南京医药(600713)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南京医药股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南京市雨花台区小行尤家凹1号（南京国际健康产业园）8号楼
  • 公司简称：
    南京医药
  • 法人代表：
    周建军
  • 公司董秘：
    李文骏
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    025-84552601
  • 公司网址：
    www.njyy.com
  • 上市时间：
    1996-06-30
  • 发行数量(万股)：
    20760000
  • 发行价格(元)：
    5.98
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600713
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.32(元)
  • 每股净资产
    4.04(元)
  • 每股现金流
    0.66(元)
  • 净资产收益率
    7.97(%)
  • 总资产收益率
    1.82(%)
  • 毛利率
    6.63(%)
  • 利润增长率
    37.43(%)
  • 资产负债比
    79.25(%)
  • 市盈率
    13.73(倍)
  • 市净率
    1.09(倍)
  • 市盈增长比率
    0.29(倍)
  • EV / EBIT
    38.54(倍)
  • 市销率
    0.12(倍)
  • 市值(亿)
    46.04(亿元)

注：以上数据是基于南京医药(600713)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南京医药(600713)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西药

 7492 6
2011-06-30

中药

 717 9
2011-06-30

其他

 45 59
2011-06-30

其他业务(补充)

 41 80
南京医药(600713)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

流通业

 8068 6
2011-06-30

制造业

 155 43
2011-06-30

其他业务(补充)

 41 80
2011-06-30

其他

 31 82
南京医药(600713)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安徽

 1689
2011-06-30

福建

 1457
2011-06-30

湖北

 244
2011-06-30

辽宁

 144
2011-06-30

河南

 63
2011-06-30

云南

 51
2011-06-30

其他(补充)

 41
2011-06-30

四川

 9
2011-06-30

新疆

 3
2011-06-30

上海

 0
财务分析
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 20.75 4.78
2019-12-31 20.58 5.08
2018-12-31 21.01 5.24
2017-12-31 20.01 4.52
2016-12-31 21.98 5.20
2015-12-31 21.33 3.45
2014-12-31 21.45 4.05
2013-12-31 13.56 4.79
2012-12-31 14.24 5.36
2011-12-31 15.05 5.90
2010-12-31 15.09 7.71
历史平均 18.17 5.14
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.23 79.25
2019-12-31 1.15 79.42
2018-12-31 1.17 78.99
2017-12-31 1.15 79.99
2016-12-31 1.16 78.02
2015-12-31 1.16 78.67
2014-12-31 1.16 78.55
2013-12-31 1.02 86.44
2012-12-31 1.02 85.76
2011-12-31 1.01 84.95
2010-12-31 1.01 84.91
历史平均 1.10 81.83
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.23高于历史平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.23高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.79低于历史平均水平0.82，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.79高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 6.63 1.08 7.97 1.82
2019-12-31 6.61 1.16 8.64 1.96
2018-12-31 6.61 1.10 7.20 1.77
2017-12-31 6.33 1.13 8.61 1.95
2016-12-31 5.88 0.89 6.86 1.71
2015-12-31 5.92 0.78 6.81 1.53
2014-12-31 6.06 0.69 6.02 1.34
2013-12-31 6.37 0.32 3.67 0.61
2012-12-31 7.56 -0.03 1.08 -0.06
2011-12-31 7.04 -1.07 -19.44 -2.03
2010-12-31 7.10 -0.04 0.93 -0.08
历史平均 6.54 0.42 2.43 0.75
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 8.86 35.28 8.12 1.69
2019-12-31 9.33 33.28 8.22 1.69
2018-12-31 9.94 30.56 7.62 1.60
2017-12-31 9.76 38.19 8.62 1.73
2016-12-31 9.78 36.80 8.71 1.91
2015-12-31 11.20 57.17 9.24 1.97
2014-12-31 12.07 47.95 9.06 1.94
2013-12-31 11.30 39.66 14.00 1.90
2012-12-31 12.82 36.46 13.72 1.95
2011-12-31 11.16 32.27 12.64 1.90
2010-12-31 11.15 23.76 12.14 1.83
历史平均 11.06 38.13 10.70 1.86
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.86低于历史平均水平11.06，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.86高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率35.28低于历史平均水平38.13，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率35.28高于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.12低于历史平均水平10.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率8.12高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南京医药(600713)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.69低于历史平均水平1.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.69高于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 335 4209 692
2019-12-31 347 4014 2010
2018-12-31 264 3669 2255
2017-12-31 239 2778 1278
2016-12-31 180 2626 803
2015-12-31 157 2301 873
2014-12-31 129 2141 1199
2013-12-31 39 1053 1033
2012-12-31 11 999 1195
2011-12-31 -183 939 1120
2010-12-31 9 1003 1677
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.26 31.07
2019-12-31 2.38 30.02
2018-12-31 2.11 35.47
2017-12-31 0.72 16.88
2016-12-31 0.25 9.96
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.51 -7.60
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.90 13.68
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.09 13.73
2019-12-31 1.09 12.64
2018-12-31 1.21 16.79
2017-12-31 2.01 23.33
2016-12-31 2.72 39.58
2015-12-31 4.08 59.90
2014-12-31 3.01 50.07
2013-12-31 3.48 94.68
2012-12-31 3.18 293.57
2011-12-31 2.87 -14.77
2010-12-31 4.14 442.48
历史平均 2.98 111.74
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南京医药(600713)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.21 0.32
2019-12-31 4.21 0.33
2018-12-31 4.26 0.25
2017-12-31 6.22 0.27
2016-12-31 7.95 0.20
2015-12-31 10.46 0.17
2014-12-31 7.19 0.14
2013-12-31 5.28 0.06
2012-12-31 4.58 0.02
2011-12-31 3.89 -0.26
2010-12-31 11.96 0.03
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南京医药(600713)的前一交易日收盘价为4.42元， 我们给予的估值为7.13元， 安全边际率为61.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南京医药(600713)低估评级。

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