华域汽车(600741)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：华域汽车系统股份有限公司
- 注册地址：上海市威海路489号
- 公司简称：华域汽车
- 法人代表：陈虹
- 公司董秘：茅其炜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-22011701
- 公司网址：
- 上市时间：1996-08-26
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：5.8
- 发行市盈率(倍)：17.3
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益2.12(元)
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每股净资产20.11(元)
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每股现金流9.08(元)
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净资产收益率10.57(%)
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总资产收益率4.12(%)
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毛利率11.79(%)
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利润增长率10.42(%)
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资产负债比63.11(%)
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市盈率7.98(倍)
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市净率0.84(倍)
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市盈增长比率0.68(倍)
-
EV / EBIT20.38(倍)
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市销率0.31(倍)
-
市值(亿)534.70(亿元)
注：以上数据是基于华域汽车(600741)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 36.89 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 35.74 | 12.12 |
| 2023-12-31 | 34.97 | 12.71 |
| 2022-12-31 | 35.05 | 13.96 |
| 2021-12-31 | 34.89 | 15.00 |
| 2020-12-31 | 38.68 | 16.15 |
| 2019-12-31 | 42.19 | 16.10 |
| 2018-12-31 | 40.86 | 15.36 |
| 2017-12-31 | 40.47 | 13.13 |
| 2016-12-31 | 42.60 | 13.59 |
| 2015-12-31 | 42.78 | 13.71 |
| 历史平均 | 46.52 | 12.55 |
| 行业平均 | 37.00 | 18.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.09 | 63.11 |
| 2024-12-31 | 1.08 | 64.26 |
| 2023-12-31 | 1.12 | 65.03 |
| 2022-12-31 | 1.09 | 64.95 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 65.11 |
| 2020-12-31 | 1.11 | 61.32 |
| 2019-12-31 | 1.20 | 57.81 |
| 2018-12-31 | 1.19 | 59.14 |
| 2017-12-31 | 1.18 | 59.53 |
| 2016-12-31 | 1.31 | 57.40 |
| 2015-12-31 | 1.23 | 57.22 |
| 历史平均 | 1.35 | 53.48 |
| 行业平均 | 1.09 | 63.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.09低于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.09高于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 11.79 | 4.37 | 10.57 | 4.12 |
| 2024-12-31 | 12.14 | 4.43 | 10.78 | 4.04 |
| 2023-12-31 | 13.14 | 4.80 | 12.49 | 4.60 |
| 2022-12-31 | 14.22 | 5.09 | 13.60 | 4.95 |
| 2021-12-31 | 14.38 | 5.71 | 13.06 | 5.19 |
| 2020-12-31 | 14.50 | 5.22 | 10.28 | 4.64 |
| 2019-12-31 | 14.46 | 5.91 | 13.08 | 6.12 |
| 2018-12-31 | 13.80 | 6.65 | 17.69 | 7.81 |
| 2017-12-31 | 14.47 | 6.50 | 15.88 | 7.40 |
| 2016-12-31 | 14.66 | 6.90 | 15.95 | 7.98 |
| 2015-12-31 | 14.31 | 7.60 | 17.54 | 8.82 |
| 历史平均 | 15.19 | 8.35 | 17.33 | 10.02 |
| 行业平均 | 15.97 | 4.31 | 9.14 | 3.50 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 7.54 | 0.00 | 2.55 | 0.94 |
| 2024-12-31 | 7.04 | 7.53 | 2.55 | 0.91 |
| 2023-12-31 | 6.42 | 7.53 | 2.74 | 0.96 |
| 2022-12-31 | 5.93 | 6.96 | 2.77 | 0.97 |
| 2021-12-31 | 5.87 | 6.06 | 2.61 | 0.91 |
| 2020-12-31 | 6.07 | 5.50 | 2.30 | 0.89 |
| 2019-12-31 | 11.08 | 6.43 | 2.45 | 1.04 |
| 2018-12-31 | 11.87 | 7.65 | 2.88 | 1.18 |
| 2017-12-31 | 12.08 | 8.67 | 2.81 | 1.14 |
| 2016-12-31 | 14.45 | 8.50 | 2.71 | 1.16 |
| 2015-12-31 | 14.34 | 8.46 | 2.71 | 1.16 |
| 历史平均 | 13.23 | 9.65 | 2.60 | 1.20 |
| 行业平均 | 6.28 | 4.33 | 2.11 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.54低于历史平均水平13.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.54高于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.55低于历史平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.55高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华域汽车(600741)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94低于历史平均水平1.20，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6698 | 63400 | 28626 |
| 2024-12-31 | 6691 | 62044 | 34462 |
| 2023-12-31 | 7214 | 57768 | 39925 |
| 2022-12-31 | 7203 | 52968 | 33046 |
| 2021-12-31 | 6469 | 49543 | 31567 |
| 2020-12-31 | 5403 | 52539 | 35550 |
| 2019-12-31 | 6463 | 49423 | 32160 |
| 2018-12-31 | 8027 | 45364 | 29783 |
| 2017-12-31 | 6554 | 41284 | 32221 |
| 2016-12-31 | 6076 | 38097 | 29475 |
| 2015-12-31 | 4783 | 27267 | 15208 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.40 | 37.70 |
| 2023-12-31 | 3.19 | 32.78 |
| 2022-12-31 | 3.74 | 38.52 |
| 2021-12-31 | 3.62 | 41.43 |
| 2020-12-31 | 6.81 | 93.36 |
| 2019-12-31 | 4.47 | 51.22 |
| 2018-12-31 | 5.71 | 41.24 |
| 2017-12-31 | 3.37 | 48.10 |
| 2016-12-31 | 5.08 | 42.03 |
| 2015-12-31 | 3.08 | 28.08 |
| 历史平均 | 3.25 | 29.02 |
| 行业平均 | 3.72 | 46.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.84 | 7.98 |
| 2024-12-31 | 1.19 | 11.07 |
| 2023-12-31 | 1.28 | 10.27 |
| 2022-12-31 | 1.40 | 10.29 |
| 2021-12-31 | 1.50 | 11.45 |
| 2020-12-31 | 1.41 | 13.71 |
| 2019-12-31 | 1.50 | 11.46 |
| 2018-12-31 | 1.28 | 7.23 |
| 2017-12-31 | 2.27 | 14.28 |
| 2016-12-31 | 1.32 | 8.28 |
| 2015-12-31 | 1.60 | 9.11 |
| 历史平均 | 1.59 | 9.25 |
| 行业平均 | 1.29 | 13.61 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.50 | 2.12 |
| 2024-12-31 | 23.50 | 2.12 |
| 2023-12-31 | 23.50 | 2.29 |
| 2022-12-31 | 23.50 | 2.28 |
| 2021-12-31 | 23.50 | 2.05 |
| 2020-12-31 | 23.50 | 1.71 |
| 2019-12-31 | 23.50 | 2.05 |
| 2018-12-31 | 18.40 | 2.55 |
| 2017-12-31 | 29.69 | 2.08 |
| 2016-12-31 | 15.95 | 1.93 |
| 2015-12-31 | 16.86 | 1.85 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华域汽车(600741)的前一交易日收盘价为16.96元， 我们给予的估值为22.33元， 安全边际率为31.66%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华域汽车(600741)低估评级。