阳煤化工(600691)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：阳煤化工股份有限公司
- 注册地址：山西省阳泉市北大西街5号
- 公司简称：阳煤化工
- 法人代表：冯志武
- 公司董秘：高峰杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0351-7255821
- 公司网址：
- 上市时间：1993-11-19
- 发行数量(万股)：13160000
- 发行价格(元)：3.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.33(元)
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每股净资产1.62(元)
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每股现金流0.98(元)
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净资产收益率-20.41(%)
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总资产收益率-4.67(%)
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毛利率3.62(%)
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利润增长率8.77(%)
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资产负债比77.61(%)
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市盈率-7.16(倍)
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市净率1.46(倍)
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市盈增长比率-0.75(倍)
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EV / EBIT-22.32(倍)
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市销率0.54(倍)
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市值(亿)56.07(亿元)
注：以上数据是基于阳煤化工(600691)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 22.39 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 18.87 | 38.79 |
| 2023-12-31 | 19.95 | 38.72 |
| 2022-12-31 | 27.35 | 38.25 |
| 2021-12-31 | 27.95 | 41.79 |
| 2020-12-31 | 26.22 | 44.41 |
| 2019-12-31 | 16.41 | 55.53 |
| 2018-12-31 | 18.45 | 56.23 |
| 2017-12-31 | 13.56 | 49.14 |
| 2016-12-31 | 12.68 | 47.78 |
| 2015-12-31 | 16.15 | 41.33 |
| 历史平均 | -20.54 | 40.22 |
| 行业平均 | 50.62 | 37.82 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.76 | 77.61 |
| 2024-12-31 | 0.76 | 81.13 |
| 2023-12-31 | 0.74 | 80.05 |
| 2022-12-31 | 0.79 | 72.65 |
| 2021-12-31 | 0.75 | 72.05 |
| 2020-12-31 | 0.68 | 73.78 |
| 2019-12-31 | 0.48 | 83.59 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 81.55 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 86.44 |
| 2016-12-31 | 0.44 | 87.32 |
| 2015-12-31 | 0.50 | 83.85 |
| 历史平均 | 0.48 | 120.54 |
| 行业平均 | 1.09 | 49.38 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.76高于历史平均水平0.48，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.76低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78低于历史平均水平1.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.62 | -8.18 | -20.41 | -4.67 |
| 2024-12-31 | 4.84 | -6.98 | -17.13 | -3.83 |
| 2023-12-31 | 5.28 | -16.71 | -29.39 | -10.11 |
| 2022-12-31 | 8.36 | 0.08 | 1.17 | 0.06 |
| 2021-12-31 | 12.07 | 2.71 | 7.23 | 2.08 |
| 2020-12-31 | 9.98 | 0.13 | 2.33 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 12.06 | -3.94 | -9.69 | -1.67 |
| 2018-12-31 | 14.58 | 0.57 | 2.17 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 12.88 | 0.02 | 3.03 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 6.51 | -6.72 | -24.59 | -2.72 |
| 2015-12-31 | 11.80 | 0.25 | 0.94 | 0.11 |
| 历史平均 | 10.27 | -16.75 | 1.30 | -6.14 |
| 行业平均 | 17.31 | 7.92 | 8.90 | 4.94 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08高于历史平均水平-0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.20低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.20低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.62 | 0.00 | 2.55 | 0.57 |
| 2024-12-31 | 5.62 | 1.42 | 2.91 | 0.55 |
| 2023-12-31 | 5.92 | 1.56 | 3.03 | 0.60 |
| 2022-12-31 | 6.93 | 1.80 | 2.52 | 0.69 |
| 2021-12-31 | 9.34 | 1.83 | 2.74 | 0.77 |
| 2020-12-31 | 16.02 | 1.67 | 2.83 | 0.74 |
| 2019-12-31 | 7.28 | 0.76 | 2.58 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 7.20 | 0.93 | 2.84 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 7.60 | 0.98 | 3.57 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 8.28 | 0.85 | 3.20 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 9.14 | 1.10 | 2.82 | 0.46 |
| 历史平均 | 8.07 | 1.47 | 2.50 | 0.56 |
| 行业平均 | 5.49 | 1.59 | 1.18 | 0.60 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.62低于历史平均水平8.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率5.62高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.55高于历史平均水平2.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.55高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57高于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.57低于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -783 | 3838 | 2323 |
| 2024-12-31 | -681 | 3974 | 2455 |
| 2023-12-31 | -1366 | 4646 | 2559 |
| 2022-12-31 | 70 | 6007 | 2672 |
| 2021-12-31 | 432 | 5967 | 2670 |
| 2020-12-31 | 129 | 5533 | 1677 |
| 2019-12-31 | -524 | 5410 | 1110 |
| 2018-12-31 | 129 | 5930 | 1231 |
| 2017-12-31 | 116 | 3829 | 2134 |
| 2016-12-31 | -909 | 3695 | 1095 |
| 2015-12-31 | 43 | 4594 | 1869 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.41 | 41.47 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.46 | -7.16 |
| 2024-12-31 | 1.18 | -6.88 |
| 2023-12-31 | 1.01 | -3.43 |
| 2022-12-31 | 0.78 | 66.80 |
| 2021-12-31 | 0.78 | 10.84 |
| 2020-12-31 | 0.85 | 36.30 |
| 2019-12-31 | 0.92 | -9.52 |
| 2018-12-31 | 0.98 | 45.03 |
| 2017-12-31 | 1.68 | 55.36 |
| 2016-12-31 | 1.83 | -7.43 |
| 2015-12-31 | 1.85 | 196.24 |
| 历史平均 | -0.55 | 12.34 |
| 行业平均 | 1.58 | 16.56 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.97 | -0.33 |
| 2024-12-31 | 1.97 | -0.29 |
| 2023-12-31 | 1.97 | -0.57 |
| 2022-12-31 | 1.97 | 0.03 |
| 2021-12-31 | 1.97 | 0.18 |
| 2020-12-31 | 1.97 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 2.10 | -0.22 |
| 2018-12-31 | 2.44 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 3.66 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 3.84 | -0.52 |
| 2015-12-31 | 4.84 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
阳煤化工(600691)的前一交易日收盘价为2.36元， 我们给予的估值为-0.61元， 安全边际率为-125.85%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予阳煤化工(600691)高估评级。