阳煤化工(600691)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：阳煤化工股份有限公司
- 注册地址：山西省阳泉市北大西街5号
- 公司简称：阳煤化工
- 法人代表：冯志武
- 公司董秘：高峰杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0351-7255821
- 公司网址：
- 上市时间：1993-11-19
- 发行数量(万股)：13160000
- 发行价格(元)：3.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.44(元)
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每股净资产1.97(元)
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每股现金流0.81(元)
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净资产收益率-22.51(%)
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总资产收益率-3.10(%)
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毛利率9.19(%)
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利润增长率8.77(%)
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资产负债比86.29(%)
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市盈率-5.31(倍)
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市净率1.2(倍)
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市盈增长比率-0.48(倍)
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EV / EBIT-33.92(倍)
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市销率0.33(倍)
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市值(亿)56.07(亿元)
注：以上数据是基于阳煤化工(600691)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.71 | 49.44 |
| 2019-12-31 | 16.41 | 55.53 |
| 2018-12-31 | 18.45 | 56.23 |
| 2017-12-31 | 13.56 | 49.14 |
| 2016-12-31 | 12.68 | 47.78 |
| 2015-12-31 | 16.15 | 41.33 |
| 2014-12-31 | 17.94 | 37.21 |
| 2013-12-31 | 25.22 | 48.30 |
| 2012-12-31 | 28.98 | 45.16 |
| 2011-12-31 | -199.18 | 18.92 |
| 2010-12-31 | -118.63 | 17.87 |
| 历史平均 | -20.54 | 40.22 |
| 行业平均 | 51.75 | 32.83 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.56 | 86.29 |
| 2019-12-31 | 0.48 | 83.59 |
| 2018-12-31 | 0.48 | 81.55 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 86.44 |
| 2016-12-31 | 0.44 | 87.32 |
| 2015-12-31 | 0.50 | 83.85 |
| 2014-12-31 | 0.58 | 82.06 |
| 2013-12-31 | 0.61 | 74.78 |
| 2012-12-31 | 0.55 | 71.02 |
| 2011-12-31 | 0.27 | 299.18 |
| 2010-12-31 | 0.38 | 218.63 |
| 历史平均 | 0.48 | 120.54 |
| 行业平均 | 1.10 | 50.65 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.56高于历史平均水平0.48，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.56低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.86低于历史平均水平1.21，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.86高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.19 | -7.75 | -22.51 | -3.10 |
| 2019-12-31 | 12.06 | -3.94 | -9.69 | -1.67 |
| 2018-12-31 | 14.58 | 0.57 | 2.17 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 12.88 | 0.02 | 3.03 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 6.51 | -6.72 | -24.59 | -2.72 |
| 2015-12-31 | 11.80 | 0.25 | 0.94 | 0.11 |
| 2014-12-31 | 8.41 | -0.08 | -0.67 | -0.04 |
| 2013-12-31 | 6.67 | 0.13 | -0.50 | 0.13 |
| 2012-12-31 | 9.68 | 2.63 | 4.64 | 2.09 |
| 2011-12-31 | 10.08 | -155.87 | 29.01 | -57.77 |
| 2010-12-31 | 13.65 | 8.86 | -2.20 | 2.61 |
| 历史平均 | 10.27 | -16.75 | 1.30 | -6.14 |
| 行业平均 | 21.21 | 7.08 | 3.41 | 4.87 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.08高于历史平均水平-0.17，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率-0.08低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.23低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.23低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.02 | 0.81 | 2.92 | 0.40 |
| 2019-12-31 | 7.28 | 0.76 | 2.58 | 0.42 |
| 2018-12-31 | 7.20 | 0.93 | 2.84 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 7.60 | 0.98 | 3.57 | 0.48 |
| 2016-12-31 | 8.28 | 0.85 | 3.20 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 9.14 | 1.10 | 2.82 | 0.46 |
| 2014-12-31 | 12.50 | 1.54 | 3.20 | 0.57 |
| 2013-12-31 | 13.30 | 2.07 | 3.96 | 1.00 |
| 2012-12-31 | 9.63 | 1.76 | 2.74 | 0.79 |
| 2011-12-31 | 1.34 | 1.96 | -0.19 | 0.37 |
| 2010-12-31 | 1.14 | 1.65 | -0.25 | 0.29 |
| 历史平均 | 8.07 | 1.47 | 2.50 | 0.56 |
| 行业平均 | 5.22 | 2.04 | 1.29 | 0.67 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.02低于历史平均水平8.07，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.02高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.81低于历史平均水平1.47，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.81低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.92高于历史平均水平2.50，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.92高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 阳煤化工(600691)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -1056 | 4691 | 1916 |
| 2019-12-31 | -524 | 5410 | 1110 |
| 2018-12-31 | 129 | 5930 | 1231 |
| 2017-12-31 | 116 | 3829 | 2134 |
| 2016-12-31 | -909 | 3695 | 1095 |
| 2015-12-31 | 43 | 4594 | 1869 |
| 2014-12-31 | -30 | 4549 | 1455 |
| 2013-12-31 | -22 | 4472 | 1023 |
| 2012-12-31 | 210 | 4533 | 1927 |
| 2011-12-31 | -51 | -175 | 5 |
| 2010-12-31 | 3 | -124 | 20 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.08 | 43.07 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.20 | -5.31 |
| 2019-12-31 | 0.92 | -9.52 |
| 2018-12-31 | 0.98 | 45.03 |
| 2017-12-31 | 1.68 | 55.36 |
| 2016-12-31 | 1.83 | -7.43 |
| 2015-12-31 | 1.85 | 196.24 |
| 2014-12-31 | 1.76 | -263.98 |
| 2013-12-31 | 2.03 | -407.24 |
| 2012-12-31 | 2.05 | 44.12 |
| 2011-12-31 | -6.74 | -23.22 |
| 2010-12-31 | -10.37 | 471.27 |
| 历史平均 | -0.55 | 12.34 |
| 行业平均 | 1.96 | 20.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.97 | -0.44 |
| 2019-12-31 | 2.10 | -0.22 |
| 2018-12-31 | 2.44 | 0.05 |
| 2017-12-31 | 3.66 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 3.84 | -0.52 |
| 2015-12-31 | 4.84 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 5.46 | -0.02 |
| 2013-12-31 | 6.20 | -0.02 |
| 2012-12-31 | 15.79 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 10.29 | -0.44 |
| 2010-12-31 | 11.25 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
阳煤化工(600691)的前一交易日收盘价为2.36元， 我们给予的估值为1.03元， 安全边际率为-56.36%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予阳煤化工(600691)高估评级。