上工申贝(600843)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上工申贝(集团)股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1500号东方大厦12楼A-D室
- 公司简称：上工申贝
- 法人代表：张敏
- 公司董秘：赵立新
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-68407515、68407700-437
- 公司网址：
- 上市时间：1994-03-10
- 发行数量(万股)：22000000
- 发行价格(元)：5.8
- 发行市盈率(倍)：15.59
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.08(元)
-
每股净资产4.28(元)
-
每股现金流1.57(元)
-
净资产收益率1.93(%)
-
总资产收益率1.57(%)
-
毛利率24.86(%)
-
利润增长率14.16(%)
-
资产负债比43.24(%)
-
市盈率50.45(倍)
-
市净率0.97(倍)
-
市盈增长比率2.2(倍)
-
EV / EBIT44.47(倍)
-
市销率0.74(倍)
-
市值(亿)22.82(亿元)
注：以上数据是基于上工申贝(600843)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.76 | 11.65 |
| 2019-12-31 | 57.99 | 10.87 |
| 2018-12-31 | 60.61 | 11.42 |
| 2017-12-31 | 66.33 | 10.74 |
| 2016-12-31 | 62.98 | 10.10 |
| 2015-12-31 | 65.16 | 10.69 |
| 2014-12-31 | 59.88 | 8.72 |
| 2013-12-31 | 45.40 | 12.75 |
| 2012-12-31 | 53.73 | 15.48 |
| 2011-12-31 | 52.58 | 16.73 |
| 2010-12-31 | 42.75 | 18.41 |
| 历史平均 | 56.60 | 12.78 |
| 行业平均 | 47.28 | 15.69 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.05 | 43.24 |
| 2019-12-31 | 2.24 | 42.01 |
| 2018-12-31 | 2.56 | 39.39 |
| 2017-12-31 | 2.79 | 33.67 |
| 2016-12-31 | 2.61 | 37.02 |
| 2015-12-31 | 2.87 | 34.84 |
| 2014-12-31 | 2.70 | 40.12 |
| 2013-12-31 | 2.05 | 54.60 |
| 2012-12-31 | 2.22 | 46.27 |
| 2011-12-31 | 2.06 | 47.42 |
| 2010-12-31 | 1.83 | 57.25 |
| 历史平均 | 2.41 | 43.40 |
| 行业平均 | 1.50 | 52.97 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05低于历史平均水平2.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.05高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.86 | 2.38 | 1.93 | 1.57 |
| 2019-12-31 | 24.84 | 3.09 | 3.71 | 2.22 |
| 2018-12-31 | 27.44 | 4.95 | 6.36 | 3.82 |
| 2017-12-31 | 26.74 | 6.94 | 9.21 | 5.74 |
| 2016-12-31 | 26.18 | 5.85 | 7.53 | 4.61 |
| 2015-12-31 | 30.22 | 7.62 | 8.87 | 5.60 |
| 2014-12-31 | 30.59 | 12.01 | 12.38 | 8.66 |
| 2013-12-31 | 28.52 | 5.96 | 10.00 | 5.28 |
| 2012-12-31 | 29.10 | 4.62 | 5.71 | 4.33 |
| 2011-12-31 | 23.65 | 8.34 | 16.14 | 8.60 |
| 2010-12-31 | 22.07 | 3.20 | 7.52 | 3.29 |
| 历史平均 | 27.17 | 6.61 | 9.30 | 5.55 |
| 行业平均 | 27.89 | 9.64 | 10.47 | 5.05 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.25低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.25低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.25 | 5.67 | 1.16 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 2.62 | 6.60 | 1.24 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 2.59 | 6.76 | 1.27 | 0.77 |
| 2017-12-31 | 3.18 | 7.71 | 1.25 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 3.07 | 7.79 | 1.25 | 0.79 |
| 2015-12-31 | 2.78 | 6.88 | 1.13 | 0.74 |
| 2014-12-31 | 3.02 | 8.27 | 1.20 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 3.20 | 6.95 | 1.95 | 0.89 |
| 2012-12-31 | 3.47 | 6.05 | 1.74 | 0.94 |
| 2011-12-31 | 4.07 | 6.17 | 1.96 | 1.03 |
| 2010-12-31 | 4.68 | 5.59 | 2.41 | 1.03 |
| 历史平均 | 3.34 | 6.91 | 1.57 | 0.86 |
| 行业平均 | 2.17 | 3.25 | 1.08 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.25低于历史平均水平3.34，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.25高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.67低于历史平均水平6.91，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.67高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平1.57，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上工申贝(600843)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.66高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45 | 2346 | 861 |
| 2019-12-31 | 86 | 2311 | 656 |
| 2018-12-31 | 141 | 2213 | 558 |
| 2017-12-31 | 197 | 2145 | 714 |
| 2016-12-31 | 144 | 1916 | 750 |
| 2015-12-31 | 157 | 1775 | 745 |
| 2014-12-31 | 198 | 1596 | 582 |
| 2013-12-31 | 80 | 796 | 446 |
| 2012-12-31 | 42 | 729 | 461 |
| 2011-12-31 | 113 | 698 | 358 |
| 2010-12-31 | 45 | 601 | 409 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.00 | 25.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.97 | 50.45 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 51.41 |
| 2018-12-31 | 1.65 | 25.87 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 29.31 |
| 2016-12-31 | 5.39 | 71.58 |
| 2015-12-31 | 5.18 | 58.44 |
| 2014-12-31 | 4.57 | 36.92 |
| 2013-12-31 | 5.78 | 57.78 |
| 2012-12-31 | 4.20 | 73.44 |
| 2011-12-31 | 4.49 | 27.81 |
| 2010-12-31 | 11.41 | 151.78 |
| 历史平均 | 5.04 | 59.21 |
| 行业平均 | 2.70 | 25.72 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.03 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 8.03 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 6.64 | 0.26 |
| 2017-12-31 | 10.55 | 0.36 |
| 2016-12-31 | 18.82 | 0.26 |
| 2015-12-31 | 16.77 | 0.29 |
| 2014-12-31 | 13.30 | 0.36 |
| 2013-12-31 | 10.24 | 0.18 |
| 2012-12-31 | 6.82 | 0.09 |
| 2011-12-31 | 6.98 | 0.25 |
| 2010-12-31 | 15.27 | 0.10 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上工申贝(600843)的前一交易日收盘价为4.16元， 我们给予的估值为13.64元， 安全边际率为227.88%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上工申贝(600843)低估评级。