哈药股份(600664)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：哈药集团股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省哈尔滨市利民开发区利民西四大街68号
- 公司简称：哈药股份
- 法人代表：张镇平
- 公司董秘：孟晓东
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0451-51870077
- 公司网址：
- 上市时间：1993-06-28
- 发行数量(万股)：1300000
- 发行价格(元)：50.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.26(元)
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每股净资产2.2(元)
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每股现金流1.39(元)
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净资产收益率11.96(%)
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总资产收益率5.10(%)
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毛利率27.79(%)
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利润增长率-4.21(%)
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资产负债比55.24(%)
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市盈率10.81(倍)
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市净率1.29(倍)
-
市盈增长比率-2.38(倍)
-
EV / EBIT16.61(倍)
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市销率0.44(倍)
-
市值(亿)71.92(亿元)
注：以上数据是基于哈药股份(600664)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 44.76 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 41.66 | 16.36 |
| 2023-12-31 | 38.43 | 17.37 |
| 2022-12-31 | 36.82 | 19.44 |
| 2021-12-31 | 34.42 | 20.99 |
| 2020-12-31 | 33.67 | 23.63 |
| 2019-12-31 | 47.53 | 23.93 |
| 2018-12-31 | 52.78 | 27.80 |
| 2017-12-31 | 54.61 | 26.68 |
| 2016-12-31 | 55.13 | 27.25 |
| 2015-12-31 | 54.36 | 32.41 |
| 历史平均 | 54.45 | 25.35 |
| 行业平均 | 66.62 | 21.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.42 | 55.24 |
| 2024-12-31 | 1.35 | 58.34 |
| 2023-12-31 | 1.26 | 61.57 |
| 2022-12-31 | 1.19 | 63.18 |
| 2021-12-31 | 1.11 | 65.58 |
| 2020-12-31 | 1.07 | 66.33 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 52.47 |
| 2018-12-31 | 1.41 | 47.22 |
| 2017-12-31 | 1.61 | 45.39 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 44.87 |
| 2015-12-31 | 1.49 | 45.64 |
| 历史平均 | 1.59 | 45.55 |
| 行业平均 | 1.94 | 33.47 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.42低于历史平均水平1.59，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.42低于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 27.79 | 4.44 | 11.96 | 5.10 |
| 2024-12-31 | 28.24 | 4.27 | 11.75 | 4.73 |
| 2023-12-31 | 26.21 | 3.07 | 8.37 | 3.36 |
| 2022-12-31 | 24.67 | 3.71 | 10.75 | 3.81 |
| 2021-12-31 | 23.71 | 3.20 | 9.65 | 3.19 |
| 2020-12-31 | 21.76 | -9.69 | -30.97 | -8.82 |
| 2019-12-31 | 23.94 | 1.03 | 1.02 | 0.97 |
| 2018-12-31 | 27.24 | 3.73 | 5.90 | 3.39 |
| 2017-12-31 | 25.88 | 3.86 | 5.77 | 3.39 |
| 2016-12-31 | 26.44 | 5.97 | 10.04 | 5.61 |
| 2015-12-31 | 24.93 | 3.88 | 8.23 | 4.46 |
| 历史平均 | 27.41 | 4.01 | 7.53 | 4.14 |
| 行业平均 | 43.74 | 11.91 | 9.45 | 6.31 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.41 | 0.00 | 2.57 | 1.15 |
| 2024-12-31 | 6.14 | 6.77 | 2.66 | 1.11 |
| 2023-12-31 | 5.93 | 6.31 | 2.85 | 1.10 |
| 2022-12-31 | 5.77 | 5.29 | 2.79 | 1.03 |
| 2021-12-31 | 4.73 | 4.75 | 2.90 | 1.00 |
| 2020-12-31 | 4.53 | 3.85 | 2.70 | 0.91 |
| 2019-12-31 | 4.44 | 3.95 | 1.99 | 0.95 |
| 2018-12-31 | 4.67 | 3.27 | 1.72 | 0.91 |
| 2017-12-31 | 5.15 | 3.29 | 1.61 | 0.88 |
| 2016-12-31 | 5.94 | 3.44 | 1.70 | 0.94 |
| 2015-12-31 | 5.35 | 3.55 | 2.12 | 1.15 |
| 历史平均 | 4.47 | 4.21 | 1.91 | 1.04 |
| 行业平均 | 2.38 | 2.42 | 0.77 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.41高于历史平均水平4.47，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.41高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.57高于历史平均水平1.91，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.57高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 哈药股份(600664)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.15高于历史平均水平1.04，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.15高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 665 | 5563 | 3502 |
| 2024-12-31 | 629 | 5350 | 3526 |
| 2023-12-31 | 395 | 4724 | 2956 |
| 2022-12-31 | 465 | 4328 | 2064 |
| 2021-12-31 | 371 | 3847 | 1191 |
| 2020-12-31 | -1078 | 3480 | 872 |
| 2019-12-31 | 56 | 5457 | 641 |
| 2018-12-31 | 346 | 5865 | 2014 |
| 2017-12-31 | 407 | 7052 | 3487 |
| 2016-12-31 | 788 | 7852 | 4613 |
| 2015-12-31 | 580 | 7053 | 1797 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 12.66 | 367.62 |
| 2017-12-31 | 8.57 | 312.21 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 8.38 | 330.52 |
| 历史平均 | 6.44 | 206.65 |
| 行业平均 | 1.45 | 45.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.29 | 10.81 |
| 2024-12-31 | 1.91 | 16.22 |
| 2023-12-31 | 2.16 | 25.83 |
| 2022-12-31 | 2.36 | 21.99 |
| 2021-12-31 | 2.65 | 27.49 |
| 2020-12-31 | 2.92 | -9.42 |
| 2019-12-31 | 1.74 | 170.24 |
| 2018-12-31 | 1.71 | 29.04 |
| 2017-12-31 | 2.10 | 36.41 |
| 2016-12-31 | 2.78 | 27.67 |
| 2015-12-31 | 3.24 | 39.43 |
| 历史平均 | 2.33 | 37.62 |
| 行业平均 | 3.01 | 31.80 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.05 | 0.26 |
| 2024-12-31 | 4.05 | 0.25 |
| 2023-12-31 | 4.05 | 0.16 |
| 2022-12-31 | 4.05 | 0.18 |
| 2021-12-31 | 4.05 | 0.15 |
| 2020-12-31 | 4.05 | -0.43 |
| 2019-12-31 | 3.79 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 3.95 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 5.81 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 8.58 | 0.31 |
| 2015-12-31 | 11.93 | 0.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
哈药股份(600664)的前一交易日收盘价为2.85元， 我们给予的估值为2.27元， 安全边际率为-20.35%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予哈药股份(600664)高估评级。