舍得酒业(600702)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.53(元)
  • 每股净资产
    9.79(元)
  • 每股现金流
    3.76(元)
  • 净资产收益率
    15.62(%)
  • 总资产收益率
    8.56(%)
  • 毛利率
    76.88(%)
  • 利润增长率
    3.09(%)
  • 资产负债比
    44.46(%)
  • 市盈率
    49.08(倍)
  • 市净率
    7.66(倍)
  • 市盈增长比率
    15.21(倍)
  • EV / EBIT
    38.52(倍)
  • 市销率
    9.85(倍)
  • 市值(亿)
    253.18(亿元)

注：以上数据是基于舍得酒业(600702)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
舍得酒业(600702)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒类

 461 55
2011-06-30

医药

 42 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 39 25
舍得酒业(600702)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒类

 461 55
2011-06-30

医药

 42 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 39 25
舍得酒业(600702)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

四川省遂宁市

 461
2011-06-30

四川省成都市

 42
2011-06-30

其他(补充)

 39
财务分析
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 55.54 10.39
2019-12-31 56.10 11.89
2018-12-31 56.06 12.78
2017-12-31 56.50 10.76
2016-12-31 58.64 14.40
2015-12-31 59.71 15.66
2014-12-31 61.04 16.13
2013-12-31 65.69 18.28
2012-12-31 67.52 19.27
2011-12-31 62.13 19.61
2010-12-31 58.13 21.28
历史平均 60.60 16.46
行业平均 68.90 14.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.77 44.46
2019-12-31 1.79 43.90
2018-12-31 1.76 43.94
2017-12-31 1.89 43.50
2016-12-31 1.73 41.36
2015-12-31 1.72 40.29
2014-12-31 1.75 38.96
2013-12-31 1.94 34.31
2012-12-31 2.05 32.48
2011-12-31 1.73 37.87
2010-12-31 1.65 41.87
历史平均 1.80 39.40
行业平均 2.62 31.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.77低于历史平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.77低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.44高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 76.88 20.96 15.62 8.56
2019-12-31 76.20 20.32 16.72 9.32
2018-12-31 72.63 16.86 13.58 7.70
2017-12-31 74.62 8.67 5.78 3.02
2016-12-31 64.16 5.49 3.45 2.02
2015-12-31 50.44 0.62 0.32 0.19
2014-12-31 50.66 0.93 0.60 0.36
2013-12-31 60.41 0.83 0.53 0.35
2012-12-31 60.33 18.88 15.82 10.68
2011-12-31 53.61 15.38 9.62 5.98
2010-12-31 44.10 8.54 4.12 2.40
历史平均 59.00 8.47 5.98 3.63
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.77高于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.77高于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.21低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.16低于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.23 3.93 0.74 0.41
2019-12-31 0.26 3.86 0.82 0.46
2018-12-31 0.26 3.57 0.81 0.46
2017-12-31 0.18 3.24 0.62 0.35
2016-12-31 0.24 2.56 0.63 0.37
2015-12-31 0.27 1.96 0.51 0.31
2014-12-31 0.35 2.43 0.64 0.39
2013-12-31 0.28 2.28 0.63 0.42
2012-12-31 0.46 2.94 0.84 0.57
2011-12-31 0.39 1.98 0.63 0.39
2010-12-31 0.39 1.32 0.48 0.28
历史平均 0.31 2.48 0.64 0.39
行业平均 0.91 3.63 0.75 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.23低于历史平均水平0.31，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.23低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.93高于历史平均水平2.48，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.93高于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.74高于历史平均水平0.64，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.74低于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 舍得酒业(600702)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 516 3303 1268
2019-12-31 508 3038 1360
2018-12-31 342 2516 787
2017-12-31 144 2484 1072
2016-12-31 80 2325 541
2015-12-31 7 2246 308
2014-12-31 13 2245 286
2013-12-31 12 2239 145
2012-12-31 370 2338 224
2011-12-31 195 2029 284
2010-12-31 76 1854 603
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.34 6.77
2018-12-31 0.19 4.24
2017-12-31 0.15 16.92
2016-12-31 0.04 4.21
2015-12-31 0.09 94.64
2014-12-31 0.11 50.38
2013-12-31 2.19 945.36
2012-12-31 0.62 16.42
2011-12-31 0.36 10.37
2010-12-31 0.28 26.46
历史平均 0.45 129.89
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 7.66 49.08
2019-12-31 3.33 19.89
2018-12-31 3.06 22.52
2017-12-31 6.34 109.62
2016-12-31 3.28 95.05
2015-12-31 3.44 1083.15
2014-12-31 2.80 469.32
2013-12-31 2.27 430.86
2012-12-31 4.16 26.27
2011-12-31 2.76 28.73
2010-12-31 3.87 93.76
历史平均 3.55 262.14
行业平均 6.62 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
舍得酒业(600702)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 30.01 1.53
2019-12-31 30.01 1.51
2018-12-31 22.82 1.01
2017-12-31 46.66 0.43
2016-12-31 22.60 0.24
2015-12-31 22.89 0.02
2014-12-31 18.63 0.04
2013-12-31 15.04 0.03
2012-12-31 28.81 1.10
2011-12-31 16.63 0.58
2010-12-31 21.26 0.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

舍得酒业(600702)的前一交易日收盘价为75.06元， 我们给予的估值为63.43元， 安全边际率为-15.49%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予舍得酒业(600702)合理评级。

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