苏州高新(600736)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.19(元)
  • 每股净资产
    8.11(元)
  • 每股现金流
    2.09(元)
  • 净资产收益率
    2.36(%)
  • 总资产收益率
    0.19(%)
  • 毛利率
    21.44(%)
  • 利润增长率
    15.90(%)
  • 资产负债比
    72.46(%)
  • 市盈率
    22.17(倍)
  • 市净率
    0.52(倍)
  • 市盈增长比率
    2.99(倍)
  • EV / EBIT
    298.68(倍)
  • 市销率
    0.95(倍)
  • 市值(亿)
    48.93(亿元)

注：以上数据是基于苏州高新(600736)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
苏州高新(600736)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产开发

 1209 39
2011-06-30

基础设施开发

 116 9
2011-06-30

旅游服务

 76 45
2011-06-30

基础设施经营

 47 43
2011-06-30

工业品销售收入

 24 12
财务分析
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 27.54 6.38
2019-12-31 32.22 3.56
2018-12-31 36.32 4.72
2017-12-31 35.95 6.85
2016-12-31 31.02 8.32
2015-12-31 29.21 8.03
2014-12-31 20.89 7.59
2013-12-31 20.85 7.15
2012-12-31 21.93 7.70
2011-12-31 24.33 7.90
2010-12-31 25.31 7.39
历史平均 27.31 7.29
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.82 72.46
2019-12-31 2.02 67.78
2018-12-31 1.93 63.68
2017-12-31 1.45 64.05
2016-12-31 1.39 68.98
2015-12-31 1.75 70.79
2014-12-31 1.53 79.11
2013-12-31 1.45 79.15
2012-12-31 1.36 78.07
2011-12-31 1.93 75.67
2010-12-31 1.43 74.69
历史平均 1.58 72.69
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.82高于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.82高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.72低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 21.44 1.99 2.36 0.19
2019-12-31 32.18 5.87 3.79 1.13
2018-12-31 34.10 14.76 7.17 2.90
2017-12-31 29.08 15.77 8.19 3.73
2016-12-31 21.27 7.21 5.77 1.97
2015-12-31 14.85 7.21 3.88 1.16
2014-12-31 25.69 6.16 4.85 1.04
2013-12-31 24.55 8.37 6.76 1.41
2012-12-31 34.53 7.61 5.63 1.16
2011-12-31 38.04 11.00 8.36 2.10
2010-12-31 28.35 7.31 10.93 2.55
历史平均 27.83 9.49 6.84 2.00
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.14 1.46 0.34 0.09
2019-12-31 0.24 5.43 0.60 0.19
2018-12-31 0.26 4.16 0.54 0.20
2017-12-31 0.44 3.46 0.66 0.24
2016-12-31 0.64 3.28 0.88 0.27
2015-12-31 0.27 2.00 0.55 0.16
2014-12-31 0.18 2.22 0.81 0.17
2013-12-31 0.20 2.36 0.81 0.17
2012-12-31 0.15 1.98 0.70 0.15
2011-12-31 0.18 2.42 0.78 0.19
2010-12-31 0.37 4.72 1.38 0.35
历史平均 0.30 2.96 0.79 0.21
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.14低于历史平均水平0.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.14低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.46低于历史平均水平2.96，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.46低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.34低于历史平均水平0.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.34低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 苏州高新(600736)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 221 9338 2412
2019-12-31 353 9326 2638
2018-12-31 611 8528 1907
2017-12-31 606 7405 1659
2016-12-31 307 5325 1150
2015-12-31 191 4929 1128
2014-12-31 170 3506 906
2013-12-31 230 3405 1052
2012-12-31 183 3250 1031
2011-12-31 258 3087 553
2010-12-31 313 2863 1378
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.22 27.13
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 2.86 28.33
2017-12-31 1.32 15.37
2016-12-31 0.55 19.44
2015-12-31 0.39 27.08
2014-12-31 1.14 41.08
2013-12-31 1.29 23.92
2012-12-31 0.85 23.14
2011-12-31 0.23 4.10
2010-12-31 1.91 28.16
历史平均 1.17 23.40
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.52 22.17
2019-12-31 0.74 19.55
2018-12-31 0.71 9.91
2017-12-31 0.95 11.64
2016-12-31 2.03 35.12
2015-12-31 2.67 68.63
2014-12-31 1.74 35.92
2013-12-31 1.26 18.58
2012-12-31 1.54 27.31
2011-12-31 1.50 17.99
2010-12-31 1.61 14.76
历史平均 1.56 26.65
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
苏州高新(600736)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.00 0.19
2019-12-31 6.00 0.31
2018-12-31 5.26 0.53
2017-12-31 5.91 0.51
2016-12-31 9.03 0.26
2015-12-31 11.00 0.16
2014-12-31 5.77 0.16
2013-12-31 4.04 0.22
2012-12-31 4.72 0.17
2011-12-31 4.39 0.24
2010-12-31 5.24 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

苏州高新(600736)的前一交易日收盘价为4.25元， 我们给予的估值为6.73元， 安全边际率为58.35%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予苏州高新(600736)低估评级。

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