钱江生化(600796)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.07(元)
  • 每股净资产
    1.95(元)
  • 每股现金流
    0.38(元)
  • 净资产收益率
    3.59(%)
  • 总资产收益率
    2.96(%)
  • 毛利率
    11.41(%)
  • 利润增长率
    11.00(%)
  • 资产负债比
    23.36(%)
  • 市盈率
    61.26(倍)
  • 市净率
    2.2(倍)
  • 市盈增长比率
    4.27(倍)
  • EV / EBIT
    47.81(倍)
  • 市销率
    3.5(倍)
  • 市值(亿)
    12.93(亿元)

注：以上数据是基于钱江生化(600796)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
钱江生化(600796)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农药

 173 20
2011-06-30

蒸汽

 53 22
2011-06-30

兽药

 46 12
2011-06-30

光伏

 22 -20
2011-06-30

其他产品

 5 10
2011-06-30

电力

 2 34
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 29
钱江生化(600796)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生物制品业

 220 18
2011-06-30

热电产业

 55 22
2011-06-30

光伏产业

 22 -20
2011-06-30

其他

 5 10
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 29
钱江生化(600796)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 207
2011-06-30

外销

 95
2011-06-30

其他(补充)

 2
财务分析
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.64 38.10
2019-12-31 72.50 42.37
2018-12-31 64.79 41.89
2017-12-31 63.21 39.52
2016-12-31 61.73 39.61
2015-12-31 55.62 38.46
2014-12-31 51.30 38.52
2013-12-31 48.40 37.40
2012-12-31 38.90 32.11
2011-12-31 41.15 17.93
2010-12-31 56.35 30.60
历史平均 53.49 35.12
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.29 23.36
2019-12-31 2.78 27.50
2018-12-31 1.95 35.21
2017-12-31 1.70 36.79
2016-12-31 1.83 38.27
2015-12-31 1.67 44.38
2014-12-31 1.45 48.70
2013-12-31 0.96 51.60
2012-12-31 0.98 61.10
2011-12-31 0.52 58.85
2010-12-31 1.10 43.65
历史平均 1.35 46.51
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.29高于历史平均水平1.35，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.29高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.41 7.44 3.59 2.96
2019-12-31 12.04 6.99 3.21 3.04
2018-12-31 15.49 -8.83 -7.72 -4.13
2017-12-31 21.11 10.14 6.49 4.51
2016-12-31 28.04 9.06 5.42 3.91
2015-12-31 24.71 6.78 4.64 2.99
2014-12-31 19.81 6.46 4.10 2.33
2013-12-31 22.80 7.45 5.75 3.15
2012-12-31 19.90 4.67 3.51 1.56
2011-12-31 15.12 1.40 2.07 0.65
2010-12-31 14.56 11.59 10.35 4.60
历史平均 20.17 5.41 3.85 2.17
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.91 1.04 0.52 0.40
2019-12-31 1.91 1.03 0.60 0.43
2018-12-31 2.88 1.12 0.72 0.47
2017-12-31 2.55 1.13 0.70 0.45
2016-12-31 2.17 1.09 0.70 0.43
2015-12-31 1.77 1.15 0.79 0.44
2014-12-31 1.55 0.94 0.70 0.36
2013-12-31 2.26 1.13 0.87 0.42
2012-12-31 2.86 1.04 0.86 0.33
2011-12-31 3.37 2.57 1.12 0.46
2010-12-31 2.15 1.30 0.70 0.40
历史平均 2.40 1.27 0.80 0.42
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.91低于历史平均水平2.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.91低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.04低于历史平均水平1.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.04低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.52低于历史平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.52低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 钱江生化(600796)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.40低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.40低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 21 588 113
2019-12-31 19 597 105
2018-12-31 -45 578 148
2017-12-31 41 632 124
2016-12-31 33 606 120
2015-12-31 27 573 114
2014-12-31 22 546 113
2013-12-31 31 533 135
2012-12-31 18 502 83
2011-12-31 10 484 75
2010-12-31 50 480 103
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.58 -20.25
2017-12-31 0.68 36.75
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.41 40.38
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.27 54.60
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.48 27.87
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.20 61.26
2019-12-31 2.55 79.51
2018-12-31 2.70 -34.90
2017-12-31 3.51 54.09
2016-12-31 6.19 114.11
2015-12-31 6.95 149.89
2014-12-31 4.00 97.46
2013-12-31 3.14 54.59
2012-12-31 3.15 89.60
2011-12-31 4.13 199.40
2010-12-31 4.80 46.38
历史平均 4.29 85.63
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
钱江生化(600796)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.06 0.07
2019-12-31 5.06 0.06
2018-12-31 5.17 -0.15
2017-12-31 7.36 0.14
2016-12-31 12.43 0.11
2015-12-31 13.20 0.09
2014-12-31 7.24 0.07
2013-12-31 5.55 0.10
2012-12-31 5.24 0.06
2011-12-31 6.64 0.03
2010-12-31 8.41 0.18
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

钱江生化(600796)的前一交易日收盘价为4.29元， 我们给予的估值为4.75元， 安全边际率为10.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予钱江生化(600796)合理评级。

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