海航科技(600751)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：海航科技股份有限公司
- 注册地址：天津自贸试验区（空港经济区）中心大道华盈大厦803
- 公司简称：海航科技
- 法人代表：李维艰
- 公司董秘：姜涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：022-58679088
- 公司网址：
- 上市时间：1996-09-09
- 发行数量(万股)：36260000
- 发行价格(元)：1.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.24(元)
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每股净资产4.7(元)
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每股现金流1.81(元)
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净资产收益率5.17(%)
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总资产收益率1.17(%)
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毛利率7.77(%)
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利润增长率33.26(%)
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资产负债比84.49(%)
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市盈率9.71(倍)
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市净率0.5(倍)
-
市盈增长比率0.14(倍)
-
EV / EBIT48.86(倍)
-
市销率0.02(倍)
-
市值(亿)68.42(亿元)
注：以上数据是基于海航科技(600751)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.51 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 14.78 | 2.18 |
| 2018-12-31 | 13.88 | 2.04 |
| 2017-12-31 | 14.56 | 2.01 |
| 2016-12-31 | 14.47 | 2.19 |
| 2015-12-31 | 95.65 | 1.03 |
| 2014-12-31 | 94.55 | 1.07 |
| 2013-12-31 | 10.14 | 47.10 |
| 2012-12-31 | 25.88 | 25.33 |
| 2011-12-31 | -103.27 | 34.31 |
| 2010-12-31 | -53.60 | 27.83 |
| 历史平均 | 12.47 | 15.88 |
| 行业平均 | 31.98 | 6.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.08 | 84.49 |
| 2019-12-31 | 1.09 | 85.22 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 86.12 |
| 2017-12-31 | 1.03 | 85.44 |
| 2016-12-31 | 1.35 | 85.53 |
| 2015-12-31 | 23.00 | 4.35 |
| 2014-12-31 | 18.23 | 5.45 |
| 2013-12-31 | 0.61 | 89.86 |
| 2012-12-31 | 1.04 | 74.12 |
| 2011-12-31 | 0.33 | 203.27 |
| 2010-12-31 | 0.73 | 153.60 |
| 历史平均 | 5.27 | 87.53 |
| 行业平均 | 1.30 | 68.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08低于历史平均水平5.27，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.08低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.84低于历史平均水平0.88，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.84高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.77 | 0.44 | 5.17 | 1.17 |
| 2019-12-31 | 7.32 | 0.27 | 3.76 | 0.68 |
| 2018-12-31 | 6.47 | 0.06 | 0.45 | 0.16 |
| 2017-12-31 | 6.42 | 0.38 | 6.12 | 0.97 |
| 2016-12-31 | 6.80 | 1.09 | 2.52 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 8.95 | 34.40 | 2.03 | 1.94 |
| 2014-12-31 | 7.28 | 18.63 | 0.66 | 0.63 |
| 2013-12-31 | 12.92 | -38.82 | -311.12 | -40.64 |
| 2012-12-31 | 0.35 | 253.77 | 187.66 | 51.40 |
| 2011-12-31 | -4.25 | -86.10 | 28.43 | -28.89 |
| 2010-12-31 | -19.52 | 14.53 | -7.45 | 3.87 |
| 历史平均 | 2.82 | 21.99 | -10.08 | -1.13 |
| 行业平均 | 6.35 | 1.69 | 7.93 | 2.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08高于历史平均水平0.03，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.08高于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.22，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05高于历史平均水平-0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.22 | 0.00 | 17.06 | 2.65 |
| 2019-12-31 | 10.75 | 117.63 | 17.33 | 2.56 |
| 2018-12-31 | 10.50 | 128.20 | 18.79 | 2.61 |
| 2017-12-31 | 10.15 | 127.44 | 17.64 | 2.57 |
| 2016-12-31 | 1.30 | 14.53 | 2.20 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 149.44 | 5.47 | 0.06 | 0.06 |
| 2014-12-31 | 55.00 | 3.14 | 0.04 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 52.15 | 2.22 | 10.33 | 1.05 |
| 2012-12-31 | 127.69 | 0.80 | 0.78 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 53.28 | 0.98 | -0.32 | 0.34 |
| 2010-12-31 | 67.14 | 0.96 | -0.50 | 0.27 |
| 历史平均 | 58.52 | 31.53 | 5.45 | 0.83 |
| 行业平均 | 6.01 | 28.38 | 5.48 | 1.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.22低于历史平均水平58.52，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.22高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率17.06高于历史平均水平5.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率17.06高于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 海航科技(600751)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.65高于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.65高于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 705 | 13633 | 5255 |
| 2019-12-31 | 522 | 13871 | 5504 |
| 2018-12-31 | 60 | 13340 | 5811 |
| 2017-12-31 | 821 | 13411 | 3693 |
| 2016-12-31 | 322 | 12770 | 9072 |
| 2015-12-31 | 247 | 12136 | 8532 |
| 2014-12-31 | 79 | 11895 | 12226 |
| 2013-12-31 | -130 | 42 | 26 |
| 2012-12-31 | 322 | 171 | 37 |
| 2011-12-31 | -157 | -552 | 11 |
| 2010-12-31 | 29 | -395 | 40 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.79 | 25.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.50 | 9.71 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 16.44 |
| 2018-12-31 | 0.59 | 130.43 |
| 2017-12-31 | 1.32 | 21.59 |
| 2016-12-31 | 1.90 | 75.39 |
| 2015-12-31 | 2.30 | 113.05 |
| 2014-12-31 | 2.91 | 437.80 |
| 2013-12-31 | 132.21 | -42.49 |
| 2012-12-31 | 21.38 | 11.39 |
| 2011-12-31 | -6.40 | -22.53 |
| 2010-12-31 | -16.21 | 217.66 |
| 历史平均 | 15.56 | 104.70 |
| 行业平均 | 1.34 | 15.55 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.96 | 0.24 |
| 2019-12-31 | 2.96 | 0.18 |
| 2018-12-31 | 2.71 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 6.11 | 0.28 |
| 2016-12-31 | 8.36 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 9.62 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 11.92 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 6.20 | -0.15 |
| 2012-12-31 | 7.44 | 0.65 |
| 2011-12-31 | 7.17 | -0.32 |
| 2010-12-31 | 12.99 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
海航科技(600751)的前一交易日收盘价为2.36元， 我们给予的估值为2.58元， 安全边际率为9.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予海航科技(600751)合理评级。