神马股份(600810)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：神马实业股份有限公司
- 注册地址：河南省平顶山市建设路63号
- 公司简称：神马股份
- 法人代表：乔思怀
- 公司董秘：刘臻
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0375-3921231
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-06
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：4.68
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.38(元)
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每股净资产11.12(元)
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每股现金流11.87(元)
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净资产收益率3.46(%)
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总资产收益率0.91(%)
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毛利率11.27(%)
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利润增长率54.19(%)
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资产负债比69.57(%)
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市盈率16.07(倍)
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市净率0.56(倍)
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市盈增长比率0.28(倍)
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EV / EBIT77.72(倍)
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市销率0.25(倍)
-
市值(亿)27.33(亿元)
注：以上数据是基于神马股份(600810)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.43 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 30.54 | 18.35 |
| 2018-12-31 | 36.58 | 23.68 |
| 2017-12-31 | 30.06 | 25.34 |
| 2016-12-31 | 28.80 | 25.43 |
| 2015-12-31 | 33.11 | 28.44 |
| 2014-12-31 | 32.64 | 29.25 |
| 2013-12-31 | 35.06 | 31.45 |
| 2012-12-31 | 24.47 | 39.29 |
| 2011-12-31 | 31.68 | 45.06 |
| 2010-12-31 | 35.72 | 48.90 |
| 历史平均 | 32.01 | 32.98 |
| 行业平均 | 31.54 | 41.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 69.57 |
| 2019-12-31 | 0.87 | 69.46 |
| 2018-12-31 | 0.82 | 63.42 |
| 2017-12-31 | 0.80 | 69.94 |
| 2016-12-31 | 0.81 | 71.20 |
| 2015-12-31 | 0.69 | 66.89 |
| 2014-12-31 | 0.67 | 67.36 |
| 2013-12-31 | 0.77 | 64.94 |
| 2012-12-31 | 0.51 | 75.53 |
| 2011-12-31 | 0.55 | 68.32 |
| 2010-12-31 | 0.52 | 64.28 |
| 历史平均 | 0.68 | 67.99 |
| 行业平均 | 0.77 | 68.46 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平0.68，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15高于行业平均水平0.77，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.70高于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.70高于行业平均水平0.68，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.27 | 1.63 | 3.46 | 0.91 |
| 2019-12-31 | 8.96 | 3.89 | 12.44 | 3.64 |
| 2018-12-31 | 14.17 | 8.64 | 20.43 | 8.79 |
| 2017-12-31 | 7.94 | 1.22 | 2.65 | 1.32 |
| 2016-12-31 | 7.56 | 1.05 | 3.45 | 1.07 |
| 2015-12-31 | 6.98 | 0.84 | 2.65 | 0.83 |
| 2014-12-31 | 7.16 | 0.90 | 2.61 | 1.09 |
| 2013-12-31 | 3.21 | 0.16 | 0.86 | 0.35 |
| 2012-12-31 | 2.61 | -1.91 | -14.15 | -3.41 |
| 2011-12-31 | 3.99 | 0.06 | 0.95 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 3.92 | 0.24 | 1.73 | 0.40 |
| 历史平均 | 6.39 | 1.24 | 2.35 | 1.17 |
| 行业平均 | 12.88 | 6.44 | 15.40 | 4.38 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11高于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.24 | 0.00 | 1.84 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 10.03 | 5.10 | 3.07 | 0.94 |
| 2018-12-31 | 9.52 | 4.29 | 2.78 | 1.02 |
| 2017-12-31 | 15.02 | 4.24 | 3.58 | 1.08 |
| 2016-12-31 | 15.41 | 4.01 | 3.54 | 1.02 |
| 2015-12-31 | 9.89 | 3.47 | 2.98 | 0.99 |
| 2014-12-31 | 11.26 | 4.12 | 3.69 | 1.21 |
| 2013-12-31 | 29.09 | 7.05 | 6.32 | 2.22 |
| 2012-12-31 | 26.52 | 4.55 | 7.30 | 1.79 |
| 2011-12-31 | 33.29 | 3.97 | 5.64 | 1.79 |
| 2010-12-31 | 29.37 | 3.34 | 4.57 | 1.63 |
| 历史平均 | 19.93 | 4.34 | 4.49 | 1.42 |
| 行业平均 | 5.40 | 1.64 | 2.17 | 0.68 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前存货周转率8.24低于历史平均水平19.93，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率8.24高于行业平均水平5.40，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.84低于历史平均水平4.49，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.84低于行业平均水平2.17，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 神马股份(600810)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.56低于历史平均水平1.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.56低于行业平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 170 | 4920 | 5250 |
| 2019-12-31 | 419 | 3370 | 2529 |
| 2018-12-31 | 650 | 3179 | 962 |
| 2017-12-31 | 67 | 2530 | 1632 |
| 2016-12-31 | 85 | 2462 | 1252 |
| 2015-12-31 | 63 | 2385 | 726 |
| 2014-12-31 | 61 | 2322 | 493 |
| 2013-12-31 | 20 | 2292 | 551 |
| 2012-12-31 | -322 | 2273 | 385 |
| 2011-12-31 | 25 | 2618 | 326 |
| 2010-12-31 | 45 | 2614 | 355 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.63 | 74.39 |
| 2019-12-31 | 4.35 | 47.48 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.92 | -6.87 |
| 2011-12-31 | 0.62 | 88.59 |
| 2010-12-31 | 0.20 | 19.56 |
| 历史平均 | 0.58 | 33.76 |
| 行业平均 | 1.29 | 18.46 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.56 | 16.07 |
| 2019-12-31 | 1.36 | 10.91 |
| 2018-12-31 | 1.40 | 6.86 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 46.32 |
| 2016-12-31 | 1.85 | 53.61 |
| 2015-12-31 | 1.69 | 63.96 |
| 2014-12-31 | 1.37 | 52.68 |
| 2013-12-31 | 1.22 | 142.25 |
| 2012-12-31 | 1.06 | -7.51 |
| 2011-12-31 | 1.36 | 142.81 |
| 2010-12-31 | 1.68 | 96.93 |
| 历史平均 | 1.43 | 66.43 |
| 行业平均 | 2.22 | 14.70 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.95 | 0.38 |
| 2019-12-31 | 7.95 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 10.08 | 1.47 |
| 2017-12-31 | 7.03 | 0.15 |
| 2016-12-31 | 10.29 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 9.13 | 0.14 |
| 2014-12-31 | 7.21 | 0.14 |
| 2013-12-31 | 6.33 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 5.46 | -0.73 |
| 2011-12-31 | 8.06 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 9.91 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
神马股份(600810)的前一交易日收盘价为6.18元， 我们给予的估值为24.21元， 安全边际率为291.75%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予神马股份(600810)低估评级。