中华企业(600675)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中华企业股份有限公司
- 注册地址：上海市华山路2号
- 公司简称：中华企业
- 法人代表：朱嘉骏
- 公司董秘：印学青
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-20772222
- 公司网址：
- 上市时间：1993-09-24
- 发行数量(万股)：20000000
- 发行价格(元)：6.5
- 发行市盈率(倍)：12.26
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.07(元)
-
每股净资产2.91(元)
-
每股现金流3.85(元)
-
净资产收益率2.42(%)
-
总资产收益率2.00(%)
-
毛利率33.70(%)
-
利润增长率9.31(%)
-
资产负债比67.37(%)
-
市盈率45.04(倍)
-
市净率1.09(倍)
-
市盈增长比率1.58(倍)
-
EV / EBIT27.36(倍)
-
市销率1.31(倍)
-
市值(亿)161.04(亿元)
注：以上数据是基于中华企业(600675)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 32.63 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 29.88 | 1.81 |
| 2023-12-31 | 28.53 | 1.40 |
| 2022-12-31 | 25.58 | 0.61 |
| 2021-12-31 | 31.41 | 0.71 |
| 2020-12-31 | 35.39 | 0.41 |
| 2019-12-31 | 31.33 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 27.61 | 0.31 |
| 2017-12-31 | 18.32 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 15.61 | 0.31 |
| 2015-12-31 | 11.65 | 0.59 |
| 历史平均 | 20.65 | 0.52 |
| 行业平均 | 25.53 | 2.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.05 | 67.37 |
| 2024-12-31 | 2.41 | 70.12 |
| 2023-12-31 | 1.75 | 71.47 |
| 2022-12-31 | 1.88 | 74.42 |
| 2021-12-31 | 1.94 | 68.59 |
| 2020-12-31 | 1.72 | 64.61 |
| 2019-12-31 | 1.80 | 68.67 |
| 2018-12-31 | 1.41 | 72.39 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 81.68 |
| 2016-12-31 | 1.62 | 84.39 |
| 2015-12-31 | 1.49 | 88.35 |
| 历史平均 | 1.74 | 79.35 |
| 行业平均 | 1.42 | 75.19 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.05高于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.05高于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 33.70 | 8.91 | 2.42 | 2.00 |
| 2024-12-31 | 32.52 | 0.96 | -2.21 | 0.12 |
| 2023-12-31 | 30.23 | 3.45 | 3.74 | 0.76 |
| 2022-12-31 | 27.21 | 2.10 | -0.40 | 0.08 |
| 2021-12-31 | 48.52 | 12.32 | 5.18 | 2.18 |
| 2020-12-31 | 42.69 | 17.17 | 8.76 | 4.02 |
| 2019-12-31 | 54.62 | 21.68 | 15.42 | 5.35 |
| 2018-12-31 | 43.05 | 16.86 | 18.87 | 5.74 |
| 2017-12-31 | 21.30 | 6.76 | 10.16 | 1.86 |
| 2016-12-31 | 29.16 | 6.25 | 20.12 | 2.92 |
| 2015-12-31 | 21.37 | -60.17 | -91.47 | -7.65 |
| 历史平均 | 37.53 | 3.37 | -0.45 | 1.43 |
| 行业平均 | 14.79 | 4.30 | -1.59 | 0.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.34低于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.34高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.02高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.39 | 0.00 | 0.69 | 0.23 |
| 2024-12-31 | 0.19 | 6.76 | 0.41 | 0.12 |
| 2023-12-31 | 0.34 | 15.61 | 0.77 | 0.22 |
| 2022-12-31 | 0.05 | 6.34 | 0.15 | 0.04 |
| 2021-12-31 | 0.29 | 25.09 | 0.56 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 0.33 | 56.69 | 0.66 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 0.27 | 75.28 | 0.79 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 0.50 | 110.08 | 1.23 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 0.46 | 77.47 | 1.50 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 0.55 | 152.21 | 2.99 | 0.47 |
| 2015-12-31 | 0.14 | 21.51 | 1.09 | 0.13 |
| 历史平均 | 0.25 | 54.09 | 1.13 | 0.22 |
| 行业平均 | 0.38 | 7.66 | 0.81 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.39高于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.39高于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69低于历史平均水平1.13，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中华企业(600675)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 358 | 14794 | 19551 |
| 2024-12-31 | -317 | 14334 | 17723 |
| 2023-12-31 | 555 | 14831 | 18281 |
| 2022-12-31 | -57 | 14395 | 17226 |
| 2021-12-31 | 805 | 15533 | 14188 |
| 2020-12-31 | 1378 | 15724 | 11383 |
| 2019-12-31 | 2340 | 15178 | 13464 |
| 2018-12-31 | 2592 | 13740 | 17341 |
| 2017-12-31 | 367 | 3610 | 9679 |
| 2016-12-31 | 655 | 3259 | 6509 |
| 2015-12-31 | -2487 | 2719 | 3835 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.62 | 30.75 |
| 2022-12-31 | 0.04 | -21.38 |
| 2021-12-31 | 1.17 | 40.12 |
| 2020-12-31 | 6.09 | 122.08 |
| 2019-12-31 | 3.31 | 39.07 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.18 | 7.43 |
| 行业平均 | 1.51 | 45.27 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.09 | 45.04 |
| 2024-12-31 | 1.91 | -86.47 |
| 2023-12-31 | 1.86 | 49.74 |
| 2022-12-31 | 1.92 | -484.18 |
| 2021-12-31 | 1.78 | 34.29 |
| 2020-12-31 | 1.76 | 20.04 |
| 2019-12-31 | 1.82 | 11.80 |
| 2018-12-31 | 2.06 | 10.93 |
| 2017-12-31 | 3.21 | 31.56 |
| 2016-12-31 | 3.66 | 18.20 |
| 2015-12-31 | 5.35 | -5.85 |
| 历史平均 | 2.60 | 10.09 |
| 行业平均 | 1.35 | 32.88 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.53 | 0.07 |
| 2024-12-31 | 4.53 | -0.05 |
| 2023-12-31 | 4.53 | 0.09 |
| 2022-12-31 | 4.53 | -0.01 |
| 2021-12-31 | 4.53 | 0.13 |
| 2020-12-31 | 4.53 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 4.53 | 0.38 |
| 2018-12-31 | 5.58 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 6.20 | 0.20 |
| 2016-12-31 | 6.39 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 7.79 | -1.33 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中华企业(600675)的前一交易日收盘价为3.17元， 我们给予的估值为2.72元， 安全边际率为-14.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中华企业(600675)合理评级。