广电网络(600831)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司
- 注册地址：陕西省西安曲江新区行政商务区曲江首座大厦14-16，18-19，22-24层
- 公司简称：广电网络
- 法人代表：王立强
- 公司董秘：杨莎
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：029-87991255
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-24
- 发行数量(万股)：140000000
- 发行价格(元)：1.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：自办发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.21(元)
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每股净资产5.35(元)
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每股现金流1.47(元)
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净资产收益率-3.84(%)
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总资产收益率-1.78(%)
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毛利率24.22(%)
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利润增长率-0.52(%)
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资产负债比56.13(%)
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市盈率-18.11(倍)
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市净率0.7(倍)
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市盈增长比率32.51(倍)
-
EV / EBIT-50.2(倍)
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市销率0.98(倍)
-
市值(亿)25.80(亿元)
注：以上数据是基于广电网络(600831)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 43.87 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 45.43 | 50.45 |
| 2018-12-31 | 40.44 | 51.74 |
| 2017-12-31 | 42.41 | 56.01 |
| 2016-12-31 | 43.75 | 59.44 |
| 2015-12-31 | 36.19 | 66.50 |
| 2014-12-31 | 36.00 | 66.95 |
| 2013-12-31 | 37.89 | 70.89 |
| 2012-12-31 | 40.07 | 72.96 |
| 2011-12-31 | 44.10 | 75.11 |
| 2010-12-31 | 41.62 | 76.20 |
| 历史平均 | 40.27 | 66.20 |
| 行业平均 | 57.74 | 49.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.08 | 56.13 |
| 2019-12-31 | 0.81 | 54.57 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 59.56 |
| 2017-12-31 | 0.59 | 57.59 |
| 2016-12-31 | 0.65 | 56.25 |
| 2015-12-31 | 0.34 | 63.81 |
| 2014-12-31 | 0.32 | 64.00 |
| 2013-12-31 | 0.22 | 62.11 |
| 2012-12-31 | 0.26 | 59.93 |
| 2011-12-31 | 0.30 | 55.90 |
| 2010-12-31 | 0.34 | 58.38 |
| 历史平均 | 0.43 | 59.73 |
| 行业平均 | 0.60 | 42.26 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平0.43，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08高于行业平均水平0.60，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56低于历史平均水平0.60，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.42，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.22 | -5.78 | -3.84 | -1.78 |
| 2019-12-31 | 25.06 | -4.29 | -2.73 | -1.38 |
| 2018-12-31 | 32.26 | 3.42 | 3.31 | 1.15 |
| 2017-12-31 | 31.50 | 6.18 | 5.96 | 2.44 |
| 2016-12-31 | 33.31 | 5.16 | 4.76 | 2.06 |
| 2015-12-31 | 34.63 | 5.55 | 6.99 | 2.45 |
| 2014-12-31 | 34.97 | 5.69 | 6.53 | 2.56 |
| 2013-12-31 | 40.33 | 6.98 | 8.16 | 3.15 |
| 2012-12-31 | 42.94 | 8.32 | 8.95 | 3.59 |
| 2011-12-31 | 41.15 | 9.85 | 9.70 | 4.20 |
| 2010-12-31 | 41.40 | 9.27 | 8.68 | 3.57 |
| 历史平均 | 36.94 | 6.71 | 7.00 | 2.80 |
| 行业平均 | 25.96 | 4.64 | 3.52 | 2.12 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.06低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.37 | 0.00 | 0.70 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 14.10 | 0.64 | 0.71 | 0.32 |
| 2018-12-31 | 12.83 | 0.65 | 0.83 | 0.34 |
| 2017-12-31 | 13.12 | 0.70 | 0.93 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 14.20 | 0.67 | 0.91 | 0.40 |
| 2015-12-31 | 11.97 | 0.66 | 1.22 | 0.44 |
| 2014-12-31 | 12.59 | 0.67 | 1.25 | 0.45 |
| 2013-12-31 | 14.57 | 0.64 | 1.19 | 0.45 |
| 2012-12-31 | 14.09 | 0.59 | 1.08 | 0.43 |
| 2011-12-31 | 11.87 | 0.57 | 0.97 | 0.43 |
| 2010-12-31 | 10.94 | 0.51 | 0.92 | 0.38 |
| 历史平均 | 12.91 | 0.63 | 1.03 | 0.41 |
| 行业平均 | 18.35 | 0.90 | 0.77 | 0.44 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.37低于历史平均水平12.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率12.37低于行业平均水平18.35，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.70低于历史平均水平1.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.70低于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 广电网络(600831)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.41，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -143 | 3710 | 1021 |
| 2019-12-31 | -100 | 3656 | 638 |
| 2018-12-31 | 105 | 3179 | 651 |
| 2017-12-31 | 176 | 2953 | 576 |
| 2016-12-31 | 133 | 2802 | 701 |
| 2015-12-31 | 133 | 1907 | 296 |
| 2014-12-31 | 117 | 1790 | 313 |
| 2013-12-31 | 137 | 1679 | 218 |
| 2012-12-31 | 140 | 1566 | 284 |
| 2011-12-31 | 140 | 1442 | 246 |
| 2010-12-31 | 113 | 1302 | 336 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.11 | -7.09 |
| 2018-12-31 | 0.59 | 23.03 |
| 2017-12-31 | 0.47 | 13.06 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.19 | 12.69 |
| 2014-12-31 | 0.11 | 4.82 |
| 2013-12-31 | 0.54 | 16.45 |
| 2012-12-31 | 0.46 | 12.06 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.37 | 19.16 |
| 历史平均 | 0.39 | 14.47 |
| 行业平均 | 1.28 | 43.94 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.70 | -18.11 |
| 2019-12-31 | 1.84 | -67.35 |
| 2018-12-31 | 1.29 | 38.98 |
| 2017-12-31 | 1.67 | 28.07 |
| 2016-12-31 | 2.82 | 59.28 |
| 2015-12-31 | 4.67 | 66.86 |
| 2014-12-31 | 2.87 | 44.00 |
| 2013-12-31 | 2.50 | 30.67 |
| 2012-12-31 | 2.36 | 26.41 |
| 2011-12-31 | 3.90 | 40.24 |
| 2010-12-31 | 4.46 | 51.31 |
| 历史平均 | 2.95 | 42.87 |
| 行业平均 | 1.27 | 35.82 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.50 | -0.21 |
| 2019-12-31 | 9.50 | -0.14 |
| 2018-12-31 | 6.77 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 8.17 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 13.06 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 15.81 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 9.13 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 7.46 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 6.57 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 9.99 | 0.25 |
| 2010-12-31 | 10.30 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
广电网络(600831)的前一交易日收盘价为3.72元， 我们给予的估值为3.03元， 安全边际率为-18.55%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予广电网络(600831)合理评级。