悦达投资(600805)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    江苏悦达投资股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省盐城市世纪大道东路2号
  • 公司简称：
    悦达投资
  • 法人代表：
    王连春
  • 公司董秘：
    葛俊兰
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    综合
  • 公司电话：
    0515-88202863
  • 公司网址：
    www.yueda.com
  • 上市时间：
    1994-01-03
  • 发行数量(万股)：
    17000000
  • 发行价格(元)：
    6.6
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600805
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.44(元)
  • 每股净资产
    6.84(元)
  • 每股现金流
    1.17(元)
  • 净资产收益率
    -6.36(%)
  • 总资产收益率
    -3.64(%)
  • 毛利率
    11.87(%)
  • 利润增长率
    -34.01(%)
  • 资产负债比
    41.88(%)
  • 市盈率
    -8.52(倍)
  • 市净率
    0.54(倍)
  • 市盈增长比率
    0.23(倍)
  • EV / EBIT
    -20.73(倍)
  • 市销率
    1.2(倍)
  • 市值(亿)
    31.57(亿元)

注：以上数据是基于悦达投资(600805)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
悦达投资(600805)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制 造 业

 597 11
2011-06-30

交 通 业

 426 60
2011-06-30

煤炭采掘业

 222 25
财务分析
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 58.12 0.00
2019-12-31 64.32 9.59
2018-12-31 62.44 11.10
2017-12-31 69.19 12.72
2016-12-31 71.92 11.65
2015-12-31 66.81 12.12
2014-12-31 64.38 12.43
2013-12-31 60.57 11.70
2012-12-31 49.92 12.92
2011-12-31 44.48 15.29
2010-12-31 32.07 14.94
历史平均 57.98 12.76
行业平均 48.99 10.34
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.07 41.88
2019-12-31 0.91 35.68
2018-12-31 0.73 37.56
2017-12-31 0.76 30.81
2016-12-31 0.64 28.08
2015-12-31 0.62 33.19
2014-12-31 0.74 35.62
2013-12-31 0.68 39.43
2012-12-31 0.71 50.08
2011-12-31 0.70 55.52
2010-12-31 0.70 67.93
历史平均 0.70 42.02
行业平均 1.42 51.01
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07高于历史平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.42低于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.42低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 11.87 -15.20 -6.36 -3.64
2019-12-31 16.93 2.73 1.72 0.67
2018-12-31 14.85 2.26 1.34 0.44
2017-12-31 14.05 -20.51 -4.62 -3.24
2016-12-31 12.25 8.67 1.68 1.37
2015-12-31 13.35 7.10 2.05 1.23
2014-12-31 11.22 47.47 16.90 10.12
2013-12-31 26.95 64.69 24.75 14.35
2012-12-31 27.22 51.63 27.56 12.97
2011-12-31 25.05 42.12 31.17 12.62
2010-12-31 32.46 37.89 32.69 9.29
历史平均 19.71 26.81 14.84 6.57
行业平均 35.56 11.73 6.54 3.38
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.20，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.36，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.15低于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.15低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.06低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.06低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.08 0.00 0.41 0.24
2019-12-31 2.98 2.54 0.38 0.24
2018-12-31 3.78 1.76 0.31 0.20
2017-12-31 3.19 1.24 0.23 0.16
2016-12-31 7.00 1.35 0.22 0.16
2015-12-31 5.63 1.43 0.26 0.17
2014-12-31 5.14 1.71 0.33 0.21
2013-12-31 4.99 1.90 0.37 0.22
2012-12-31 7.09 1.95 0.50 0.25
2011-12-31 5.77 1.96 0.67 0.30
2010-12-31 3.71 1.64 0.76 0.25
历史平均 5.14 1.66 0.41 0.21
行业平均 1.00 2.84 0.60 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.08低于历史平均水平5.14，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.08高于行业平均水平1.00，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.41高于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.41低于行业平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 悦达投资(600805)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24高于历史平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -370 5822 999
2019-12-31 107 6211 796
2018-12-31 81 6052 924
2017-12-31 -281 6092 543
2016-12-31 110 6562 673
2015-12-31 130 6320 890
2014-12-31 1066 6303 919
2013-12-31 1292 5220 965
2012-12-31 1112 4035 1701
2011-12-31 944 3029 1122
2010-12-31 717 2194 1757
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 1.64 -30.25
2016-12-31 1.18 77.25
2015-12-31 1.18 98.31
2014-12-31 1.33 11.98
2013-12-31 1.14 8.23
2012-12-31 1.26 9.57
2011-12-31 1.25 11.56
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.28 26.66
行业平均 1.02 28.57
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.54 -8.52
2019-12-31 0.71 41.38
2018-12-31 0.65 48.16
2017-12-31 0.85 -18.46
2016-12-31 1.10 65.58
2015-12-31 1.70 82.98
2014-12-31 1.53 9.02
2013-12-31 1.79 7.22
2012-12-31 2.09 7.59
2011-12-31 2.88 9.23
2010-12-31 3.64 11.13
历史平均 1.80 24.72
行业平均 1.76 27.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
悦达投资(600805)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.19 -0.44
2019-12-31 5.19 0.13
2018-12-31 4.60 0.10
2017-12-31 6.10 -0.33
2016-12-31 8.49 0.13
2015-12-31 12.66 0.15
2014-12-31 11.30 1.25
2013-12-31 10.97 1.52
2012-12-31 11.90 1.57
2011-12-31 12.29 1.33
2010-12-31 14.63 1.32
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

悦达投资(600805)的前一交易日收盘价为3.71元， 我们给予的估值为1.29元， 安全边际率为-65.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予悦达投资(600805)高估评级。

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