新奥股份(600803)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.12(元)
  • 每股净资产
    5.77(元)
  • 每股现金流
    7.53(元)
  • 净资产收益率
    19.45(%)
  • 总资产收益率
    5.15(%)
  • 毛利率
    18.94(%)
  • 利润增长率
    65.09(%)
  • 资产负债比
    69.82(%)
  • 市盈率
    16.36(倍)
  • 市净率
    3.18(倍)
  • 市盈增长比率
    0.06(倍)
  • EV / EBIT
    13.11(倍)
  • 市销率
    0.36(倍)
  • 市值(亿)
    225.96(亿元)

注：以上数据是基于新奥股份(600803)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
新奥股份(600803)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

能源化工

 511 12
2011-06-30

农药

 385 14
2011-06-30

兽药

 66 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 6 43
新奥股份(600803)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 818
2011-06-30

国际

 143
2011-06-30

其他(补充)

 6
财务分析
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 30.18 41.91
2019-12-31 41.59 31.52
2018-12-31 39.71 34.03
2017-12-31 27.38 23.77
2016-12-31 28.63 27.92
2015-12-31 43.27 44.96
2014-12-31 53.48 52.92
2013-12-31 48.81 54.34
2012-12-31 45.53 14.83
2011-12-31 51.48 27.04
2010-12-31 42.05 39.14
历史平均 42.19 35.05
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.62 69.82
2019-12-31 0.85 58.41
2018-12-31 0.67 60.29
2017-12-31 0.59 72.62
2016-12-31 0.64 71.37
2015-12-31 1.01 56.73
2014-12-31 0.97 46.52
2013-12-31 0.99 51.19
2012-12-31 1.35 54.47
2011-12-31 1.15 48.52
2010-12-31 0.68 57.95
历史平均 0.89 57.81
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.62低于历史平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.62低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 18.94 8.84 19.45 5.15
2019-12-31 17.59 8.74 12.88 4.86
2018-12-31 21.53 10.31 15.47 5.98
2017-12-31 24.90 6.90 12.25 3.21
2016-12-31 26.70 8.92 11.41 3.11
2015-12-31 31.49 15.63 18.92 7.78
2014-12-31 33.92 18.91 18.00 9.73
2013-12-31 34.16 16.75 18.56 9.19
2012-12-31 15.63 3.45 5.17 3.06
2011-12-31 14.16 2.72 3.44 2.87
2010-12-31 17.22 0.80 1.26 0.67
历史平均 23.73 9.31 11.74 5.05
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.19低于历史平均水平0.24，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.19低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 26.05 1.39 1.93 0.58
2019-12-31 6.08 1.76 1.34 0.56
2018-12-31 6.03 1.70 1.46 0.58
2017-12-31 4.67 1.96 1.70 0.47
2016-12-31 6.25 1.25 1.22 0.35
2015-12-31 5.49 1.11 1.15 0.50
2014-12-31 9.02 0.97 0.96 0.51
2013-12-31 8.50 1.01 1.12 0.55
2012-12-31 7.16 5.98 1.95 0.89
2011-12-31 11.37 3.90 2.05 1.05
2010-12-31 4.60 2.12 1.97 0.83
历史平均 6.92 2.18 1.49 0.63
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前存货周转率26.05高于历史平均水平6.92，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率26.05高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.39低于历史平均水平2.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.39低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.93高于历史平均水平1.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.93高于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新奥股份(600803)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1381 7098 9259
2019-12-31 1205 9354 2407
2018-12-31 1321 8542 1822
2017-12-31 631 5153 2318
2016-12-31 519 4544 1950
2015-12-31 806 4258 1566
2014-12-31 809 4498 1283
2013-12-31 693 3735 1299
2012-12-31 42 816 664
2011-12-31 27 776 559
2010-12-31 4 343 85
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.13 18.42
2019-12-31 1.97 21.11
2018-12-31 1.01 9.30
2017-12-31 0.67 15.62
2016-12-31 0.70 19.01
2015-12-31 1.01 19.58
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.07 16.92
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 3.18 16.36
2019-12-31 1.38 10.69
2018-12-31 1.43 9.25
2017-12-31 2.87 23.46
2016-12-31 3.09 27.10
2015-12-31 3.67 19.41
2014-12-31 2.67 14.85
2013-12-31 3.28 17.65
2012-12-31 3.79 73.35
2011-12-31 4.34 126.04
2010-12-31 9.18 726.87
历史平均 3.57 104.87
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
新奥股份(600803)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.48 1.12
2019-12-31 10.48 0.98
2018-12-31 9.94 1.07
2017-12-31 15.02 0.64
2016-12-31 14.26 0.53
2015-12-31 15.86 0.82
2014-12-31 12.19 0.82
2013-12-31 12.41 0.70
2012-12-31 9.92 0.14
2011-12-31 10.79 0.09
2010-12-31 13.32 0.02
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

新奥股份(600803)的前一交易日收盘价为18.38元， 我们给予的估值为14.37元， 安全边际率为-21.82%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予新奥股份(600803)高估评级。

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