园城黄金(600766)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：烟台园城黄金股份有限公司
- 注册地址：山东省烟台市南大街261号
- 公司简称：园城黄金
- 法人代表：徐成义
- 公司董秘：刘昌喜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0535-6636299
- 公司网址：
- 上市时间：1996-10-28
- 发行数量(万股)：9120000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.03(元)
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每股净资产0.27(元)
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每股现金流0.01(元)
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净资产收益率13.11(%)
-
总资产收益率5.05(%)
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毛利率16.56(%)
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利润增长率-33.90(%)
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资产负债比61.48(%)
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市盈率394.41(倍)
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市净率51.71(倍)
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市盈增长比率-11.63(倍)
-
EV / EBIT352.39(倍)
-
市销率143.55(倍)
-
市值(亿)30.79(亿元)
注：以上数据是基于园城黄金(600766)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 房地产及物业管理 |
27 | 8 |
| 2011-06-30 | 商品批发零售 |
0 | -2 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 38.52 | 2.40 |
| 2019-12-31 | 40.32 | 2.59 |
| 2018-12-31 | 32.37 | 4.85 |
| 2017-12-31 | 34.34 | 5.24 |
| 2016-12-31 | 31.87 | 5.62 |
| 2015-12-31 | 28.65 | 6.07 |
| 2014-12-31 | 15.40 | 5.06 |
| 2013-12-31 | 8.44 | 6.95 |
| 2012-12-31 | 10.04 | 4.99 |
| 2011-12-31 | -7.71 | 7.48 |
| 2010-12-31 | -7.53 | 8.99 |
| 历史平均 | 16.45 | 6.14 |
| 行业平均 | 47.61 | 28.11 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.57 | 61.48 |
| 2019-12-31 | 1.61 | 59.68 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 67.63 |
| 2017-12-31 | 0.99 | 65.66 |
| 2016-12-31 | 0.95 | 68.13 |
| 2015-12-31 | 0.92 | 71.35 |
| 2014-12-31 | 0.88 | 84.60 |
| 2013-12-31 | 0.79 | 91.56 |
| 2012-12-31 | 0.90 | 89.96 |
| 2011-12-31 | 0.80 | 107.71 |
| 2010-12-31 | 0.77 | 107.53 |
| 历史平均 | 0.89 | 83.55 |
| 行业平均 | 1.01 | 52.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.57高于历史平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.57高于行业平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.61低于历史平均水平0.84，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.61高于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.56 | 36.40 | 13.11 | 5.05 |
| 2019-12-31 | 17.69 | 35.92 | 16.38 | 6.34 |
| 2018-12-31 | 60.43 | -19.45 | -4.56 | -1.48 |
| 2017-12-31 | 96.51 | 23.75 | 4.75 | 1.63 |
| 2016-12-31 | 95.64 | 28.96 | 6.00 | 1.91 |
| 2015-12-31 | 64.88 | 87.07 | 31.04 | 8.89 |
| 2014-12-31 | 53.96 | 29.66 | 39.96 | 6.15 |
| 2013-12-31 | 75.08 | 17.00 | 8.16 | 0.69 |
| 2012-12-31 | 29.45 | 55.41 | 217.54 | 21.84 |
| 2011-12-31 | 20.11 | -10.96 | 15.03 | -1.16 |
| 2010-12-31 | 6.53 | -116.05 | 291.88 | -21.97 |
| 历史平均 | 55.85 | 10.16 | 65.44 | 2.07 |
| 行业平均 | 10.57 | 3.40 | 6.19 | 2.96 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.17高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.36高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.36高于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.65，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.17 | 5.78 | 0.36 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 0.21 | 6.81 | 0.44 | 0.18 |
| 2018-12-31 | 0.05 | 1.57 | 0.23 | 0.08 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.31 | 0.20 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.17 | 0.21 | 0.07 |
| 2015-12-31 | 0.06 | 1.68 | 0.36 | 0.10 |
| 2014-12-31 | 0.20 | 4.10 | 1.35 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 0.05 | 0.58 | 0.48 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 1.63 | 7.90 | 3.93 | 0.39 |
| 2011-12-31 | 0.13 | 1.41 | -1.37 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 0.24 | 2.11 | -2.52 | 0.19 |
| 历史平均 | 0.30 | 2.59 | 0.31 | 0.15 |
| 行业平均 | 5.73 | 3.01 | 1.78 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.17低于历史平均水平0.30，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.17低于行业平均水平5.73，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.78高于历史平均水平2.59，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.78高于行业平均水平3.01，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.36高于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.36低于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 园城黄金(600766)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14低于历史平均水平0.15，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8 | 60 | 3 |
| 2019-12-31 | 10 | 61 | 2 |
| 2018-12-31 | -2 | 51 | 2 |
| 2017-12-31 | 3 | 56 | 1 |
| 2016-12-31 | 3 | 52 | 2 |
| 2015-12-31 | 15 | 47 | 3 |
| 2014-12-31 | 14 | 35 | 1 |
| 2013-12-31 | 2 | 25 | 7 |
| 2012-12-31 | 57 | 26 | 2 |
| 2011-12-31 | -6 | -39 | 9 |
| 2010-12-31 | -97 | -33 | 11 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.45 | 57.11 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.71 | 394.41 |
| 2019-12-31 | 30.85 | 188.37 |
| 2018-12-31 | 34.68 | -759.72 |
| 2017-12-31 | 37.07 | 781.23 |
| 2016-12-31 | 74.74 | 1245.91 |
| 2015-12-31 | 96.41 | 310.59 |
| 2014-12-31 | 74.28 | 185.88 |
| 2013-12-31 | 86.25 | 1057.52 |
| 2012-12-31 | 95.31 | 43.81 |
| 2011-12-31 | -37.94 | -252.49 |
| 2010-12-31 | -38.69 | -13.26 |
| 历史平均 | 45.02 | 288.39 |
| 行业平均 | 2.35 | 38.14 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.43 | 0.03 |
| 2019-12-31 | 8.43 | 0.04 |
| 2018-12-31 | 7.96 | -0.01 |
| 2017-12-31 | 9.19 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 17.48 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 20.38 | 0.07 |
| 2014-12-31 | 11.55 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 9.74 | 0.01 |
| 2012-12-31 | 11.07 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 8.70 | -0.03 |
| 2010-12-31 | 7.54 | -0.57 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
园城黄金(600766)的前一交易日收盘价为13.73元， 我们给予的估值为7.93元， 安全边际率为-42.24%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予园城黄金(600766)高估评级。