物产中大(600704)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：物产中大集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省杭州市环城西路56号
- 公司简称：物产中大
- 法人代表：王挺革
- 公司董秘：陈海滨
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-85777029
- 公司网址：
- 上市时间：1996-06-06
- 发行数量(万股)：28000000
- 发行价格(元)：6.48
- 发行市盈率(倍)：14.1
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.75(元)
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每股净资产10.05(元)
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每股现金流3.55(元)
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净资产收益率7.48(%)
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总资产收益率2.49(%)
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毛利率2.17(%)
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利润增长率27.77(%)
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资产负债比71.31(%)
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市盈率6.02(倍)
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市净率0.45(倍)
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市盈增长比率0.14(倍)
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EV / EBIT25.22(倍)
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市销率0.03(倍)
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市值(亿)194.66(亿元)
注：以上数据是基于物产中大(600704)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 商品贸易 |
16217 | 4 |
| 2011-06-30 | 房地产 |
1065 | 56 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
73 | 82 |
| 2011-06-30 | 其它 |
12 | 74 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 商品贸易 |
16217 | 4 |
| 2011-06-30 | 房地产 |
1065 | 56 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
73 | 82 |
| 2011-06-30 | 其它 |
12 | 74 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内销售 |
16011 | |
| 2011-06-30 | 出口销售 |
1282 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
73 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 28.69 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 32.93 | 8.30 |
| 2023-12-31 | 30.90 | 9.23 |
| 2022-12-31 | 31.66 | 7.70 |
| 2021-12-31 | 30.36 | 7.02 |
| 2020-12-31 | 31.79 | 7.84 |
| 2019-12-31 | 32.84 | 7.69 |
| 2018-12-31 | 33.75 | 8.46 |
| 2017-12-31 | 30.68 | 7.24 |
| 2016-12-31 | 31.01 | 6.12 |
| 2015-12-31 | 30.27 | 6.43 |
| 历史平均 | 25.62 | 6.01 |
| 行业平均 | 33.70 | 5.66 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.11 | 71.31 |
| 2024-12-31 | 1.11 | 67.07 |
| 2023-12-31 | 1.10 | 69.10 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 68.34 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 69.64 |
| 2020-12-31 | 1.11 | 68.21 |
| 2019-12-31 | 1.14 | 67.16 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 66.25 |
| 2017-12-31 | 0.96 | 69.32 |
| 2016-12-31 | 0.98 | 68.99 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 69.73 |
| 历史平均 | 1.14 | 74.38 |
| 行业平均 | 1.33 | 66.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11低于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.11低于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.17 | 0.86 | 7.48 | 2.49 |
| 2024-12-31 | 2.18 | 0.83 | 7.29 | 2.83 |
| 2023-12-31 | 2.64 | 0.98 | 9.84 | 3.43 |
| 2022-12-31 | 2.40 | 1.05 | 11.63 | 4.18 |
| 2021-12-31 | 2.60 | 1.02 | 13.12 | 4.45 |
| 2020-12-31 | 2.98 | 1.00 | 10.21 | 3.79 |
| 2019-12-31 | 2.58 | 1.09 | 10.86 | 4.19 |
| 2018-12-31 | 2.75 | 1.14 | 10.04 | 3.98 |
| 2017-12-31 | 2.58 | 1.06 | 10.19 | 3.42 |
| 2016-12-31 | 3.44 | 1.23 | 10.69 | 3.31 |
| 2015-12-31 | 3.15 | 1.01 | 7.37 | 2.53 |
| 历史平均 | 5.34 | 1.44 | 11.11 | 2.95 |
| 行业平均 | 5.09 | 1.13 | 5.27 | 1.73 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.44 | 0.00 | 10.09 | 2.89 |
| 2024-12-31 | 15.08 | 41.08 | 10.35 | 3.41 |
| 2023-12-31 | 14.97 | 37.85 | 11.30 | 3.49 |
| 2022-12-31 | 16.09 | 51.57 | 12.54 | 3.97 |
| 2021-12-31 | 18.89 | 61.86 | 14.31 | 4.35 |
| 2020-12-31 | 16.77 | 48.24 | 11.90 | 3.78 |
| 2019-12-31 | 17.74 | 49.97 | 11.70 | 3.84 |
| 2018-12-31 | 15.82 | 41.22 | 10.33 | 3.49 |
| 2017-12-31 | 16.84 | 44.40 | 10.48 | 3.21 |
| 2016-12-31 | 16.42 | 44.16 | 8.71 | 2.70 |
| 2015-12-31 | 7.72 | 38.85 | 8.26 | 2.50 |
| 历史平均 | 7.80 | 35.24 | 8.33 | 2.17 |
| 行业平均 | 5.72 | 27.26 | 4.58 | 1.54 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.44高于历史平均水平7.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率11.44高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率10.09高于历史平均水平8.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率10.09高于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.89高于历史平均水平2.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.89高于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3235 | 43275 | 15298 |
| 2024-12-31 | 3079 | 42231 | 12557 |
| 2023-12-31 | 3617 | 36766 | 10852 |
| 2022-12-31 | 3925 | 33748 | 10637 |
| 2021-12-31 | 3985 | 30379 | 14986 |
| 2020-12-31 | 2746 | 26880 | 12736 |
| 2019-12-31 | 2734 | 25165 | 12859 |
| 2018-12-31 | 2397 | 23868 | 10431 |
| 2017-12-31 | 2235 | 21941 | 9910 |
| 2016-12-31 | 2154 | 20157 | 8331 |
| 2015-12-31 | 1385 | 18795 | 9126 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.83 | 35.41 |
| 2023-12-31 | 3.83 | 30.15 |
| 2022-12-31 | 2.74 | 19.85 |
| 2021-12-31 | 2.92 | 20.86 |
| 2020-12-31 | 8.21 | 82.96 |
| 2019-12-31 | 3.88 | 39.38 |
| 2018-12-31 | 4.37 | 35.93 |
| 2017-12-31 | 4.89 | 64.24 |
| 2016-12-31 | 1.86 | 25.63 |
| 2015-12-31 | 0.38 | 10.79 |
| 历史平均 | 1.77 | 23.82 |
| 行业平均 | 2.47 | 50.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.45 | 6.02 |
| 2024-12-31 | 0.67 | 9.24 |
| 2023-12-31 | 0.77 | 7.87 |
| 2022-12-31 | 0.84 | 7.25 |
| 2021-12-31 | 0.94 | 7.15 |
| 2020-12-31 | 1.03 | 10.10 |
| 2019-12-31 | 1.10 | 10.15 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 8.23 |
| 2017-12-31 | 1.34 | 13.14 |
| 2016-12-31 | 1.47 | 13.77 |
| 2015-12-31 | 2.07 | 28.11 |
| 历史平均 | 1.67 | 16.35 |
| 行业平均 | 1.19 | 21.71 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.48 | 0.75 |
| 2024-12-31 | 5.48 | 0.59 |
| 2023-12-31 | 5.48 | 0.70 |
| 2022-12-31 | 5.48 | 0.76 |
| 2021-12-31 | 5.48 | 0.77 |
| 2020-12-31 | 5.48 | 0.54 |
| 2019-12-31 | 5.48 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 4.58 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 6.82 | 0.52 |
| 2016-12-31 | 10.33 | 0.75 |
| 2015-12-31 | 17.62 | 0.63 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
物产中大(600704)的前一交易日收盘价为4.52元， 我们给予的估值为6.76元， 安全边际率为49.56%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予物产中大(600704)低估评级。