厦门国贸(600755)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门国贸集团股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市湖里区仙岳路4688号国贸中心2801单元
  • 公司简称：
    厦门国贸
  • 法人代表：
    许晓曦
  • 公司董秘：
    范丹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0592-5897363
  • 公司网址：
    www.itg.com.cn
  • 上市时间：
    1996-10-03
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    10.68
  • 发行市盈率(倍)：
    14.68
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600755
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    19.26(元)
  • 每股现金流
    -1.27(元)
  • 净资产收益率
    1.82(%)
  • 总资产收益率
    0.15(%)
  • 毛利率
    1.56(%)
  • 利润增长率
    19.04(%)
  • 资产负债比
    67.35(%)
  • 市盈率
    21.3(倍)
  • 市净率
    0.39(倍)
  • 市盈增长比率
    4.04(倍)
  • EV / EBIT
    201.46(倍)
  • 市销率
    0.04(倍)
  • 市值(亿)
    135.68(亿元)

注：以上数据是基于厦门国贸(600755)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
厦门国贸(600755)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

流通整合业务

 24349 3
2011-06-30

房地产业务

 697 64
2011-06-30

产业群业务

 171 34
2011-06-30

合并抵消

 -4898 0
厦门国贸(600755)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 21720
2011-06-30

国外

 3497
2011-06-30

合并抵消

 -4898
财务分析
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 32.65 0.00
2024-12-31 38.35 5.90
2023-12-31 34.14 4.46
2022-12-31 33.70 4.01
2021-12-31 36.36 2.96
2020-12-31 30.74 2.35
2019-12-31 30.73 2.47
2018-12-31 34.19 2.70
2017-12-31 36.42 2.22
2016-12-31 32.71 2.47
2015-12-31 23.08 2.96
历史平均 27.22 3.35
行业平均 33.70 5.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.26 67.35
2024-12-31 1.33 61.65
2023-12-31 1.27 65.86
2022-12-31 1.28 66.30
2021-12-31 1.36 63.64
2020-12-31 1.48 69.26
2019-12-31 1.33 69.27
2018-12-31 1.38 65.81
2017-12-31 1.44 63.58
2016-12-31 1.48 67.29
2015-12-31 1.19 76.92
历史平均 1.30 72.78
行业平均 1.33 66.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业上游。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 1.56 0.05 1.82 0.15
2024-12-31 1.50 0.06 1.89 0.21
2023-12-31 1.37 0.44 5.87 1.81
2022-12-31 1.82 0.87 11.89 4.00
2021-12-31 1.72 0.82 11.82 3.88
2020-12-31 1.92 0.83 9.97 2.56
2019-12-31 3.05 1.13 9.32 2.75
2018-12-31 3.43 1.19 9.32 3.25
2017-12-31 4.12 1.32 8.28 3.05
2016-12-31 5.38 1.41 6.79 2.52
2015-12-31 5.81 1.50 8.19 2.46
历史平均 5.34 1.55 10.36 2.94
行业平均 5.09 1.13 5.27 1.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 10.39 0.00 8.37 2.73
2024-12-31 13.61 60.22 9.27 3.56
2023-12-31 14.61 92.75 12.12 4.14
2022-12-31 17.51 115.14 13.71 4.62
2021-12-31 14.57 160.49 13.08 4.75
2020-12-31 6.89 131.70 10.07 3.10
2019-12-31 5.32 98.47 7.93 2.44
2018-12-31 6.50 100.84 7.95 2.72
2017-12-31 5.28 104.13 6.33 2.31
2016-12-31 3.94 72.62 5.47 1.79
2015-12-31 3.29 55.49 7.13 1.64
历史平均 3.87 63.88 7.15 1.93
行业平均 5.72 27.26 4.58 1.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.39高于历史平均水平3.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.39高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.37高于历史平均水平7.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率8.37高于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.73高于历史平均水平1.93，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.73高于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 637 34982 -2298
2024-12-31 626 33030 8046
2023-12-31 1915 32636 13537
2022-12-31 3594 30225 13808
2021-12-31 3438 29091 7450
2020-12-31 2612 26191 10102
2019-12-31 2309 24773 3369
2018-12-31 2192 23507 4432
2017-12-31 1907 23023 3681
2016-12-31 1043 15373 3652
2015-12-31 650 7942 3050
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 4.48 114.32
2023-12-31 6.78 57.56
2022-12-31 8.90 40.18
2021-12-31 7.05 32.01
2020-12-31 9.23 50.67
2019-12-31 3.60 21.24
2018-12-31 2.87 16.57
2017-12-31 1.09 10.48
2016-12-31 1.22 15.96
2015-12-31 1.07 25.59
历史平均 1.60 19.83
行业平均 2.47 50.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.39 21.30
2024-12-31 0.48 25.53
2023-12-31 0.50 8.48
2022-12-31 0.54 4.51
2021-12-31 0.54 4.54
2020-12-31 0.55 5.49
2019-12-31 0.55 5.90
2018-12-31 0.54 5.78
2017-12-31 0.80 9.62
2016-12-31 0.89 13.08
2015-12-31 1.95 23.85
历史平均 1.36 13.58
行业平均 1.19 21.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 7.37 0.35
2024-12-31 7.37 0.29
2023-12-31 7.37 0.87
2022-12-31 7.37 1.63
2021-12-31 7.37 1.62
2020-12-31 7.37 1.34
2019-12-31 7.37 1.25
2018-12-31 6.98 1.21
2017-12-31 10.10 1.05
2016-12-31 8.20 0.63
2015-12-31 9.32 0.39
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

厦门国贸(600755)的前一交易日收盘价为7.47元， 我们给予的估值为8.56元， 安全边际率为14.59%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予厦门国贸(600755)合理评级。

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