国新文化(600636)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.88(元)
  • 每股净资产
    4.56(元)
  • 每股现金流
    1.84(元)
  • 净资产收益率
    -19.33(%)
  • 总资产收益率
    -18.25(%)
  • 毛利率
    73.32(%)
  • 利润增长率
    2.15(%)
  • 资产负债比
    5.57(%)
  • 市盈率
    -11.35(倍)
  • 市净率
    2.19(倍)
  • 市盈增长比率
    -5.28(倍)
  • EV / EBIT
    -11.62(倍)
  • 市销率
    14.97(倍)
  • 市值(亿)
    44.69(亿元)

注：以上数据是基于国新文化(600636)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国新文化(600636)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

CFC替代品

 1252 38
2011-06-30

含氟聚合物

 660 22
2011-06-30

其他业务(补充)

 570 65
2011-06-30

CFC产品

 222 23
国新文化(600636)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 2495 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 187 79
2011-06-30

商业

 22 3
国新文化(600636)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

常熟地区

 1837
2011-06-30

上海地区

 611
2011-06-30

内蒙古地区

 377
2011-06-30

其他(补充)

 187
2011-06-30

内部抵销

 -309
财务分析
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 94.43 0.00
2024-12-31 92.21 4.31
2023-12-31 96.18 3.85
2022-12-31 94.38 3.73
2021-12-31 93.24 4.04
2020-12-31 93.37 3.61
2019-12-31 88.26 6.04
2018-12-31 90.20 9.76
2017-12-31 43.81 3.16
2016-12-31 73.69 34.92
2015-12-31 72.66 30.72
历史平均 60.41 26.91
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 14.74 5.57
2024-12-31 10.24 7.79
2023-12-31 16.25 3.82
2022-12-31 10.10 5.62
2021-12-31 7.95 6.76
2020-12-31 6.55 6.63
2019-12-31 4.35 11.74
2018-12-31 4.64 9.80
2017-12-31 1.33 56.19
2016-12-31 1.65 26.31
2015-12-31 2.01 27.34
历史平均 1.72 39.59
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前流动比率14.74高于历史平均水平1.72，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率14.74高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.06低于历史平均水平0.40，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.06低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 73.32 -131.92 -19.33 -18.25
2024-12-31 73.34 -144.43 -19.97 -18.41
2023-12-31 71.35 -43.99 -6.83 -6.57
2022-12-31 70.11 28.64 5.00 4.72
2021-12-31 71.12 -96.27 -16.65 -15.53
2020-12-31 54.43 22.57 5.11 4.84
2019-12-31 33.86 10.10 3.94 3.57
2018-12-31 22.60 32.75 17.69 15.60
2017-12-31 17.33 2.97 1.90 2.12
2016-12-31 14.02 -4.86 -12.42 -5.54
2015-12-31 9.05 -8.61 -11.16 -6.73
历史平均 17.81 6.52 6.91 5.32
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.73高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.73高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前净利润率-1.32低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-1.32低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.19低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.19低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.86 0.00 0.15 0.14
2024-12-31 0.84 2.96 0.14 0.13
2023-12-31 1.25 3.88 0.16 0.15
2022-12-31 1.33 4.41 0.17 0.16
2021-12-31 1.23 4.00 0.17 0.16
2020-12-31 2.83 5.94 0.23 0.21
2019-12-31 12.03 5.86 0.40 0.35
2018-12-31 7.79 4.88 0.53 0.48
2017-12-31 17.83 22.63 1.63 0.71
2016-12-31 8.93 3.26 1.55 1.14
2015-12-31 6.29 2.54 1.08 0.78
历史平均 7.97 5.50 1.69 0.93
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.86低于历史平均水平7.97，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.86低于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.15低于历史平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.15低于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国新文化(600636)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.93，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM -394 2038 821
2024-12-31 -409 2046 759
2023-12-31 -169 2471 675
2022-12-31 134 2685 993
2021-12-31 -428 2569 911
2020-12-31 156 3046 772
2019-12-31 119 3030 1042
2018-12-31 543 3069 842
2017-12-31 48 2522 1062
2016-12-31 -308 2479 215
2015-12-31 -311 2787 534
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.39 -4.29
2023-12-31 0.39 -10.39
2022-12-31 0.98 32.81
2021-12-31 0.39 -4.18
2020-12-31 2.05 59.91
2019-12-31 3.64 138.48
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.05 -1.23
历史平均 0.40 104.44
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 2.19 -11.35
2024-12-31 2.18 -10.92
2023-12-31 1.81 -26.42
2022-12-31 1.67 33.37
2021-12-31 1.77 -10.62
2020-12-31 1.49 29.23
2019-12-31 1.50 38.06
2018-12-31 1.57 8.88
2017-12-31 2.64 139.11
2016-12-31 2.50 -20.12
2015-12-31 2.67 -23.88
历史平均 3.26 125.88
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国新文化(600636)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 10.17 -0.88
2024-12-31 10.17 -0.93
2023-12-31 10.17 -0.38
2022-12-31 10.17 0.30
2021-12-31 10.17 -0.96
2020-12-31 10.17 0.35
2019-12-31 10.17 0.27
2018-12-31 10.79 1.22
2017-12-31 14.88 0.11
2016-12-31 13.86 -0.69
2015-12-31 16.62 -0.70
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国新文化(600636)的前一交易日收盘价为10.0元， 我们给予的估值为0.28元， 安全边际率为-97.20%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国新文化(600636)高估评级。

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