首商股份(600723)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京首商集团股份有限公司
- 注册地址：北京市西城区西单北大街120号
- 公司简称：首商股份
- 法人代表：李源光
- 公司董秘：王健
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-82270256
- 公司网址：
- 上市时间：1996-07-16
- 发行数量(万股)：40800000
- 发行价格(元)：6.8
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.02(元)
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每股净资产6.18(元)
-
每股现金流3.68(元)
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净资产收益率0.39(%)
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总资产收益率0.01(%)
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毛利率24.30(%)
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利润增长率14.31(%)
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资产负债比34.27(%)
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市盈率366.0(倍)
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市净率1.44(倍)
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市盈增长比率981.36(倍)
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EV / EBIT231.97(倍)
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市销率1.22(倍)
-
市值(亿)58.80(亿元)
注：以上数据是基于首商股份(600723)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.73 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 65.80 | 10.37 |
| 2018-12-31 | 62.18 | 10.63 |
| 2017-12-31 | 60.55 | 11.35 |
| 2016-12-31 | 59.33 | 12.36 |
| 2015-12-31 | 58.79 | 13.48 |
| 2014-12-31 | 53.79 | 13.92 |
| 2013-12-31 | 49.53 | 14.89 |
| 2012-12-31 | 50.29 | 7.91 |
| 2011-12-31 | 49.10 | 9.34 |
| 2010-12-31 | 61.41 | 24.81 |
| 历史平均 | 56.11 | 13.19 |
| 行业平均 | 40.23 | 13.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.22 | 34.27 |
| 2019-12-31 | 2.24 | 34.20 |
| 2018-12-31 | 2.15 | 37.82 |
| 2017-12-31 | 1.98 | 39.45 |
| 2016-12-31 | 1.87 | 40.67 |
| 2015-12-31 | 1.80 | 41.21 |
| 2014-12-31 | 1.56 | 46.21 |
| 2013-12-31 | 1.39 | 50.47 |
| 2012-12-31 | 1.63 | 49.71 |
| 2011-12-31 | 1.54 | 50.90 |
| 2010-12-31 | 1.21 | 38.59 |
| 历史平均 | 1.68 | 43.89 |
| 行业平均 | 1.10 | 60.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.22高于历史平均水平1.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.22高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.30 | 0.01 | 0.39 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 23.95 | 4.98 | 9.29 | 7.09 |
| 2018-12-31 | 23.85 | 4.70 | 9.14 | 6.83 |
| 2017-12-31 | 23.26 | 4.56 | 9.53 | 6.93 |
| 2016-12-31 | 23.17 | 4.04 | 8.50 | 6.32 |
| 2015-12-31 | 22.76 | 4.58 | 10.46 | 8.02 |
| 2014-12-31 | 21.57 | 4.26 | 10.97 | 7.87 |
| 2013-12-31 | 21.47 | 4.27 | 11.67 | 7.99 |
| 2012-12-31 | 21.25 | 4.87 | 14.98 | 9.66 |
| 2011-12-31 | 21.21 | 4.58 | 15.30 | 9.47 |
| 2010-12-31 | 21.71 | 1.57 | 3.51 | 2.41 |
| 历史平均 | 22.25 | 4.16 | 10.45 | 7.28 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.57 | 9.17 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.10 | 0.00 | 1.11 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 11.51 | 13.74 | 2.17 | 1.43 |
| 2018-12-31 | 13.62 | 13.67 | 2.34 | 1.45 |
| 2017-12-31 | 17.27 | 13.38 | 2.51 | 1.52 |
| 2016-12-31 | 19.49 | 12.68 | 2.64 | 1.57 |
| 2015-12-31 | 24.78 | 13.01 | 2.98 | 1.75 |
| 2014-12-31 | 27.10 | 13.28 | 3.43 | 1.85 |
| 2013-12-31 | 25.38 | 12.56 | 3.78 | 1.87 |
| 2012-12-31 | 25.15 | 25.09 | 3.94 | 1.98 |
| 2011-12-31 | 26.28 | 22.15 | 4.21 | 2.07 |
| 2010-12-31 | 10.00 | 6.17 | 2.49 | 1.53 |
| 历史平均 | 21.01 | 14.67 | 3.15 | 1.73 |
| 行业平均 | 5.26 | 7.48 | 2.54 | 1.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.10低于历史平均水平21.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.10高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11低于历史平均水平3.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.11低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 首商股份(600723)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73低于历史平均水平1.73，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.73低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16 | 4071 | 2425 |
| 2019-12-31 | 398 | 4280 | 2428 |
| 2018-12-31 | 364 | 3984 | 2365 |
| 2017-12-31 | 356 | 3738 | 2499 |
| 2016-12-31 | 296 | 3481 | 2846 |
| 2015-12-31 | 344 | 3290 | 3732 |
| 2014-12-31 | 335 | 3051 | 3723 |
| 2013-12-31 | 329 | 2822 | 3574 |
| 2012-12-31 | 398 | 2657 | 4126 |
| 2011-12-31 | 346 | 2259 | 3602 |
| 2010-12-31 | 40 | 1130 | 568 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.13 | 778.71 |
| 2019-12-31 | 2.78 | 28.15 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 32.56 |
| 2017-12-31 | 1.83 | 27.72 |
| 2016-12-31 | 1.68 | 35.61 |
| 2015-12-31 | 1.44 | 30.60 |
| 2014-12-31 | 2.00 | 31.47 |
| 2013-12-31 | 3.83 | 50.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.28 | 34.66 |
| 行业平均 | 1.78 | 30.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.44 | 366.00 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 10.13 |
| 2018-12-31 | 1.03 | 11.23 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 15.16 |
| 2016-12-31 | 1.80 | 21.21 |
| 2015-12-31 | 2.22 | 21.25 |
| 2014-12-31 | 1.73 | 15.77 |
| 2013-12-31 | 1.52 | 13.04 |
| 2012-12-31 | 1.85 | 12.33 |
| 2011-12-31 | 2.84 | 18.59 |
| 2010-12-31 | 4.58 | 130.44 |
| 历史平均 | 2.11 | 28.78 |
| 行业平均 | 1.61 | 17.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.94 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 6.12 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 6.21 | 0.55 |
| 2017-12-31 | 8.20 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 9.53 | 0.45 |
| 2015-12-31 | 11.11 | 0.52 |
| 2014-12-31 | 8.02 | 0.51 |
| 2013-12-31 | 6.52 | 0.50 |
| 2012-12-31 | 7.45 | 0.60 |
| 2011-12-31 | 9.76 | 0.53 |
| 2010-12-31 | 12.65 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
首商股份(600723)的前一交易日收盘价为8.93元， 我们给予的估值为7.08元， 安全边际率为-20.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予首商股份(600723)高估评级。