外高桥(600648)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：上海外高桥集团股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区杨高北路889号
- 公司简称：外高桥
- 法人代表：刘宏
- 公司董秘：张舒娜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-51980848
- 公司网址：
- 上市时间：1993-05-03
- 发行数量(万股)：1000000
- 发行价格(元)：28.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.84(元)
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每股净资产11.51(元)
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每股现金流4.5(元)
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净资产收益率7.29(%)
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总资产收益率2.17(%)
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毛利率31.01(%)
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利润增长率5.66(%)
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资产负债比69.64(%)
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市盈率11.89(倍)
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市净率0.87(倍)
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市盈增长比率2.07(倍)
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EV / EBIT32.92(倍)
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市销率1.58(倍)
-
市值(亿)113.31(亿元)
注：以上数据是基于外高桥(600648)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 30.36 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 29.15 | 1.37 |
| 2023-12-31 | 28.78 | 1.48 |
| 2022-12-31 | 29.49 | 1.89 |
| 2021-12-31 | 27.76 | 1.78 |
| 2020-12-31 | 28.59 | 2.00 |
| 2019-12-31 | 31.22 | 2.27 |
| 2018-12-31 | 34.40 | 3.10 |
| 2017-12-31 | 33.77 | 3.76 |
| 2016-12-31 | 33.09 | 3.43 |
| 2015-12-31 | 32.43 | 3.59 |
| 历史平均 | 28.59 | 4.01 |
| 行业平均 | 33.70 | 5.66 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.94 | 69.64 |
| 2024-12-31 | 0.83 | 70.85 |
| 2023-12-31 | 1.12 | 71.22 |
| 2022-12-31 | 0.99 | 70.51 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 72.24 |
| 2020-12-31 | 1.09 | 71.41 |
| 2019-12-31 | 1.01 | 68.78 |
| 2018-12-31 | 0.99 | 65.60 |
| 2017-12-31 | 1.12 | 66.23 |
| 2016-12-31 | 1.20 | 66.91 |
| 2015-12-31 | 0.97 | 67.57 |
| 历史平均 | 1.03 | 71.41 |
| 行业平均 | 1.33 | 66.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.94低于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.94低于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70低于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 31.01 | 13.47 | 7.29 | 2.17 |
| 2024-12-31 | 31.60 | 13.58 | 7.30 | 2.09 |
| 2023-12-31 | 35.51 | 12.43 | 7.40 | 2.11 |
| 2022-12-31 | 33.71 | 13.85 | 10.35 | 3.01 |
| 2021-12-31 | 31.39 | 10.87 | 8.02 | 2.20 |
| 2020-12-31 | 31.29 | 7.58 | 6.59 | 1.96 |
| 2019-12-31 | 28.93 | 10.30 | 8.30 | 2.65 |
| 2018-12-31 | 26.31 | 11.50 | 8.15 | 2.85 |
| 2017-12-31 | 24.95 | 8.73 | 7.45 | 2.56 |
| 2016-12-31 | 27.47 | 8.74 | 7.67 | 2.56 |
| 2015-12-31 | 24.39 | 7.39 | 5.98 | 2.01 |
| 历史平均 | 24.94 | 8.29 | 8.70 | 2.46 |
| 行业平均 | 5.09 | 1.13 | 5.27 | 1.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.13高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.13高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.45 | 0.00 | 0.53 | 0.16 |
| 2024-12-31 | 0.44 | 11.23 | 0.53 | 0.15 |
| 2023-12-31 | 0.37 | 11.48 | 0.59 | 0.17 |
| 2022-12-31 | 0.49 | 11.52 | 0.74 | 0.22 |
| 2021-12-31 | 0.56 | 11.43 | 0.73 | 0.20 |
| 2020-12-31 | 0.56 | 12.90 | 0.90 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 0.57 | 11.32 | 0.82 | 0.26 |
| 2018-12-31 | 0.59 | 7.99 | 0.72 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 0.63 | 7.79 | 0.87 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 0.52 | 8.51 | 0.88 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 0.52 | 7.60 | 0.84 | 0.27 |
| 历史平均 | 0.62 | 7.73 | 1.12 | 0.30 |
| 行业平均 | 5.72 | 27.26 | 4.58 | 1.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.45低于历史平均水平0.62，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.45低于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.53低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.53低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 外高桥(600648)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.16低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.16低于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 953 | 13071 | 5108 |
| 2024-12-31 | 951 | 13030 | 5645 |
| 2023-12-31 | 929 | 12546 | 6583 |
| 2022-12-31 | 1241 | 11994 | 6618 |
| 2021-12-31 | 937 | 11689 | 7192 |
| 2020-12-31 | 722 | 10957 | 5821 |
| 2019-12-31 | 875 | 10549 | 1661 |
| 2018-12-31 | 830 | 10188 | 1438 |
| 2017-12-31 | 740 | 9934 | 1788 |
| 2016-12-31 | 723 | 9417 | 1820 |
| 2015-12-31 | 539 | 9017 | 1522 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.35 | 50.03 |
| 2023-12-31 | 2.30 | 50.13 |
| 2022-12-31 | 1.85 | 30.20 |
| 2021-12-31 | 4.63 | 100.00 |
| 2020-12-31 | 2.47 | 69.23 |
| 2019-12-31 | 1.23 | 28.54 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 27.34 |
| 2017-12-31 | 1.08 | 30.70 |
| 2016-12-31 | 0.76 | 23.57 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 39.99 |
| 历史平均 | 0.93 | 29.32 |
| 行业平均 | 2.47 | 50.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.87 | 11.89 |
| 2024-12-31 | 1.55 | 21.26 |
| 2023-12-31 | 1.61 | 21.79 |
| 2022-12-31 | 1.69 | 16.31 |
| 2021-12-31 | 1.73 | 21.59 |
| 2020-12-31 | 1.85 | 28.04 |
| 2019-12-31 | 1.92 | 23.12 |
| 2018-12-31 | 1.53 | 18.79 |
| 2017-12-31 | 2.11 | 28.40 |
| 2016-12-31 | 2.38 | 31.02 |
| 2015-12-31 | 3.31 | 55.29 |
| 历史平均 | 2.95 | 35.07 |
| 行业平均 | 1.19 | 21.71 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 17.82 | 0.84 |
| 2024-12-31 | 17.82 | 0.84 |
| 2023-12-31 | 17.82 | 0.82 |
| 2022-12-31 | 17.82 | 1.09 |
| 2021-12-31 | 17.82 | 0.83 |
| 2020-12-31 | 17.82 | 0.64 |
| 2019-12-31 | 17.82 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 13.74 | 0.73 |
| 2017-12-31 | 18.50 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 19.74 | 0.64 |
| 2015-12-31 | 26.27 | 0.48 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
外高桥(600648)的前一交易日收盘价为9.98元， 我们给予的估值为18.03元， 安全边际率为80.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予外高桥(600648)低估评级。