7.97 5.50 1.69 0.93
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.48低于历史平均水平7.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.48低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.05低于历史平均水平5.50，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.05高于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.25低于历史平均水平0.93，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.25低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 191 2975 1212
2019-12-31 119 3030 1042
2018-12-31 543 3069 842
2017-12-31 48 2522 1062
2016-12-31 -308 2479 215
2015-12-31 -311 2787 534
2014-12-31 6 1627 358
2013-12-31 70 1672 371
2012-12-31 139 1663 440
2011-12-31 731 1530 576
2010-12-31 46 786 293
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.98 23.00
2019-12-31 3.64 138.48
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.05 -1.23
2014-12-31 0.44 354.38
2013-12-31 0.97 59.63
2012-12-31 0.14 4.98
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.40 104.44
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.50 23.36
2019-12-31 1.50 38.06
2018-12-31 1.57 8.88
2017-12-31 2.64 139.11
2016-12-31 2.50 -20.12
2015-12-31 2.67 -23.88
2014-12-31 3.18 800.90
2013-12-31 2.60 61.69
2012-12-31 3.04 36.23
2011-12-31 4.64 9.70
2010-12-31 6.48 110.76
历史平均 3.26 125.88
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.17 0.43
2019-12-31 10.17 0.27
2018-12-31 10.79 1.22
2017-12-31 14.88 0.11
2016-12-31 13.86 -0.69
2015-12-31 16.62 -0.70
2014-12-31 13.56 0.02
2013-12-31 11.38 0.18
2012-12-31 13.23 0.37
2011-12-31 20.44 2.11
2010-12-31 14.67 0.13
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国新文化(600636)的前一交易日收盘价为10.0元， 我们给予的估值为2.38元， 安全边际率为-76.20%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国新文化(600636)高估评级。

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