水 井 坊(600779)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.41(元)
  • 每股净资产
    3.9(元)
  • 每股现金流
    2.82(元)
  • 净资产收益率
    36.12(%)
  • 总资产收益率
    16.69(%)
  • 毛利率
    83.64(%)
  • 利润增长率
    3.23(%)
  • 资产负债比
    53.79(%)
  • 市盈率
    33.47(倍)
  • 市净率
    12.09(倍)
  • 市盈增长比率
    10.36(倍)
  • EV / EBIT
    28.1(倍)
  • 市销率
    8.14(倍)
  • 市值(亿)
    230.59(亿元)

注：以上数据是基于水 井 坊(600779)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
水 井 坊(600779)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中高档酒

 585 80
2011-06-30

其他业务(补充)

 75 31
水 井 坊(600779)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

酒业

 629 77
2011-06-30

其他业务(补充)

 31 10
水 井 坊(600779)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省外

508
2011-06-30

省内

112
2011-06-30

出口

39
财务分析
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 46.21 12.84
2019-12-31 53.52 13.46
2018-12-31 58.06 16.32
2017-12-31 56.66 14.95
2016-12-31 66.69 19.78
2015-12-31 71.40 25.62
2014-12-31 73.57 30.22
2013-12-31 78.64 25.41
2012-12-31 71.50 19.46
2011-12-31 66.01 5.77
2010-12-31 68.27 7.56
历史平均 67.93 18.31
行业平均 68.90 14.21
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.38 53.79
2019-12-31 1.68 46.48
2018-12-31 1.87 41.94
2017-12-31 1.77 43.34
2016-12-31 2.20 33.31
2015-12-31 2.34 28.60
2014-12-31 2.40 26.43
2013-12-31 2.88 21.36
2012-12-31 2.67 28.50
2011-12-31 2.79 33.99
2010-12-31 3.52 31.73
历史平均 2.58 32.07
行业平均 2.62 31.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.38低于历史平均水平2.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.38低于行业平均水平2.62，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.31，说明本公司经营风险处于行业上游。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 83.64 24.31 36.12 16.69
2019-12-31 82.87 23.35 39.12 20.94
2018-12-31 81.87 20.55 31.21 18.12
2017-12-31 79.06 16.38 21.23 12.03
2016-12-31 76.16 19.11 15.30 10.20
2015-12-31 75.30 10.29 6.87 4.90
2014-12-31 68.09 -110.40 -33.75 -24.83
2013-12-31 69.93 -37.06 -11.39 -8.83
2012-12-31 80.82 20.73 17.87 12.79
2011-12-31 72.96 21.66 19.25 12.69
2010-12-31 55.54 12.72 16.14 10.80
历史平均 73.30 -2.25 9.41 5.48
行业平均 68.32 29.62 21.86 15.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.84高于历史平均水平0.73，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.84高于行业平均水平0.68，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24高于历史平均水平-0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.24低于行业平均水平0.30，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.36高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.36高于行业平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.27 5.35 1.49 0.69
2019-12-31 0.40 6.66 1.68 0.90
2018-12-31 0.38 5.40 1.52 0.88
2017-12-31 0.47 4.91 1.30 0.73
2016-12-31 0.35 2.70 0.80 0.53
2015-12-31 0.29 1.86 0.67 0.48
2014-12-31 0.15 0.74 0.31 0.22
2013-12-31 0.19 0.94 0.30 0.24
2012-12-31 0.25 3.17 0.86 0.62
2011-12-31 0.38 10.16 0.89 0.59
2010-12-31 0.73 11.22 1.24 0.85
历史平均 0.35 4.57 0.88 0.57
行业平均 0.91 3.63 0.75 0.52
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.27低于历史平均水平0.35，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.27低于行业平均水平0.91，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.35高于历史平均水平4.57，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.35高于行业平均水平3.63，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.49高于历史平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.49高于行业平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 水 井 坊(600779)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69高于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.69高于行业平均水平0.52，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 689 1907 1377
2019-12-31 826 2112 1243
2018-12-31 579 1857 1025
2017-12-31 335 1580 1029
2016-12-31 225 1470 504
2015-12-31 88 1281 364
2014-12-31 -403 1193 99
2013-12-31 -182 1596 240
2012-12-31 338 1890 233
2011-12-31 320 1665 512
2010-12-31 235 1458 306
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.07 102.81
2019-12-31 2.52 67.52
2018-12-31 1.96 52.27
2017-12-31 0.98 66.99
2016-12-31 0.39 16.30
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 2.26 -61.82
2012-12-31 1.19 33.27
2011-12-31 1.09 35.06
2010-12-31 2.43 112.07
历史平均 1.47 34.68
行业平均 1.49 45.34
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 12.09 33.47
2019-12-31 10.48 26.80
2018-12-31 8.33 26.70
2017-12-31 14.47 68.15
2016-12-31 6.35 41.53
2015-12-31 4.86 70.75
2014-12-31 4.00 -11.85
2013-12-31 3.12 -27.39
2012-12-31 5.01 28.02
2011-12-31 6.18 32.10
2010-12-31 7.44 46.07
历史平均 6.63 29.89
行业平均 6.62 30.59
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
水 井 坊(600779)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 45.32 1.41
2019-12-31 45.32 1.69
2018-12-31 31.67 1.19
2017-12-31 46.80 0.69
2016-12-31 19.11 0.46
2015-12-31 12.74 0.18
2014-12-31 9.77 -0.82
2013-12-31 10.19 -0.37
2012-12-31 19.37 0.69
2011-12-31 21.06 0.66
2010-12-31 22.20 0.48
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

水 井 坊(600779)的前一交易日收盘价为47.2元， 我们给予的估值为20.57元， 安全边际率为-56.42%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予水 井 坊(600779)高估评级。

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