南宁百货(600712)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南宁百货大楼股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区南宁市朝阳路39、41、45号
  • 公司简称：
    南宁百货
  • 法人代表：
    黎军
  • 公司董秘：
    周宁星
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0771-2610906, 2098826
  • 公司网址：
    www.nnbh.com.cn
  • 上市时间：
    1996-06-26
  • 发行数量(万股)：
    26820000
  • 发行价格(元)：
    6.2
  • 发行市盈率(倍)：
    14.8
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600712
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.1(元)
  • 每股净资产
    1.79(元)
  • 每股现金流
    0.48(元)
  • 净资产收益率
    -5.34(%)
  • 总资产收益率
    -2.80(%)
  • 毛利率
    25.14(%)
  • 利润增长率
    -39.47(%)
  • 资产负债比
    47.49(%)
  • 市盈率
    -36.39(倍)
  • 市净率
    1.94(倍)
  • 市盈增长比率
    0.92(倍)
  • EV / EBIT
    -52.63(倍)
  • 市销率
    1.78(倍)
  • 市值(亿)
    18.90(亿元)

注：以上数据是基于南宁百货(600712)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南宁百货(600712)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品百货

 1087 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 35 98
南宁百货(600712)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品零售

 1087 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 35 98
南宁百货(600712)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西

 1087
2011-06-30

其他(补充)

 35
财务分析
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.51 53.76
2019-12-31 54.15 54.27
2018-12-31 49.66 52.26
2017-12-31 47.53 49.75
2016-12-31 47.35 51.56
2015-12-31 49.84 53.12
2014-12-31 52.04 55.67
2013-12-31 48.93 54.65
2012-12-31 50.99 58.17
2011-12-31 55.46 21.54
2010-12-31 30.32 37.94
历史平均 48.01 48.30
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.59 47.49
2019-12-31 0.59 45.85
2018-12-31 0.58 50.34
2017-12-31 0.62 52.47
2016-12-31 0.58 52.65
2015-12-31 0.51 50.16
2014-12-31 0.56 47.96
2013-12-31 0.66 51.07
2012-12-31 0.61 49.01
2011-12-31 0.85 44.54
2010-12-31 0.82 69.68
历史平均 0.64 51.99
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.59低于历史平均水平0.64，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.59低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47低于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 25.14 -4.90 -5.34 -2.80
2019-12-31 18.89 0.26 0.46 0.25
2018-12-31 16.80 -2.11 -4.41 -2.19
2017-12-31 14.91 0.08 0.17 0.08
2016-12-31 14.71 -1.55 -3.23 -1.53
2015-12-31 14.10 1.17 2.51 1.25
2014-12-31 15.51 0.65 1.50 0.78
2013-12-31 15.11 0.59 1.58 0.77
2012-12-31 15.95 2.44 6.01 3.07
2011-12-31 15.65 2.54 5.66 3.14
2010-12-31 16.63 5.23 29.58 8.93
历史平均 15.49 1.00 4.37 1.59
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25高于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.25高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.05低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.05低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 7.33 1.06 1.09 0.57
2019-12-31 13.16 1.81 1.81 0.98
2018-12-31 13.26 1.99 2.09 1.04
2017-12-31 12.26 2.08 2.18 1.04
2016-12-31 13.66 1.91 2.08 0.98
2015-12-31 14.64 2.01 2.14 1.07
2014-12-31 12.56 2.16 2.31 1.20
2013-12-31 15.71 2.42 2.70 1.32
2012-12-31 14.91 2.16 2.47 1.26
2011-12-31 15.89 5.75 2.23 1.24
2010-12-31 15.81 4.50 5.63 1.71
历史平均 14.30 2.78 2.65 1.21
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.33低于历史平均水平14.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.33高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.06低于历史平均水平2.78，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.06低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.09低于历史平均水平2.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.09低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南宁百货(600712)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平1.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.57低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -52 973 261
2019-12-31 5 1025 221
2018-12-31 -45 1017 256
2017-12-31 2 1064 283
2016-12-31 -34 1062 247
2015-12-31 28 1105 209
2014-12-31 16 1082 271
2013-12-31 17 1071 498
2012-12-31 64 1071 379
2011-12-31 58 1031 486
2010-12-31 98 330 393
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.09 -3.15
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.08 -3.64
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.16 -25.42
2015-12-31 0.09 17.71
2014-12-31 0.19 33.50
2013-12-31 0.91 115.57
2012-12-31 0.95 36.99
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.42 10.67
历史平均 0.40 26.48
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.94 -36.39
2019-12-31 2.07 447.15
2018-12-31 1.96 -44.43
2017-12-31 4.01 2411.38
2016-12-31 5.19 -160.81
2015-12-31 4.93 196.98
2014-12-31 2.68 178.56
2013-12-31 2.02 127.45
2012-12-31 2.34 38.98
2011-12-31 2.30 40.61
2010-12-31 7.48 25.29
历史平均 3.66 312.67
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南宁百货(600712)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.90 -0.10
2019-12-31 3.90 0.01
2018-12-31 3.66 -0.08
2017-12-31 7.84 0.00
2016-12-31 10.12 -0.06
2015-12-31 10.01 0.05
2014-12-31 5.33 0.03
2013-12-31 3.97 0.03
2012-12-31 4.61 0.12
2011-12-31 6.96 0.17
2010-12-31 9.48 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南宁百货(600712)的前一交易日收盘价为3.47元， 我们给予的估值为-1.78元， 安全边际率为-151.30%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南宁百货(600712)高估评级。

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