汉商集团(600774)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.3(元)
  • 每股净资产
    2.43(元)
  • 每股现金流
    1.31(元)
  • 净资产收益率
    -12.29(%)
  • 总资产收益率
    -5.25(%)
  • 毛利率
    42.87(%)
  • 利润增长率
    7.59(%)
  • 资产负债比
    63.24(%)
  • 市盈率
    -21.4(倍)
  • 市净率
    2.63(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.05(倍)
  • EV / EBIT
    -27.2(倍)
  • 市销率
    2.81(倍)
  • 市值(亿)
    14.48(亿元)

注：以上数据是基于汉商集团(600774)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
汉商集团(600774)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品销售

 362 15
2011-06-30

其他业务(补充)

 37 93
2011-06-30

展览业

 31 97
2011-06-30

酒店业

 3 58
2011-06-30

旅游业

 1 80
2011-06-30

物业管理

 1
财务分析
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 36.76 58.77
2019-12-31 44.46 64.00
2018-12-31 41.62 64.90
2017-12-31 40.78 66.08
2016-12-31 40.07 66.33
2015-12-31 41.59 70.00
2014-12-31 41.47 72.69
2013-12-31 39.47 72.92
2012-12-31 39.56 68.02
2011-12-31 38.78 65.62
2010-12-31 36.23 69.45
历史平均 39.95 68.45
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.33 63.24
2019-12-31 0.26 55.54
2018-12-31 0.19 58.38
2017-12-31 0.19 59.22
2016-12-31 0.22 59.93
2015-12-31 0.17 58.41
2014-12-31 0.21 58.53
2013-12-31 0.19 60.53
2012-12-31 0.24 60.44
2011-12-31 0.28 61.22
2010-12-31 0.26 63.77
历史平均 0.22 60.05
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.33高于历史平均水平0.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.33低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.87 -18.05 -12.29 -5.25
2019-12-31 31.93 3.38 4.81 2.32
2018-12-31 32.96 2.50 3.27 1.57
2017-12-31 32.21 1.51 2.82 0.90
2016-12-31 31.98 0.47 2.03 0.26
2015-12-31 29.24 0.66 1.79 0.39
2014-12-31 28.04 2.57 3.50 1.47
2013-12-31 26.84 0.53 3.09 0.32
2012-12-31 27.37 1.43 4.22 0.79
2011-12-31 27.03 1.22 3.11 0.63
2010-12-31 28.50 0.99 2.71 0.46
历史平均 29.35 1.32 2.95 0.75
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.43高于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.43高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.18低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.18低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.12低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.12低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 31.27 0.49 0.79 0.29
2019-12-31 104.50 1.07 1.55 0.69
2018-12-31 97.75 0.97 1.51 0.63
2017-12-31 63.71 0.90 1.46 0.59
2016-12-31 49.75 0.83 1.38 0.55
2015-12-31 50.70 0.85 1.43 0.59
2014-12-31 49.19 0.79 1.38 0.57
2013-12-31 48.54 0.82 1.52 0.60
2012-12-31 40.42 0.81 1.39 0.55
2011-12-31 36.12 0.79 1.34 0.52
2010-12-31 45.01 0.67 1.28 0.46
历史平均 53.47 0.83 1.41 0.56
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前存货周转率31.27低于历史平均水平53.47，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率31.27高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.49低于历史平均水平0.83，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.49低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.79低于历史平均水平1.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.79低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 汉商集团(600774)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.56，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.29低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -68 551 298
2019-12-31 30 621 116
2018-12-31 20 598 145
2017-12-31 16 584 109
2016-12-31 12 574 154
2015-12-31 10 570 73
2014-12-31 20 559 84
2013-12-31 17 540 88
2012-12-31 22 526 74
2011-12-31 16 504 99
2010-12-31 13 489 160
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.26 22.79
2018-12-31 0.16 26.77
2017-12-31 0.20 42.41
2016-12-31 0.18 59.97
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.48 41.80
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.26 42.74
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.63 -21.40
2019-12-31 4.20 87.37
2018-12-31 5.38 164.35
2017-12-31 5.88 208.54
2016-12-31 6.86 338.10
2015-12-31 8.15 455.93
2014-12-31 4.63 132.40
2013-12-31 2.69 86.95
2012-12-31 2.95 70.01
2011-12-31 1.91 61.53
2010-12-31 3.35 123.37
历史平均 4.64 182.35
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
汉商集团(600774)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 11.50 -0.30
2019-12-31 11.50 0.13
2018-12-31 14.17 0.09
2017-12-31 19.67 0.09
2016-12-31 22.55 0.07
2015-12-31 26.60 0.06
2014-12-31 14.84 0.11
2013-12-31 8.32 0.10
2012-12-31 8.90 0.13
2011-12-31 5.52 0.09
2010-12-31 9.37 0.08
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

汉商集团(600774)的前一交易日收盘价为6.38元， 我们给予的估值为2.74元， 安全边际率为-57.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予汉商集团(600774)高估评级。

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