祥龙电业(600769)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：武汉祥龙电业股份有限公司
- 注册地址：湖北省武汉市洪山区葛化街化工路31号
- 公司简称：祥龙电业
- 法人代表：董耀军
- 公司董秘：王凤娟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：027-87602482
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-01
- 发行数量(万股)：13850000
- 发行价格(元)：5.88
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：全额预缴、比例配售、余额即退
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.01(元)
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每股净资产0.16(元)
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每股现金流0.06(元)
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净资产收益率6.38(%)
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总资产收益率2.64(%)
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毛利率32.25(%)
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利润增长率-14.76(%)
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资产负债比58.62(%)
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市盈率692.79(倍)
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市净率44.19(倍)
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市盈增长比率-46.94(倍)
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EV / EBIT549.25(倍)
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市销率120.05(倍)
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市值(亿)26.32(亿元)
注：以上数据是基于祥龙电业(600769)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 化工产品 |
535 | 11 |
| 2011-06-30 | 运 输 |
4 | -49 |
| 2011-06-30 | 供电供气 |
3 | 11 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 41.38 | 49.72 |
| 2019-12-31 | 39.78 | 52.99 |
| 2018-12-31 | 36.24 | 11.63 |
| 2017-12-31 | 35.24 | 6.66 |
| 2016-12-31 | 46.91 | 1.47 |
| 2015-12-31 | 46.10 | 2.28 |
| 2014-12-31 | 35.51 | 2.70 |
| 2013-12-31 | 32.73 | 2.39 |
| 2012-12-31 | -86.71 | 52.56 |
| 2011-12-31 | 20.46 | 61.24 |
| 2010-12-31 | 37.68 | 48.41 |
| 历史平均 | 22.68 | 21.04 |
| 行业平均 | 24.69 | 4.97 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.69 | 58.62 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 60.22 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 63.76 |
| 2017-12-31 | 0.59 | 64.76 |
| 2016-12-31 | 1.54 | 53.09 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 53.90 |
| 2014-12-31 | 1.26 | 64.49 |
| 2013-12-31 | 1.36 | 67.27 |
| 2012-12-31 | 0.09 | 186.71 |
| 2011-12-31 | 0.25 | 79.54 |
| 2010-12-31 | 0.51 | 62.32 |
| 历史平均 | 0.84 | 77.32 |
| 行业平均 | 1.14 | 75.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.69低于历史平均水平0.84，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.69低于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.25 | 17.33 | 6.38 | 2.64 |
| 2019-12-31 | 32.56 | 13.31 | 5.55 | 2.21 |
| 2018-12-31 | 14.98 | 13.65 | 9.85 | 3.57 |
| 2017-12-31 | 6.88 | 9.03 | 10.59 | 3.74 |
| 2016-12-31 | 5.98 | 8.04 | 4.04 | 1.85 |
| 2015-12-31 | 7.67 | 30.54 | 14.84 | 6.67 |
| 2014-12-31 | 17.70 | 6.67 | 3.60 | 1.25 |
| 2013-12-31 | 1.96 | 1611.85 | 1477.52 | 483.66 |
| 2012-12-31 | -16.54 | -263.04 | 148.95 | -129.15 |
| 2011-12-31 | -0.96 | -22.51 | -94.78 | -19.39 |
| 2010-12-31 | 4.49 | 0.42 | 0.86 | 0.32 |
| 历史平均 | 4.68 | 154.96 | 175.05 | 39.17 |
| 行业平均 | 11.31 | 3.52 | 10.08 | 2.27 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32高于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平1.55，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平1.75，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.04 | 0.31 | 0.37 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 3.02 | 0.31 | 0.42 | 0.17 |
| 2018-12-31 | 4.29 | 2.25 | 0.72 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 20.92 | 6.21 | 1.17 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 19.72 | 15.68 | 0.49 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 5.86 | 9.58 | 0.47 | 0.22 |
| 2014-12-31 | 21.38 | 6.93 | 0.53 | 0.19 |
| 2013-12-31 | 109.05 | 12.56 | 0.92 | 0.30 |
| 2012-12-31 | 8.55 | 0.93 | -0.57 | 0.49 |
| 2011-12-31 | 19.85 | 1.41 | 4.21 | 0.86 |
| 2010-12-31 | 9.00 | 1.58 | 2.03 | 0.76 |
| 历史平均 | 24.29 | 6.35 | 1.11 | 0.41 |
| 行业平均 | 2.79 | 12.93 | 2.60 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.04低于历史平均水平24.29，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.04高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.31低于历史平均水平6.35，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.31低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 祥龙电业(600769)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4 | 60 | 22 |
| 2019-12-31 | 3 | 56 | 20 |
| 2018-12-31 | 5 | 52 | 24 |
| 2017-12-31 | 5 | 48 | 17 |
| 2016-12-31 | 2 | 44 | 17 |
| 2015-12-31 | 6 | 43 | 26 |
| 2014-12-31 | 1 | 36 | 5 |
| 2013-12-31 | 516 | 35 | 85 |
| 2012-12-31 | -716 | -481 | 17 |
| 2011-12-31 | -223 | 235 | 38 |
| 2010-12-31 | 4 | 458 | 121 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 2.34 | 17.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.19 | 692.79 |
| 2019-12-31 | 44.24 | 797.56 |
| 2018-12-31 | 28.27 | 287.17 |
| 2017-12-31 | 46.64 | 440.41 |
| 2016-12-31 | 97.91 | 2421.10 |
| 2015-12-31 | 125.49 | 845.35 |
| 2014-12-31 | 79.95 | 2221.90 |
| 2013-12-31 | 54.25 | 3.67 |
| 2012-12-31 | -2.73 | -1.83 |
| 2011-12-31 | 5.08 | -5.36 |
| 2010-12-31 | 4.78 | 556.14 |
| 历史平均 | 48.85 | 752.06 |
| 行业平均 | 0.78 | 7.69 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.56 | 0.01 |
| 2019-12-31 | 6.56 | 0.01 |
| 2018-12-31 | 3.90 | 0.01 |
| 2017-12-31 | 6.01 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 11.57 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 14.23 | 0.02 |
| 2014-12-31 | 7.72 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 5.05 | 1.38 |
| 2012-12-31 | 3.50 | -1.91 |
| 2011-12-31 | 3.19 | -0.59 |
| 2010-12-31 | 5.84 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
祥龙电业(600769)的前一交易日收盘价为7.02元， 我们给予的估值为5.85元， 安全边际率为-16.67%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予祥龙电业(600769)合理评级。